受新冠肺炎疫情影响，A股不少上市公司正积极投身于新建防疫物资生产线，还有些公司则选择跨行业“转产”防疫物资。12日，大众证券报记者获悉，蓝思科技、梦洁股份等公司正在加速新建防疫物资生产线。 多家公司建防疫生产线 据悉，梦洁股份、蓝思科技公司正在着手新建防疫物资生产线，上述公司均来自湖南省。对此，湖南省工信厅称，已有6批工作组进驻湖南59家口罩、手持红外线体温仪、消杀用品等省重点联系企业。湖南出台全力保障防疫物资生产供应10条措施，支持具备条件企业转型生产口罩、防护服、消杀用品等防疫物资，对生产出达标产品企业，将由省制造强省专项资金按企业转产设备投资额的50%给予补助。 其中，梦洁股份是一家专注于家纺主业的现代化企业集团，产品包括寝室套件、被类、枕垫类、小家饰、儿童家纺、毛毯、宾馆用品、棉制品、弹簧床垫、沙发等10大类2000多个品种的产品群。 另一公司蓝思科技，是一家以研发、生产、销售高端视窗触控防护玻璃面板、触控模组及视窗触控防护新材料为主营业务的上市公司。就本次疫情，蓝思科技捐赠2000万人民币驰援湖北湖南两省抗击疫情。 12日，太安堂被列入广东省新型冠状病毒肺炎疫情防控重点物资生产及配套企业复工复产名单。太安堂表示：“公司的解热消炎胶囊源自古代治瘟疫病经典方，公司将加快以该品种为主的疫情防控相关的中成药品种及抗菌消毒用品的生产，满足市场需求。目前，康爱多已全面复工，保障防疫物资的正常供应。” 跨行业“转产”受关注 同样跨行业转产的红豆股份于2月7日表示，公司将在取得《江苏省紧急医用物资防护服、口罩应急生产使用备案批件》后，生产医用一次性防护服。经测算，红豆股份预计量产后的医用一次性防护服产能约为6万件/月，涉及的销售收入约为1200万元/月。 “生活用纸属于疫情期间的生活必需物资，以及疫情使得居民卫生意识提高，纸巾及湿巾日常使用需求将进一步上升。”对此，分析师称，“看好由于疫情影响带来的生活用纸需求高增。” 而中顺洁柔作为生活用纸龙头有望率先获益。2月9日，中顺洁柔公告称，目前全国医疗防护物资紧张，公司全资子公司云浮中顺响应当地政府要求，为社会新增口罩供给，拟开展口罩生产销售业务。云浮中顺共采购了5条医用外科口罩生产线，产能约为35万片/日，预计本月底前投产。 另外，水星家纺主要从事家用纺织品、床上用品、家居用品的研究开发、生产、销售。今年春节期间，获知上海市防护服紧缺后，其主动与相关部门联系，希望能够转产从事防护服生产。1月31日，水星家纺正式接到市经信委相关通知，开展协助生产。 根据疫情周期与市场运行研判，中泰国际分析师徐博建议，投资者可关注跨行业生产防疫物资公司的投资机会。不过也要提醒投资者，有部分公司因过度强调自身的防疫产业，已受到了监管部门的关注。如“三连板”的正业科技12日收到关注函，要求说明公司口罩全自动生产设备的具体研发情况，并说明公司是否存在迎合市场热点，炒作股价的情形。 【2020-01-20】蓝思科技(300433)视窗与外观功能组件龙头 开启新一轮成长 蓝思18年及19年上半年受iPhone销量及安卓放量良率爬坡影响，19年三季度业绩迎来拐点，四季度业绩再超预期，源于摄像头凸台一体化玻璃后盖方案、瀑布式玻璃、幻影效果玻璃后盖等高价值量、高门槛产品获客户采用，良率效率及综合成本等指标显着优化，以及手机、可穿戴、平板笔电产销两旺，汽车、家居板块高速高质增长。创新产品渗透、换机向好及良率、稼动率提升，众多因素望驱动盈利持续向好。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级，目标价23元。 视窗与外观功能组件龙头，开启新一轮成长。蓝思为视窗与防护外观功能组件的开拓引领者，18年营收277亿元，玻璃盖板营收占比80%，新材料及金属营收占比16%，其他占比4%。产品主要应用于手机，平板、可穿戴、汽车、智能家居等亦为重要领域。来自A客户与非A营收相当。基于高价值量产品获客户采用、良效率及成本显着优化、产销两旺，19年三四季度业绩超预期。 iPhone新一轮上行及销售策略优化，公司量价及盈利向好。20年春季高性价比SE2及秋季5G大改版望驱动iPhone销量上行，凸台后盖在iP11及秋季新机持续渗透、秋季新机前盖材料及工艺改良，侧面非金属产品及毫米波版本陶瓷模块产品亦望构成增量；21年A客户亦望延续上下半年新机策略，外观再创新可期。新品渗透、5G换机驱动量价及盈利向好，半年新机策略亦望驱动销量上行及提升淡季稼动率，优化全年成本，驱动盈利更为有序释放。 安卓手机盖板良率改善+5G换机、盖板升级驱动公司盈利释放。公司18-19年3D玻璃及份额快速提升，良率经历1年多爬坡已上新的台阶；叠加盖板仍具较大升级空间（3D/瀑布式玻璃），以及国内运营商&5G芯片进程提速、安卓“5G手机、4G价格”销售策略望驱动5G换机向好，盈利亦望持续释放。 可穿戴、汽车电子多点开花。公司大份额供应 Apple Watch玻璃、蓝宝石、陶瓷组件及触控贴合，20年望受益新款传感功能大改版销量上行，未来创新及各客户手表增长空间可观。公司与众多汽车品牌深度合作，为特斯拉一级供应商并供应中控及B柱模块，持续受益特斯拉销量上行及汽车电子化浪潮。 新品研发、产能及设备自制&自动化能力、平台化布局构筑核心竞争力。公司持续引领过去及未来新品研发；低谷期高性价比厂房、产能储备及理顺，上行期先行优势凸显；iPhone销售策略优化望使产能可承载业务容量增大，自动化性价比及规模效应、良效率比较优势凸显；可穿戴、汽车产品及手机非金属新部件得益于材料、解决方案及客户平台化前瞻布局。 首次给予强烈推荐-A”评级，目标价23元。创新产品渗透、换机向好及良率、稼动率提升，均驱动盈利向好；可穿戴、汽车电子多点开花，上行期弹性标的。我们预测19/20/21年归母净利润为25.46/33.08/38.54亿元，不考虑20年剩余转债转股，对应EPS为0.60/0.78/0.91元，对应PE为29.5/22.7/19.5倍；若假设20年转债全部转股完成，对应EPS为0.60/0.75/0.88元，对应PE为29.5/23.4/20.1倍。首次给予“强烈推荐-A”评级，目标价23元。 风险因素：新品渗透低于预期，新品良率及盈利低于预期，cost down压力。 【2019-08-26】梦洁股份(002397)2019年半年报点评:受贸易摩擦影响 二季度业绩不及预期 1H19业绩低于我们预期 梦洁股份公布1H19业绩：收入11.5亿元，同比增长14.2%；归母净利润8,305万元，同比降低9.6%，对应每股收益0.11元，业绩低于预期，因2季度盈利能力下滑。2Q19单季收入增长21.9%，归母净利润下降37.1%。 上半年收入拆分：分产品看，套件、被芯、枕芯销售收入分别同比增长13%、12%、26%，收入占比39%、30%、6%。 业务概述：（1）受贸易摩擦加剧影响，大方睡眠2019上半年实现收入4,721万元，同比降低54%，净亏损125.8万元（上年同期净利润1,425万元）。（2）2019年公司重点布局加盟渠道，向重点社区及三四线城市下沉，上半年新开终端近600个；线上、线下渠道融合，“一屋好货”新零售平台不断升级迭代。（3）推进洗护服务布局，上半年新开标准门店及智慧门店洗护服务全覆盖。 财务回顾：上半年毛利率下滑5.9ppt至38.8%，收入占比提升的华北及华中地区毛利率均现较大幅度下跌；销售及管理费用率下降3.6ppt；经营性现金流增长122%，转正至2,359万元。 发展趋势 公司推出2019年限制性股票激励计划，授予价格2.21元，业绩考核要求为2019、2020年归母净利润较2016年，增长分别不低于100%、150%。 盈利预测与估值 由于2季度盈利能力下滑且消费情绪不确定性仍未现明显改善，我们下调2019年及2020年每股盈利预测2.6%及1.4%至0.22元计0.24元，对应同比增长100.5%及11.9%。 当前股价对应2019及2020年24.8倍及22.2倍市盈率。 维持中性评级，但由于盈利预测调整，我们下调目标价1.9%至5.68元，对应26.0倍2019年市盈率和23.2倍2020年市盈率，较当前股价有4.6%的上行空间。 风险 库存高企风险；并购整合不当风险。 【2020-02-12】太安堂(002433):公司被列入广东新冠肺炎疫情防控重点物资生产及配套企业复工复产名单 太安堂（002433）2月12日晚间公告，经广东省疫情防控指挥部物资保障一组批复，公司被列入广东省疫情防控重点物资生产及配套企业复工复产名单。 太安堂介绍，防疫期间，公司控股子公司康爱多利用供应链优势，通过其覆盖全国31个省市的线上平台、线下药店等渠道有序保障疫情防控期间民众的药品及防护物资购买需求。公司将加快疫情防控相关的中成药品种及抗菌消毒用品的生产，满足市场需求。 目前，康爱多已全面复工，保障防疫物资的正常供应。公司中成药生产也有序复工复产，保障防疫药品供应。 【2020-02-06】红豆股份(600400)拟变更经营范围助力抗疫 首套一般防护服顺利下线 2月4日，红豆股份对外公告称，根据经营发展需要，公司经营范围将新增“第一类医疗器械生产，第二类医疗器械生产”。 作为传统的服装生产企业，红豆股份近年来一直推行智慧化改造，在公司章程中明确新增医疗器械生产却是首次。据悉，为积极响应国家应对疫情防治所需，缓解部分医疗器械产品的供给紧缺压力，公司将在取得《江苏省紧急医用物资防护服、口罩应急生产使用备案批件》后，生产医用一次性防护服。 红豆股份相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“一般防护服可用于警察巡逻、高速口检查等使用，而公司原本的经营范围中包含一般防护服的生产，目前公司已加紧生产一般防护服。” 首套一般防护服顺利下线 据了解，2月3日下午首套一般防护服已经下线，公司后续将集中资源扩充生产线。截至记者发稿，红豆股份仍在紧急调配资源加工生产一般防护服，不断增设流水线中。 红豆股份相关负责人告诉记者，“目前公司在生产的是一般防护服，公司已经具备成熟的生产条件，以及熟练工人，存在一定优势。”据测算，量产后预计一般防护服产能约为20万件/月。 根据红豆股份现有经营范围，公司可从事一般劳动防护用品、特种劳动防护用品的制造加工、销售。“经营范围变更主要是为了后续医用防护服的生产，所以才需要进行变更。”上述负责人说道。红豆股份将就上述公司经营范围变更、修改《公司章程》相关条款的议案提交公司2020年第一次临时股东大会审议。 记者了解到，红豆股份已将具备医药生产级别的10万级洁净厂房改造成医用一次性防护服的生产车间。此外，公司设备改造、技术及生产人员召集等工作已到位，车间内防护服原材料、平缝机、尤为关键的医用防护服胶条机等设备也都已经到位。 1.jpg 为缓解疫情防控医用防护服、医用口罩紧缺状况，对于有生产能力、生产条件、生产意愿的企业，江苏省药品监督管理局对紧急医用物资防护服、口罩开辟快速备案通道，供此次疫情防控应急生产使用。 红豆股份表示，生产产品将服从政府统一调拨，不对外进行销售。上述业务主要为履行上市公司社会责任，支持政府疫情防控工作，努力打赢疫情防控攻坚战，并不以取得盈利为主要目的。 医用防护服待获批上线 据红豆股份上述负责人透露，医用防护服尚待获批之后生产。对于获批流程，其称：“获批时间尚不确定，仍需有关部门实地考察、样衣检测等过程。” 天眼查资料显示，按医药制造业、纺织服装、服饰业行业分类初步搜索，经营范围中包含“防护服”企业为800家，包含“医用防护服”企业为26家。 国务院新闻办举行发布会介绍新型冠状病毒感染的肺炎疫情联防联控工作有关情况显示，截至2月2日24时，总共协调国内生产企业累计向湖北发送医用防护服15.45万件，运抵13.12万件；N95口罩发货13.36万个，运抵13万个。医用防护服、N95口罩等目前仍然处于“紧平衡”状态。 经红豆股份测算，公司预计量产后的医用一次性防护服产能约为6万件/月，涉及的销售收入约为1200万元/月。相较于一般防护服20万件／月的产能，上述负责人解释称：“一般防护服较医用防护服工艺流程少，产能会更大一些。” 受到市场热点影响，红豆股份2月3日晚间发布《股票交易异常波动公告》称，经自查，公司未开展口罩的生产业务，也没有生产医用口罩必须的生产许可证。 记者查阅资料发现，红豆股份在非典时期也曾加紧生产医用口罩，口罩日产量达20余万只。上述负责人强调，“公司经营范围中就包含了一般防护服生产，可以立即生产，而医用防护服及口罩均需要获批之后才能生产。” 【2020-02-10】中顺洁柔(002511)拟开展医用口罩生产销售业务 看好基本面稳健向好态 公司近况 公司公告全资子公司云浮中顺基于落实当地政府要求，迅速应对疫情所需，拟开展生产、销售医用口罩业务。云浮中顺本次共采购 5 条医用外科口罩生产线，生产能力约为 35 万片/日，公司预计本月底前形成产能，后续云浮中顺将视需求继续增加生产线以扩大产能至 200 万片/日左右。 评论 1、响应政府号召拓展口罩产品线，履行上市公司社会责任。公司拟开展医用口罩生产销售业务，主要为响应政府号召，缓解疫情下口罩供不应求的问题，我们预计当地政府或将在资金投入方面对该项目进行补贴支持。在当下时点拓展口罩产品线，也体现出公司履行社会责任、贯彻政府部署的积极性。 2、节前渠道销售良好、节后开工按部就班，我们预计疫情对公司影响相对有限。尽管新冠肺炎对各类消费品增速短期有所扰动，但我们认为对洁柔影响相对有限，主要系：1）需求端，生活用纸作为高频必选消费，疫情期间需求刚性较强；2）库存端，公司春节前进行渠道压仓，经销商有相对充足库存投放市场销售；3）生产端，公司四川、云浮等生产基地将按照国家规定时间陆续开工，我们预计对公司生产端影响有限。 3、渠道、产品、品牌齐发力，助力公司收入端稳健快速增长。渠道端，我们预计公司 2020 年 EC、AFH 渠道保持快速增长，KA、GT 保持稳健增长；产品端，我们预计 20 年高端系列 Face、 Lotion、自然木占比有望提升至 70%+，棉柔巾、卫生巾等新产品线提供中长期增长动能；品牌端，子品牌太阳定位高性价比，与洁柔主品牌错位竞争，有望在渠道发力、产品丰富的驱动下保持迅速增长。 4、浆价维持低位运行，公司利润弹性有望持续释放。 近期针叶浆、阔叶浆均价维持 590/480 美元/吨左右低位附近，叠加公司积极补库存进行原材料锁价，我们预计公司后续利润弹性有望持续释放。 估值建议 我们暂维持 19/20 年盈利预测不变，引入 2021 年 0.62 元/股盈利预测，当前股价对应 20/21 年 26/23 倍 P/E。维持跑赢行业评级，基于估值切换，上调目标价 9%至 16.4 元，对应 20/21 年 30/26 倍P/E，当前股价有 15%上涨空间。 风险 原材料价格大幅波动、市场竞争进一步加剧、疫情影响超预期。 【2020-02-04】水星家纺(603365):非医用防护服已开始生产 水星家纺（603365）介绍，公司受上海市政府部门委托，将部分生产线改装，用于生产防护服，日产能2000套，为抗“疫”贡献一份力量。 公司进一步介绍，公司生产的是非医用防护服，目前已获得政府开工许可，并已开始生产。 水星家纺主营业务为以套件、被芯和枕芯等床上用品为主的家用纺织品研发、设计、生产和销售。 |
