据外媒报道，德国和法国制定了一份关于超级电池工厂的蓝图，旨在与特斯拉的中国电池供应商对标产能。两国计划在欧洲共同推动一项总投资达50亿欧元（约合人民币383亿元）的电池项目，总产能约为48GWh。 据介绍，德国和法国共建的新电池工厂将满足欧洲10-15%的电池需求。到2030年，德国上路行驶的电动车数量将达到700万-1000万辆。欧盟委员会也表示，到2025年前后，欧盟电池电芯市场的市值将高达2500亿欧元（约合人民币1.9万亿元）。 华创证券指出，随着全球不可逆的汽车电动化过程，电池就向汽油时代的原油一样将成为战略性物资，这也使各个大国认识到了自建电池工厂以保证货源稳定的迫切性。欧洲锂电产能建设将提速，国产锂电设备具全球竞争力，先导智能（300450）、科恒股份（300340）、赢合科技（300457）、杭可科技、金银河（300619）等相关公司有望受益中欧产能周期。 【2019-12-24】先导智能(300450)欧洲市场崛起 龙头率先受益 核心观点： 欧洲崛起：政策叠加需求，汽车电动化提速。根据路透社11 月4 日报导，德国政府将自2020 年起展开扩大电动车补贴的五年计划，提高对插电式混合动力车的补贴。4 月17 日，欧洲议会和理事会通过了相关法规为2020 年后的欧盟新乘用车和货车制定二氧化碳排放性能标准，于2020 年1 月开始启动。补贴加码叠加排放趋严，欧洲迎来汽车电动化浪潮。目前欧洲汽车电动化率仍处于起步期，随着欧洲车企纷纷开始启动电动化战略，未来五年欧洲新能源汽车产业链将快速崛起。 电池扩产：三大电池势力，逐鹿欧洲市场。在欧洲市场崛起背景下，与之配套的欧洲电池供应链也即将迎来高速增长期。目前在欧洲积极扩产的动力电池企业可以分为三类：日韩系传统电池巨头、中国动力电池龙头和欧洲本土动力电池企业。分别以LG 化学、宁德时代和Northvolt 为代表。根据我们的统计，预计到2022 年/2025 年，欧洲动力电池的产能将分别超过150/250GWh。考虑到单位产能对应设备投资，未来两年欧洲年均新增设备需求将在60-80 亿元。 先导智能：设备龙头率先布局国际市场。未来欧洲的扩产，将是站在亚洲经验基础上的高端迭代，自动化程度和效率要求更高。先导智能2019 年1 月29 日公告与Northvolt 签订19.39 亿元的锂电池设备采购框架协议，也代表着中国锂电设备企业正式进入欧洲锂电池市场。 投资建议。我们预测公司2019-2021 年EPS 分别为1.12、1.65 和2.15元，当前股价对应市盈率37/25/20 倍。未来欧洲扩产周期开启，先导智能作为具备整线解决方案龙头，有望率先受益。我们给与公司20 年30x 的PE 估值，对应合理价值49.52 元/股，继续给予 “买入”评级。 风险提示。核心客户产能扩张低于预期，行业内竞争趋于激烈，公司新产品的推广速度不达预期，战略合作推进低于预期。 【2019-07-06】科恒股份(300340)锂电设备风口将至 涂布龙头静待乘风 1、国外整车厂开启量产大周期，电池厂加速扩张新产能，锂电设备企业最为受益，未来三年锚定每年200亿以上市场空间。未来五年，新能源车市场将继续以20%-40%的速度高速增长。终端需求旺盛，各大车厂纷纷加紧新能源车布局。下游车厂扩产，带动上游锂电池需求的快速增长，各大电池厂纷纷扩产。预计2019-2021年设备市场空间均超200亿元。锂电前段设备价值高约占锂电设备投资的40%，涂布机是前段设备核心约占前端设备投资的50-70%。锂电设备及前段涂布设备将大为受益。 2、浩能科技锂电涂布机设备技术先进，大客户认可度高，性价比极佳，有望进一步提升市场占有率，成为涂布机细分领域龙头。科恒股份子公司浩能科技是国内锂电涂布设备龙头之一，2018年CATL招标，浩能科技中标18台双层高速涂布机及全部的辊轧分条设备，前段占比达到50%以上。目前浩能科技在手订单超过12亿元，凭借先进的技术，极佳的性价比及良好的客户口碑，预计公司未来将会进一步抢占市场，拿到更多的客户订单，成为锂电涂布机领域龙头。 3、英德二期高端正极材料逐步放量，材料业务有望扭亏为盈。科恒股份目前正极材料产能11000吨，定制大客户在建产能5000吨。英德基地产能设计全部能做三元811正极材料，待切入稳定大客户后将逐步稳定释放利润。 重点推荐-建议买入【科恒股份】：盈利预测与估值。在不考虑拟收购公司并表情况下，预计公司2019-2021年净利润分别为1.03、1.28、2.24亿元，EPS分别为0.48、0.60、1.06元，对应PE分别为34、27、15倍，给予“买入”评级。 风险提示：电池厂扩产不及预期，新能源车销量不及预期 【2020-01-14】赢合科技(300457)联合德国Manz合力开拓全球新能源市场 近日，赢合科技（300457）与德国Manz签订战略合作协议。为进一步增强在锂电设备市场的核心竞争力，双方将在业务开拓、产品线优化及研发等方面开展合作，并提供相互支持。业务开拓方面，双方拟拓展锂电池储能设备及相关系统产品；产品线优化方面，双方将共同打造具有竞争力的产品组合，以便向各自客户提供具有吸引力的产品；研发方面，双方将开放相关数据，进行研发合作。 值得注意的是，这是上海电气战略入股赢合科技后，支持赢合成为全球领先的锂电设备供应商的重要举措之一。上海电气持有Manz19.67%的股权，而欧洲市场又是未来锂电投资的全球主要市场之一。本次战略协议的签署，意味着赢合未来将与Manz协同开拓欧洲市场，这也可视为上海电气与赢合科技开展全面合作的第一步。 Manz成立于1987年，在德国证券交易所上市，在光电、电子和锂电池技术领域为客户提供创新的生产解决方案，拥有约1600名员工，在全球设有6大生产基地，并在美国、印度设有销售和服务分公司，2018年收入为2.97亿欧元。在锂电领域，Manz的热复合叠片设备技术全球领先，生产效率可达到传统叠片效率的8倍，在软包电池电芯成型制造环节具有绝对领先优势。此外，其在储能方面亦具有深厚的研发和设计经验，是欧洲储能设备知名核心供应商。 赢合科技拥有全球一流的涂布机、卷绕机、激光模切机、分条机等产品，是全球领先的锂电生产系统集成方案提供商，而德国Manz的基础研发能力卓越，对欧洲技术、安全标准，以及欧洲汽车产业的工艺要求熟悉，经验丰富。本次与Manz战略合作，将基于双方的优势，以技术研发创新和产品组合优化为基础，积极打造全球领先的产品组合和系统解决方案，联合深耕海外市场，特别是欧洲市场，这将打开公司开拓全球市场的新局面。 近期，德国政府包括德系车企在新能源汽车领域动作频频，同时，欧洲新一轮碳排放政策将于2020年正式实施且严苛程度大幅提升，这也带动了市场对电动汽车产业链及欧洲市场的关注。根据Marklines预测，2025年，欧洲新能源汽车产销规模将达到456.7万辆，年化增速超过40%。因而有机构认为，2020年将是欧洲汽车电动化浪潮的元年。 Manz首席执行官MartinDrasch认为，根据全球锂电池技术和应用的发展趋势，Manz和赢合的合作将为客户创造更大的价值，双方将根据各自产品优势联合打造出全球领先产品组合和系统解决方案，以实现高效的电池生产，同时显着降低成本，提高产品质量，这将极大地提升双方的核心竞争力，赢得更大的全球市场份额。 赢合科技董事长王维东表示，要做一流的自动化企业，国际化是必经之路。目前，赢合已与多家海外客户展开合作，将在海外建立供应链渠道以及本地化的服务能力，满足客户的快速响应需求，与Manz的合作将为赢合开拓欧洲和美国市场打开新的局面，能够将公司在中国市场的领先优势快速推广到全球市场。 【2020-01-13】金银河(300619):锂电池产业正逐步向中国等发展中国家转移 金银河（300619）可转债发行网上路演周一下午举办，公司董事长、总经理张启发在本次路演上表示，随着消费电子及新能源汽车行业形成全球化采购和资源配置格局，锂电池产业正逐步向中国等发展中国家转移。近年来，全球锂电池市场在消费类电子产品行业的需求已趋于稳定，随着新能源汽车技术和储能电站的发展成熟，锂电池市场在动力电池与储能电池领域的需求开始产生大幅增长。尤其在动力锂电池方面，由于中国政府大力支持、市场空间广阔、相关上下游行业配套等因素的共同影响，中国动力锂电池企业在全球动力锂电池领域已拥有举足轻重的地位，市场份额迅速增长。 佛山市金银河智能装备股份有限公司是一家专业从事输送计量、混合、分散、反应、灌装、包装、在线检测、中央控制等智能化系统研发、设计、生产的全球制造及服务供应商，产品主要应用于有机硅及高分子化合物、锂电池行业、生物化学等领域。公司成立于2002年，位于佛山市国家高新区三水科技工业园，拥有大型现代化生产厂房及高精度加工装备。公司于2017年在深圳创业板上市。 |
