据报道，随着碳酸锂成交价一路走低，当前江西地区已有冶炼企业出现减停产现象。同时，有锂辉石碳酸锂生产企业表示，一旦主流成交价格跌破5万元/吨后，或将考虑减产。目前，99.5%国产电池级碳酸锂最新均价报51500元/吨，部分低价货源已跌破50000元/吨；锂辉石跌幅趋缓，最新均价507.5美元/吨，部分低价产品已达到485美元/吨。此外，国外矿山关停及减产情况陆续增加，截止目前Bald Hill已经被托管，Wodgina进入维护，Mt Cattlin计划减产25%；Pilgangroon（Pilbara）三季度锂精矿产量下降至2万吨。 机构分析表示，近期碳酸锂行业底部特征不断出现，西澳等地矿山持续“出清”，关停及减产信号愈发明确，未来可以看到更多格局重塑的事件。受益于全球电动车的爆发以及5G“换机潮”的来临，锂供需格局将明显改善。 相关上市公司： 赣锋锂业：碳酸锂和氢氧化锂设计产能达到4.05和3.1万吨/年，此外仍有5万吨/年氢氧化锂项目在建； 雅化集团：下属国理公司、兴晟锂业是较早开始锂盐生产的企业，业务涵盖氢氧化锂制备、电池级高纯度碳酸锂提纯等； 天齐锂业：2019年底公司产能将达6.8万吨（含澳洲奎纳纳一期氢氧化锂项目产能），公司配股募集资金有助于公司降低资产负债率。 【2019-12-12】赣锋锂业(002460)董事长李良彬: 成为全球一流的锂供应商 媒体传出德国拟将电动车购车补贴提高一半至4500欧元的消息刚刚月余，赣锋锂业（002460）及全资子公司赣锋国际2018年9月与德国宝马所签《战略合作协议》便顺利落地。 赣锋锂业12月11日晚间公告，公司及全资子公司赣锋国际与德国宝马签订《长期供货协议》，确定了2020年～2024年向德国宝马指定的电池或正极材料供货商供应锂化工产品的品种、数量，价格据市场价变化调整。 赣锋锂业方面表示，双方建立长期战略合作关系，满足了德国宝马对电池生产中锂关键材料的需求，对德国宝马电动汽车产能和成本提供锂关键原材料的安全供应保障。德国宝马旗下拥有宝马、MINI、劳斯莱斯和宝马摩托四个品牌，是全球领先的高端汽车和摩托车制造商，2018年在全球售出249万辆乘用车和超过16.5万辆摩托车。 目前,赣锋锂业已与德国宝马、德国大众、特斯拉等国际企业成为合作伙伴，将锂产品销往全球。今年4月份，赣锋锂业与德国大众签订《战略合作备忘录》，未来10年将向德国大众及其供应商供应锂化工产品，德国大众计划在未来6年里投放70余种新型纯电动汽车进入市场。赣锋锂业还在2018年与LG化学、Tesla签订供货协议。 展望即将到来的2020年，赣锋锂业董事长李良彬透露，公司要加快新产品研发力度，消费电子电池、固态电池等前沿领域，也都将出现更多赣锋产品。据悉，赣锋锂业固态电池各项研发工作正稳步推进，中试生产线目前处于试生产阶段。 "把服务做好，提供高质量的产品，成为全球一流的锂供应商。"站在2019的年末岁尾，李良彬用最简洁的语言勾勒出赣锋锂业的大目标。 【2018-08-17】雅化集团(002497)2018年半年报点评:双轮驱动 稳步增长 点评：公司2018 上半年营业收入同期相比大幅增长，主要是因为爆破业务市场开拓，锂业务产量释放所致。民爆业务：开拓市场，产品销售增量明显。 2018 上半年民爆业务共实现收入3.96 亿元，同比增长67.33%。随着公司澳洲市场布局的完成，西科公司的加入及市场业务拓展，海外业务较去年同期增长50.14%。区域民爆需求旺盛，内蒙、山西区域较去年同期分别增长75.83%和62.03%。锂业务：经营规模持续扩大，业绩同比大幅增长，2018 上半年锂业务（碳酸锂、氢氧化锂）营业收入3.96 亿元，同比增长40.55%，净利润0.55 亿元，同比增长74.45%。 锂资源丰富，原料供应充足 2017 年底，公司与澳洲银河锂业签署锂精矿承购协议，2018 年-2019 年每个年度最低采购量为10 万吨，2020 年-2022 年每个年度最低采购量为12 万吨。同时，公司参股澳大利亚核心地勘公司，获得锂矿包销权及其他相关锂矿项目的合作机会。此外，与川能投合作开发的李家沟锂矿，已探明储量折氧化锂储量达到51 万吨，也将成为公司未来锂产业发展的资源保障。 锂盐产业扩张有序进行 公司规划建设年产4 万吨电池级碳酸锂生产线，第一期年产2 万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线建设顺利启动。第二期年产2 万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线建设项目公司将结合未来市场需求择机实施。 盈利预测 考虑到公司民爆业务经营业绩稳步上升以及锂盐产能扩张有序进行，我们维持公司盈利预测，2018 年～2020 年每股EPS 分别为0.53 元、0.61 元、0.77 元，给予公司2018 年20 倍PE 估值，对应目标价10.6 元，维持"买入"评级。 风险提示：锂价异动，下游不达预期 【2019-11-26】天齐锂业(002466)即将走出债务阴霾 资源产能双增长 迎接行业曙光 公司目前处于三重底部：1，锂行业在19 年供需格局恶化，行业处于底部；2，公司资源与加工产能尚未释放，处于产量底部；3，公司因收购SQM 股权带来大量财务费用，处于业绩底部。 影响公司业绩的高昂财务费用正在逐渐得到解决。收购SQM 产生的35 亿美元债务有望通过配股、发行可转债、发行港股得到初步解决，其余部分有望通过公司稳定的经营性净现金流入在期限内逐步偿还。在债务问题得到解决后，公司的财务费用有望下降16 亿元，对净利润的影响有望减少13.6 亿元（公司所得税率15%）。公司的业绩有望在行业出现回暖前得到改善。 公司20 年产量有望增长50%，产能有望翻倍。公司奎纳纳基地一期2.4万吨氢氧化锂生产基地已经建成，产线得到全球头部电池厂的认可，供货协议已经覆盖奎纳纳产量的50%。20 年产量有望增长50%；随着奎纳纳二期和遂宁基地的建设，公司产能有望从4 万吨提升至10.8 万吨。产销量增长有望成为下一阶段公司业绩增长的主要驱动力。 锂行业供需状况有望出现改善。18-19 年作为锂资源放量主力的澳洲锂矿山在锂精矿价格下跌的压力下，已经开始停产和减产，20 年锂资源放量低于预期是大概率事件，锂价有望企稳；20 年开始，欧洲传统车厂有望集中提出其新能源主力纯电动车型；5G 推广可能带来换机潮；需求增长有望超出市场预期。20 年锂的供需状况有望得到边际改善。公司产量增长配合行业回暖，业绩有望出现双击式增长。 盈利预测与评级：我们将公司2019-2021 年的净利润预测分别调整为1.15亿元，7.85 亿元和20.75 亿元（从4.01 亿元、7.79 亿元和20.51 亿元调整）对应11 月21 日收盘价28.37 元，公司的动态P/E 分别为281 倍，54 倍和20 倍。公司有望开始走出债务阴霾，资源加工双增长，迎来行业改善的曙光，因此维持“买入”评级。 风险提示：新能源汽车产量不及预期的风险，5G 建设进度低于预期的风险，锂资源放量超预期的风险，锂价继续下跌的风险，公司融资受阻的风险，公司债务偿还的风险，汇率波动的风险等。 |
