美国众议院筹款委员会近日提出《可再生能源和能源效率法》的讨论草案（下称《草案》），拟对新能源汽车税务补贴进行重大调整。 美国众议院筹款委员会北京时间昨日晚间提出《可再生能源和能源效率法》的讨论草案（下称《草案》），拟对新能源汽车税务补贴进行重大调整。 《草案》对此进行了如下调整： 1、单一车企，0-20万辆累计销量单车税务补贴7500美元；20-60万辆累计销量之间单车7000美金税务补贴，累计销量达到60万辆以上时补贴逐步下滑。 2、首次对二手电动车进行补贴，单车补贴1250美元，另外根据电池容量进行额外补贴，合计不超过2500美元或是车价的30%。 3、重量达到14000磅的车型鼓励电动化，车企可获得相当于销售价格的10%作为补贴，上限为10万美元/辆，前提是车辆必须纯电动。 4、其他。包括充电桩基础建设运营贷款、从业人员税收抵扣等。 安信证券电新行业首席研究员邓永康认为，如新政策生效，对特斯拉和通用旗下车型销售将构成重大利好，尤其在Model系列的拉动下，美国电动车市场有望实现增长。 海通电新行业报告认为，全球范围看，特斯拉之前为应对补贴下降进而下调了售价，如新法案实施意味着特斯拉竞争力将进一步凸显，现有车型销量或进一步上升。 反观国内市场，尽管新能源汽车补贴明显退坡，但工信部12月初发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）预示，国内新能源汽车发展的前景仍然光明。 相关目标提出，到2025年，新能源车销售占比达25%，智能网联车销量占比30%，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商用。 多位新能源汽车行业人士认为，这表明新能源车仍将是大力支持的重要产业发展方向。有预测认为，2019年至2025年国内新能源车销量复合增速将达到34%。 相关概念股有东睦股份、赣锋锂业、宏发股份等。 【2019-09-23】东睦股份(600114)粉末冶金技术平台 新产品有望持续打开市场空间 高强度PM 件彰显技术实力，打开成长空间： 高强度PM 件解决了传统PM 件强度和密度不足的问题，能够真正实现对传统锻件的替代，是PM产品迈向高端化和打开广阔市场空间的关键细分领域。公司是国内唯一、全球仅有的几家之一掌握粉末冶金高强度件全部三种技术路线的企业。短期来看，公司高强度PM 件技术的突破标志着变速箱零件放量在即，当前我国变速箱粉末冶金零件市场空间143 亿元，全球市场空间近500 亿元；长期来看，高强度PM 件对汽车连杆、5 公斤以下钢锻齿轮、RV减速器齿轮等将形成替代，市场空间超过千亿级别。 预期差较为显着，公司和行业拐点双双来临： 我们认为公司有三大超预期空间：1)下游方面，当前时点汽车行业开始复苏、光伏产业向好、5G 对3C 领域的更新换代等；2）估值方面，公司技术属性强，已非传统工艺公司，下游应用场景持续开拓将带来估值预期提升；3）经营方面，包括公司股权结构基本稳定、长期来看PM 业务经营效率的继续稳中有升，对软磁、MIM 的管理输出和各类协同效应的发挥等。 从行业来看，龙头企业技术储备已经成熟，轻量化、电动化、节能环保趋势将加速粉末冶金件的替代速度；公司在产能利用率重回高位后，2020 年也将开始业绩反弹。公司和行业拐点双双来临，投资价值已经凸显。 盈利预测与投资建议： 公司产能利用率2020 年有望持续边际改善并重回高位。公司是具备较高壁垒的粉末冶金技术企业，在技术优势下的新产品开发和传统产品替代将打开巨大的成长空间。预计2019-2021 年归母净利润分别为2.37/3.87/4.25 亿元，对应EPS 分别为0.37/0.60/0.66 元，当前股价对应2019-2021 年PE 分别为20.5、12.5 和11.4 倍。维持“强烈推荐”评级。 风险提示：客户订单执行率导致产能利用率波动的风险；新产品开发不及预期的风险。 【2019-12-12】赣锋锂业(002460)董事长李良彬: 成为全球一流的锂供应商 媒体传出德国拟将电动车购车补贴提高一半至4500欧元的消息刚刚月余，赣锋锂业（002460）及全资子公司赣锋国际2018年9月与德国宝马所签《战略合作协议》便顺利落地。 赣锋锂业12月11日晚间公告，公司及全资子公司赣锋国际与德国宝马签订《长期供货协议》，确定了2020年～2024年向德国宝马指定的电池或正极材料供货商供应锂化工产品的品种、数量，价格据市场价变化调整。 赣锋锂业方面表示，双方建立长期战略合作关系，满足了德国宝马对电池生产中锂关键材料的需求，对德国宝马电动汽车产能和成本提供锂关键原材料的安全供应保障。德国宝马旗下拥有宝马、MINI、劳斯莱斯和宝马摩托四个品牌，是全球领先的高端汽车和摩托车制造商，2018年在全球售出249万辆乘用车和超过16.5万辆摩托车。 目前,赣锋锂业已与德国宝马、德国大众、特斯拉等国际企业成为合作伙伴，将锂产品销往全球。今年4月份，赣锋锂业与德国大众签订《战略合作备忘录》，未来10年将向德国大众及其供应商供应锂化工产品，德国大众计划在未来6年里投放70余种新型纯电动汽车进入市场。赣锋锂业还在2018年与LG化学、Tesla签订供货协议。 展望即将到来的2020年，赣锋锂业董事长李良彬透露，公司要加快新产品研发力度，消费电子电池、固态电池等前沿领域，也都将出现更多赣锋产品。据悉，赣锋锂业固态电池各项研发工作正稳步推进，中试生产线目前处于试生产阶段。 "把服务做好，提供高质量的产品，成为全球一流的锂供应商。"站在2019的年末岁尾，李良彬用最简洁的语言勾勒出赣锋锂业的大目标。 【2019-11-29】宏发股份(600885)继电器领域精益求精 新机遇提供更大发展 投资要点 家电负面影响已近尾声 由于近期家电行业景气度较差，致使公司功率继电器业务收入在2019 年上半年分别同比下滑7.3%。由于空调为主的家电行业有望触底反弹，预计2020 年公司功率继电器重回正增长，增速达3.94%。 电表及新能源汽车爆发带动弹性 全球新能源汽车渗透率有望从目前的2%在2025 年提升至15%-20%，而公对应的高压直流继电器应势爆发，预计三年复合增速在30%以上，毛利率在45%-50%之间，明显拉动公司业绩；国网公司泛在电力物联网建设对终端的需求将明显增加，叠加电表更换周期到来，导致电表需求猛增，保守预计19-21年国内招标量增速在25%以上。宏发在智能电表领域的市占率极高，全球超50%，国内超80%，将是直接受益标的。 本片报告的特色 对宏发股份的产品核心竞争力进行了分析，并对公司产品做了分领域分析：功率继电器、汽车继电器有望在2020 年重回正增长；高压直流继电器和电力继电器今明两年的收入增速分别高于34%和25%；新门类产品有望成为公司另一大并列主业，其中的低压电器业务已经在2018 年实现收入5.8 亿，未来三年增速在33%以上。另外对公司高毛利率的成因及原材料波动的影响进行了分析。 盈利预测及估值 预计公司2019-2021 年归母净利润分别是7.56 亿、9.31 亿和11.65 亿，对应EPS分别是1.01、1.25、1.56 元/股。我们看好公司长期发展，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：原材料价格波动风险；新能源汽车行业政策风险。 |
