据外媒22日报道，电动汽车制造商特斯拉已与德国勃兰登堡州就购买格伦海德市的土地达成协议，并将在那里建造4号超级工厂。与此同时，特斯拉于当地时间周五提交了施工建设申请。此前特斯拉上海超级工厂已竣工，并在11月13日宣布获得工信部新能源车量产许可证，计划明后年年产25万辆。 11月以来，全球主要车企纷纷发力新能源汽车：宝马汽车近日宣布，公司已和中国电池制造商宁德时代以及韩国电池制造商三星SDI签署了价值超过100亿欧元的两份动力电池采购合同；而北汽，比亚迪等传统车企也在加码新能源车产业链，若再加上蔚来、小鹏等造车新势力，可以说，众多车企对新能源车市场的争夺愈发激烈。此外，双11刚过，恒大就召开了汽车峰会，许家印宣布计划三年内投入450亿元，2-3年实现年产100万辆新能源车，10-15年实现年产500万辆。并要在3-5年之内做到世界第一。 新能源汽车材料龙头受益，相关上市公司有宁德时代、恩捷股份等。 【2019-12-05】宁德时代(300750)CATL2019年10月装机解构:深蹲起跳 蓄力待发 宁德时代（CATL）总量：10月乘用车装机下滑，客车/专用车复苏，铁锂趋势上行，三元弱势或将持续 乘用车/客车/专用车：CATL10月乘用车装机量3.37万台/1466Mwh，低于上半年均值4.05万台/1693Mwh。客车和专用车，10月装机电量分别为557/130Mwh，分别环比9月份增长27%/200%。 铁锂/三元：CATL铁锂装机量由8月份440Mwh提升到10月份674Mwh，主要受益于客车和专用车的复苏带动；展望明年，铁锂占比提升或将受益于小型低成本乘用车的电池切换。未来欧拉iQ/欧拉R1/奇瑞小蚂蚁等车型将由CATL供应铁锂电池电芯。 宁德时代（CATL）客户：10月核心自主车企装机占比下滑，合资/新兴势力逆势提升 核心自主：北汽/上汽/吉利/广汽/宇通占CATL的装机比例自年初以来一路下滑，从2月份最高的69%下滑至10月份38%。 核心合资：10月上汽大众受益于朗逸纯电E-LAVIDA装机提升，华晨宝马受益于插混530Le上量，两家10月装机量分别环比提升202%/16%。 核心新兴：新兴势力CR3(蔚来/威马/小鹏)从1月占比约3.7%提升到10月占比约12.7%。威马7月份以来持续复苏，小鹏借助7月份上市的G3快速上量。 宁德时代（CATL）车型：10月B端车型下滑，C端车型逐渐发力 B端：10月北汽EU5/吉利帝豪EV缩量，北汽EU5装机量由9月份的7332台下滑到10月份1666台，该车型占CATL比例也由19%下滑至4%；吉利帝豪EV同样降幅较大。 C端：10月威马EX5和广汽AionS均呈现环比提升态势，分别提升24%/51%。预计未来C端车型的量将继续提升。 【2019-11-28】恩捷股份(002812)湿法领先全球供应 成本制胜铸就龙头 全球湿法隔膜龙头。自上海恩捷2010年成立之初，定位于高端湿法隔膜，目前是国内湿法隔膜领域绝对龙头，收购捷力后国内市占率超50%，其规划产能已达全球第一。 湿法隔膜，高壁垒构筑行业护城河。行业需求：在欧洲超严碳排放法规、中国双积分政策拉动下，全球电动化加速，我们预计20/21年全球新能源汽车销量分别为365/498万辆，对应动力电池湿法隔膜需求分别为26/35亿平米（全球锂电湿法隔膜需求49\64亿平，同比+43%/30%）；竞争格局：全球动力锂电集中度高，海外电动化加速下LGC、松下供应链弹性高，同时隔膜国内恩捷一超多强，凭借成本+规模优势海外渗透率提升。 “技术+成本+规模+客户优势”，供货海外锂电巨头份额提升。公司核心竞争优势： 1）技术引领，产品品质高：核心高管均具有技术背景；隔膜产品丰富+技术领先+产品品质高（获得锂电龙头认可）； 2）产能规模全球第一，规模效应凸显，且拟收购苏州捷力，加速行业整合提升议价权。 3）成本制胜，良品率是关键：技术工艺+领先设备成就高良品率，且规模优势助力成本显着低于同行，2019年前三季毛利率维持61%； 4）客户优势：”动力+消费”并进，未来有望凭借“大规模供货能力+成本优势+产品品质”持续开拓国内外高端动力类+消费类锂电客户。目前公司国内以CATL、万向、比亚迪、国轩、孚能为主，海外是LGC、松下、三星SDI等为主，通过收购捷力，与帝人合作涂覆膜将加速海外高端市场开拓，提升海外份额，带来业绩弹性； 投资建议：公司作为湿法隔膜全球龙头，产能规模全球第一，拟收购捷力加速行业整合提升议价权，未来有望凭借?技术+成本+规模+客户优势”，在“动力+消费”领域并进，同时与帝人合作有望加快海外锂电供应，提升海外供货份额，贡献业绩弹性。考虑海外出货进展，我们预计公司2019-2021年将分别实现净利润9.0//11.65/15.5亿元，对应PE为36/28/21倍，维持增持评级。 风险提示：业绩承诺不及预期，新能源汽车政策不及预期、产销不及预期、竞争加剧导致产品价格大幅下滑风险、产能投放不及预期 |
