2月10日，工业和信息化部宣布已分别向中国电信、中国联通、中国广电颁发无线电频率使用许可证，同意三家企业共同使用3300-3400MHz频段频率用于全国5G室内覆盖。工信部强调，同时许可多家企业共同使用公众移动通信频率资源在我国尚属首次，将进一步推动我国5G系统部署和商用进程。 “5G时代85%的应用场景发生在室内”，随着5G逐步进入商业通道，电信运营商完善室内网络覆盖的目的除了提升消费者体验，更包含了千行百业可靠运行的需求。 相关概念股主要有科信技术、纵横通信等。 【2019-06-06】纵横通信(603602)5G室分建设 纵横通信再创辉煌 室内需求5G放量 迎来新一轮高成长 首次覆盖，给予“增持”评级。预测纵横通信2019-2021年归母净利润分别为0.63亿元、0.81亿元、1.01亿元，对应每股EPS分别为0.40元、0.52元、0.65元。考虑2019年5G商用进程加快，室内建设需求逐步放量，参考PE及APV两种估值方法，结合可比公司估值水平，给予公司2019年69倍PE估值，目标价27.60元。首次覆盖，给予“增持”评级。 公司属于高速成长期，业务地域逐步突破，未来业绩有望边际改善。公司在资质、技术、项目管理与客户管理方面具有较强优势，业务地域范围逐渐拓宽，由杭州、北京这类5G先行城市逐渐拓展到多省以至于全国，公司在行业中的市场份额有望提高，业绩有望边际改善。 5G拉动室分系统建设服务需求大增，5G时代公司业绩有望超预期。5G频率更高，基站覆盖范围更小，考虑5G信号在室内的损耗更大，5G基站室内建设未来会更为迫切。公司具有良好的室分系统建设技术服务口碑，室内建设业务在5G时代需求将会大增，带来公司业绩有望超预期。 催化剂：5G商用提速，5G试商用取得突破，5G相关牌照发放。 风险提示：未来行业竞争加剧带来公司市场份额下降风险；运营商投资不及预期；贸易战为行业发展带来不确定性。 |
