目前人类面临非常严峻的塑料垃圾问题，而且这个问题未来只会持续扩大。据报道，为了让这些塑料垃圾变废为宝，来自新加坡南洋理工大学（NTU）的科研团队找到了新的突破口：将这些塑料垃圾变成一种化学物质，将其暴露在阳光下可在氢燃料电池中产生电能。 这项科学项目的关键突破口是一种新型光催化剂。NTU科研团队尝试了各种材料，最终找到了经济性高、具备生物相容性的金属--钒。通过将钒基催化剂添加到含有塑料垃圾的溶液中，加热到85°C并将其暴露在人造阳光下，将这些塑料垃圾转换为甲酸。如果甲酸可以从塑料垃圾中获取，那么原型设备预估每年可以产生7,000千瓦时的电力，这是完全零排放的。 相关概念股主要威孚高科、攀钢钒钛等。 【2019-11-13】威孚高科(000581)重卡高景气度下 业绩扭转在即 投资要点： 上调目标价至 22.88 元（原为22.33 元），维持“增持”评级。维持2019-2021 年EPS 为2.08/2.20/2.45 元，参考可比公司的估值，考虑公司中长期的成长性有待确认，出于谨慎性的原则，给予一定估值折价，给予公司2019 年11 倍PE，对应目标价22.88 元。 受制于下游对共轨油嘴等产品的去库存行为，2019 年Q1-Q3，公司归母净利同比-16%，远低于重卡行业同比持平的增速，预计重卡行业超预期的高景气度带动下游停止去库存，2019 年Q4 公司归母净利润同比增长40%以上。公司利润主要由高压共轨系统相关产品贡献，与重卡行业密切相关，2019 年以来，公司业绩与行业的负向背离主要源于下游的去库存行为，此外还受行业LNG 重卡占比提升影响（此因素在2019Q4 边际变化不明显）。 预计博世存在导入燃料电池技术进入公司的可能，其有望打开公司的成长空间。2019 年4 月，博世汽柴（公司与博世的合资公司）的经营范围新增燃料电池相关业务。此外，公司已启动“氢能燃料电池测试中心”工程建设项目（投资额1 亿元），已完成测试大楼主体基建工程建设，设立“新能源与网联技术研究院”。 稳健的业绩支撑公司持续的高额分红，预计2019/2020 年现金分红总额为12.1/12.8 亿元，对应股息率为6.7%/7.1%。预计2019-2020 年公司从博世汽柴取得的现金股利保持在6-8 亿元。 风险提示：重卡行业销量低于预期、氢燃料电池进展不及预期。 【2019-11-14】华泰证券:攀钢钒钛(000629)维持增持评级 拟购买西昌钢钒钒制品业务，维持"增持"评级 11月11日，攀钢钒钛发布公告，拟以支付现金的方式购买西昌钢钒钒制品分公司整体经营性资产及负债，交易对价62.6亿元。以19年1-6月西昌钢钒钒制品业务净利润8.5亿元年化计算，对应PE(2019)3.7倍，低于现公司PE(2019)12.14倍。公司将以自筹资金收购，包括自有资金、银行借款或其他合法渠道筹集的资金。19Q3末公司货币资金37亿元，存在一定现金缺口。本交易尚需公司股东大会审议及相关法律法规所要求的其他可能涉及的批准或核准，我们维持前期盈利预测，预计公司19-21年EPS分别为0.23/0.28/0.31元，目标价3.07~3.28元，维持"增持"评级。 公司计划在11月29日召开临时股东大会审议本次交易 16年9月14日，攀钢集团、鞍钢集团发布《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺计划在西昌钢钒钒产品业务连续三年盈利、具备注入上市公司条件一年内，将其注入公司。17、18、19年1-6月，标的资产净利润分别为3.5、20.2、8.5亿元，预计19年仍将盈利。公司拟分两期支付价款：自交割日起5个工作日内，支付交易对价70%(43.8亿元)；自交割日起12个月内，支付交易对价30%(18.8亿元)。西昌钢钒承诺交易完成后，标的资产20-22年业绩不低于6.0、6.3、6.6亿元，若盈利补偿期间任一年度未能实现承诺，以现金方式进行补偿。公司计划在11月29日召开股东大会审议本交易。 公司钒制品龙头地位将继续巩固，业绩有望进一步增厚 18年钒制品行业全球CR5、CR9分别达50%、69%，国内CR3达57%，寡头特征明显。公司、西昌钢钒钒制品产能分别为2.2、1.8万吨，若交易完成，公司产能4万吨，18年全球、国内占比16%、28%，为全球、国内第一，在钒制品供应上举足轻重。18年公司及西昌钢钒钒制品产量共3.98万吨，占国内钒制品产量44%。交易后公司18、19年1-6月调整后EPS为0.59、0.24元(交易前为0.36、0.14元)，公司业绩有望进一步增厚。 建筑工程投资增速或仍有支撑，钒制品下游需求相对稳定 钒制品下游中，钢铁占比90%以上。2018年地产建筑工程投资增速-2.3%，新开工面积增速17.2%，二者出现分化，或因房企资金链偏紧而加速新开工、加速资金回流，导致施工存量较大。目前新开工面积与安装工程投资增速仍处正负向背离状态，待施工存量或仍较大，后期建筑工程投资增速或仍有支撑、或较地产整体投资增速滞后下行，钒制品下游需求相对稳定。 龙头地位将继续巩固，维持"增持"评级 若交易完成，将整合集团钒资源业务、解决同业竞争，公司龙头地位巩固。 预计公司19-21年EPS为0.23/0.28/0.31元，对应PE为12.14/10.08/8.96倍，可比板块钢铁及钴、钛白粉、申万电力、wind全A(除金融、石油石化)PE分别为16.48/11.09/15.72/23.12倍(2019E)，按19年预测毛利润占比加权，考虑公司多元经营折价，给予公司19年13.33~14.28倍PE，19年预测EPS0.23元，对应目标价3.07~3.28元，维持"增持"评级。 风险提示：国内外宏观经济形势及政策调整；交易被暂停、中止或取消等。 |
