2019年12月30日，全球首个“万种原生生物基因组计划”在武汉启动。该项目由中国科学院水生生物研究所联合西藏大学、河南农业大学、中国农业科学院兰州兽医研究所、中国科学院北京基因组研究所和华中科技大学等单位共同发起。计划在3年内，绘制万种代表性原生生物基因组图谱，建立一个大规模的原生生物遗传资源数据库。 相关上市公司： 中新药业：子公司天津生物芯片技术有限责任公司已掌握了从编码细菌表面抗原的基因族中筛选DNA特异分子标识的核心技术，建立了国际上规模最大的微生物特异分子标识库，在该领域已达到了国际领先水平； 海正药业：牵头建立了中国万种微生物基因组计划，以及国家微生物药物、抗肿瘤药物、抗体药物等7个国家技术创新产学研联盟。 【2019-05-05】中新药业(600329)2019年一季报点评:主业利润稳健增长 期待工业收入增速后续改善 19Q1公司主业利润同比增长13%左右，扣非利润增速低主要受投资收益影响。主业利润（总收入-总成本）1.54亿（税前），同比+13%左右。投资收益4355万元，同比-28%左右，主要是中美史克利润波动导致（流感导致的18Q1高基数）。公司19Q1非经常性损益1848万元，我们估计1737万元对应的是19年公司物业的拆迁补偿带来的资产处置收益。 工业收入增速边际改善不明显。我们估计19Q1工业收入同比基本持平，较18Q4收入增速持平的情况边际改善不明显：19Q1毛利额同比+7%左右；毛利率44.13%，同比下降0.48个百分点，估计是毛利较低的商业收入占比扩大导致；销售费用同比+2%左右，我们估计和工业收入增速相匹配。 我们估计品种销售呈现两极分化，期待后续改善。我们估计速效和OTC品种（清咽滴丸、清肺消炎、京万红软膏）等品种都保持了20%以上收入增速。但同时医院端产品（通脉养心丸、紫龙金、癃清片、胃肠安丸等）受院内政策影响导致销售同比出现波动，拉低了整体的收入增速。 国改进度居前，改革后业绩提升潜力大。公司已经入选"双百行动"，我们估计方案已经在讨论中，国改进度领先。公司18年工业收入38亿元，我们估计速效收入11亿左右。我们估计目前除速效的27亿中成药收入利润率非常低，盈利能力和业绩提升空间广阔。 维持"强烈推荐-A"评级：预计公司19-21年归母净利润增速17%、17%和13%，对应EPS分别为0.85/1.00/1.13元，当前股价对应19pe估值19x左右。中新药业作为中药名门，底蕴厚重，新管理层上任后降本增效，以市场为导向大力推动营销，成果显着同时公司入选双百行动，国企改革进度有望提速，若公司中高层实现持股，业绩增速有望进一步提升，维持"强烈推荐-A"评级。 风险提示：产品销售不达预期；国改进度不达预期；生产经营风险。 【2019-08-24】海正药业(600267)2019年半年报点评:基本面逐步向好 多个重磅产品即将获批 业绩总结：公司2019年上半年实现营业收入56.7亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润0.5 亿元，同比增长254.5%，其中以政府补助和非流动资产处置损益为主的非经常性损益为4717 万元。 收入与业绩回暖趋势明显，毛利率有较大提升。2019Q2实现收入与归母利润分别为28.7亿、0.2亿，同比增长14.3%、415%。2019H1公司收入实现正增长，主要得益于非海正药品收入实现正增长，海正和非海正药品的收入同比增长8.8%和5%，而2018年同期增速分别为35%和-24%。2019H1公司扣非业绩实现扭亏为盈，主要得益于公司核心品种的高增长以及综合毛利率的提升。核心品种安佰诺销售持续稳步增长，2019H1销售突破24万支，同比增长162%。2019H1，公司综合毛利率为46.1%，同比提升4.3个百分点，销售费用率为25.4%，高于去年同期3.5个百分点；管理费用率为6.3%，低于去年同期3.2个百分点。 加大研发力度，多个重磅产品即将获批。2019H1，公司研发投入1.9亿元，同比增长0.2%。公司拥有品种齐全的产品梯度，从新药到仿制药大品种，涵盖抗肿瘤、心血管、抗感染、抗寄生虫、内分泌调节、免疫抑制、保肝护胆等领域。早期研发方面，公司重点围绕肿瘤免疫治疗和ADC药物布局组合产品，其中3个全创新抗体类分子确定为候选分子，进入工艺开发及临床前研究，其他临床阶段产品还有门冬胰岛素、英夫利西单抗和甘精胰岛素等均按计划稳步推进。公司在研发投入取得积极进展，多个大品种已经申报上市，包括紫杉醇（白蛋白）结合型、阿达木单抗、海折麦布三个重磅产品都已经进入报生产状态，大概率在未来1 年内获批。这三个大品种行业竞争格局良好，获批后有望成为10 亿级的重磅品种，是驱动公司未来快速成长的核心品种。 盈利预测与评级。预计公司2019-2021年EPS分别为0.10元、0.17元、0.33元。目前公司已有包括紫杉醇（白蛋白结合型）、阿达木单抗、海折麦布三个重磅品种报产，有望在未来1年内陆续获批销售，驱动公司进入新的快速发展轨道。虽然公司当前PE107倍，远高于行业可比公司平均30.6倍PE水平，但公司作为国内传统主流药企，全方位实力依然雄厚，随着多个大品种的陆续获批，未来业绩改善空间很大。首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：固定资产持续大规模减值、药品研发进度不达预期等风险。 |
