龙芯中科近日对外宣布，将于24日在国家会议中心举办龙芯中科2019产品发布暨用户大会。届时，将推出龙芯新一代处理器架构产品。龙芯中科是国产自主高性能通用处理器技术领先者和产品提供商。目前搭载龙芯中科CPU的计算机已进入政府采购目录，随着自主可控政策推动和技术创新，龙芯中科以及相关产业链公司将迎来能机遇。关注国科微、恒为科技。 【2019-08-30】国科微(300672)上半年实现营收1.24亿元 全自主芯片GK2302预计年内量产 8月29日晚间，国科微披露2019年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.24亿元，同比增长26.39%；实现净利润-2217.38万元，同比减亏61.22%；经营活动现金净流入295.49万元，同比大幅转正。 2019年上半年，国科微固态硬盘产品保持稳定增长势头，技术服务收入取得较快增长，助力主营业务利润实现增长。但由于公司加大研发投入与销售力度、新增银行贷款及实施限制性股票股权激励计划等，使得相关费用支出较上年同期增加约1900万元，对利润造成一定影响。 报告期内，公司多个主营业务板块迎来突破，固态存储控制芯片、物联网及广播电视系列芯片出现爆发式增长，其中，物联网及广播电视系列芯片收入同比增长均超100%。当前，随着第四代直播卫星机顶盒迭代计划正式落地，公司已开始相关招标入围工作并全力推进与各机顶盒厂家的合作，可以预计，广播电视系列芯片业务将迎来更大发展空间。 国科微相关负责人表示，公司消费类市场芯片正陆续实现量产，行业级市场芯片也已大规模量产。 报告期内，国科微正式发布全自主的固态存储控制器芯片GK2302，开启国内这一技术创新的新里程。目前，该系列芯片已进入国测与国密认证阶段，预计年内实现量产。同时，公司已启动新一代固态存储控制器芯片GK2303研制，预计在年内实现投片。 据上述负责人介绍，芯片研发需要长期的投入与积累，且具有极高的技术门槛，为此国科微通过调整薪酬体系、采取股权激励等措施，激发员工工作积极性与创造性。 今年5月份，国科微首次限制性股票激励计划落地，公司向159名激励对象授予117.1万股限制性股票，并设立了相应业绩考核目标。业内人士认为，此举将核心员工利益与公司发展长期绑定，有望进一步增强公司凝聚力和战斗力，为业务发展打下坚实基础。 有分析师认为，当前国际环境日益复杂，大力发展国内芯片产业意义深远，随着有关政策标准的出台、产业资源的有效匹配以及上下游产业链的强力联动，我国芯片企业将迎来更加良性的发展环境，推动我国芯片产业实现高质量发展。 国科微相关负责人表示，未来公司在产品布局上将继续对接信息安全需求，推出更加符合实际应用场景的芯片，并携手上下游企业，构建完善的芯片自主生态，共同做强做大中国“芯”。 【2019-12-06】恒为科技(603496)报表拐点来临 5G边缘侧需求有望打开长期空间 产品研发驱动，公司质地较佳，过去五年收入复合增速超20%内容 公司产品主要涉及网络可视化前端业务，下游客户为运营商和政府。公司专注于网络可视化十余年，三位创始人均毕业于上海交通大学，以产品研发前瞻性在业内着称。近五年营业收入复合增长率22.4%，归母净利润复合增长率26.6%。2018年实现营业收入4.31亿元，同比增长38.18%。 网络可视化投资属于刚需，我们预计2020年报表有望显着改善内容 公司2019年三季报显示，营业收入下降1.31%。我们判断，这主要与客户预算短期结构变化，19年采购方式调整导致订单时间整体推迟有关。但是网络可视化投资属于刚需，投资量主要跟随流量变化而增长。我们将公司网络可视化业务收入增长与中国宽带速率进行回归分析，拟合效果良好。基于此，我们预计订单于2020年追回是大概率事件。 长期看，不仅仅是扩容，5G边缘侧需求有望打开新成长空间 我们判断，5G全国骨干网有望于2020年下半年到2021年启动向400G扩容，网络可视化有望同步配置，受益于5G骨干网升级的建设。根据我们测算，扩容空间在3~5倍。而不仅仅是扩容，5G重要变化在于计算与通信需求的下沉，我们认为网络可视化在5G边缘侧的网络优化、网络监管中将扮演重要角色。 投资建议 短期拐点来临，长期5G流量带来网络可视化新机遇，基于此我们看好公司的长期发展。预计2019-2021年公司实现营业收入4.4/6.29/8.8亿元，净利润1.06/1.54/2.07亿元，首次覆盖目标价27.36元，给予“增持”评级。 风险提示：公司订单回补不及预期的风险；研发进度不及预期的风险；5G落地后行业发展不及预期的风险。 |
