圆梦财经

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

区块链应用再获突破 潜力个股值得关注(概念股)

2020-7-22 09:52| 发布者: adminpxl| 查看: 1595| 评论: 0

摘要:   据北京市地方金融监督管理局消息,7月7日,证监会发布《关于原则同意北京、上海、江苏、浙江、深圳等5家区域性股权市场开展区块链建设工作的函》。下一步,北京市金融监管局将按照中国证监会的统一部署要求,会 ...
  据北京市地方金融监督管理局消息,7月7日,证监会发布《关于原则同意北京、上海、江苏、浙江、深圳等5家区域性股权市场开展区块链建设工作的函》。下一步,北京市金融监管局将按照中国证监会的统一部署要求,会同相关部门,指导北京股权交易中心开展好区块链建设试点工作。

  我国区块链技术的迅猛发展离不开国家的重视和政策的扶持。今年4月,区块链被国家发改委明确为新型基础设施的重要组成部分。近期,各地的扶持政策也竞相出台,纷纷占领区块链技术高地。随着国家政策的持续推进,2020年将是区块链与产业结合的重要年份,是区块链发展与应用历史的关键时期。

  区块链被认为是具有“颠覆”意义的技术,从主题投资的角度来看,区块链技术的想象空间大,新的战略规划让行业看到了更积极的一面,传统金融市场与区块链融合将不断提速。A股上市公司中,上海、北京等本地区块链概念股值得重点关注。

  汉得信息(300170):汉得区块链BaaS平台目前已经国家互联网信息办公室的境内区块链信息服务备案。目前汉得在供应链金融场景中,通过区块链技术进行应收资产的全生命周期管理,包括应收资产的结构设计、应收资产的入链规则、应收资产融资抵押以及应收资产智能合约设计。

  神州信息(000555):公司对于区块链技术在数字货币应用方面进行了研究和布局,自主研发的区块链技术平台解决方案Sm@rtGAS能够为银行等金融机构的相关应用提供支持。

  新国都(300130):公司于2016年在深圳设立区块链研究中心,主要研究与跟踪区块链技术发展方向,专注于区块链技术与支付领域结合的相关研究,就技术研发、商业应用、产业战略等方面进行分析探讨,对数字货币相关应用技术和服务场景进行持续优化,以及持续的创新商业模式探索。

[2020-04-28] 汉得信息(300170):业绩略低预期,"上云用数赋智"践行者潜力待发-年报点评
    事件:汉得信息发布2019年报,公司2019年实现营业收入27.23亿元(yoy-4.95%);归母净利润8,611.42万元(yoy-77.74%);扣非归母净利润5,164.88万元(yoy-80.93%);EPS0.1元/股。其中2019Q4实现营收4.87亿元(yoy-35.53%),归母净利润227.75万元(yoy-98.37%)。
    传统ERP需求放缓,新业务换轨转型机遇与挑战并存:2019年公司营收较快报下调1.68%,归母净利润下调15.90%,业绩略低于预期,但参考海外智能制造(Autodesk)+云转型(Adobe)相关公司经验,属较正常现象。2016年以来,公司逐步转型,由传统ERP相关服务拓宽边界至智能制造与云应用解决方案,收入结构也发生着变化。2019年公司各子板块营收占比基本保持稳定,其中软件实施业务仍是主要支撑(占总营收的比例为65.99%),实现收入17.97亿元,同比下降7.08%,毛利率25.16%,较前期下降9.91pct;以存量客户的后续信息化运维需求为基础,公司运维市场不断开拓,客户支持服务实现收入5.33亿元,同比增长7.7%,毛利率45.58%,为近几年较高水平;软件外包业务实现收入2.57亿元,同比增长32.59%;软件销售业务由于与SAP的代理合作关系终止,销售收入同比下降52.28%至7,130.03万元,但毛利率49.41%,较前期提升24.81pct;另外,公司保理业务规模保持稳定,提出了“金融超市”的概念,与银行、京东等客户持续建设汉得生态圈,实现收入2,301.97万元(yoy-4.49%)。整体来看,公司2019年毛利率30.59%,为近十年来最低,但其数值(埃森哲)与趋势(Autodesk)对比海外相关企业,仍在合理水平。2019年公司在智能制造领域推出基于HCM、MES等软件平台      富有竞争力的智能制造解决方案,云上业务也取得了较大的积累与发展,顺“上云用数赋智”大趋势,2020将会是公司转型的关键一年。
    费用率稳定于较低区间,现金流较为充沛,公司整体经营情况尚佳:2019年公司期间费用率13.95%,其中销售费用率6.82%,管理费用率7.15%,基本均与前期持平,具体为销售费用1.86亿元,同比上升5.08%;管理费用1.95亿元,同比下降5.94%;以及财务费用为-50.32万元,同比增长97.41%,主要为银行借款利息的增加。整体来看,公司控费能力较好。研发方面,公司自转型以来研发力度持续加大,2019年研发投入4.85亿元,其中资本化率为43.69%,较前期下降0.41pct,研发费用2.73亿元,同比增长21.32%。另外,根据会计政策的变更,公司信用减值损失-1.17亿元,投资收益-2,714.78万元(去年同期7,229.94万元)造成了对利润的拖累。
    同时,公司2019年末应收账款18.03亿元,同比增长3.32%,虽处于较高水平,但增幅逐渐收窄;经营活动现金流净额6,625.86万元,同比下降67.20%,主要为支付其他与经营活动有关现金中支付保理款13.61亿元,同比增加68.54%。
    传统业务稳步推进,海外市场加速拓展,云应用潜力释放在即:相对于去年,受外部经济环境及企业级IT服务市场变化影响,来自国内ERP领域的需求出现了放缓迹象,ERP业务商机有所减少,但公司抓住项目应用深度强化契机,加强自主产品多系统联合实施能力,企业信息化套装软件实施业务保持平稳发展,行业整体解决方案能力进一步提升,同时,海外市场得到扩张,尤其是为日本客户在本地提供服务的趋势明显上升。在智能制造领域,公司积极整合各专业资源,以精细化生产制造为核心,推出在研发、供应链、仓储物流等领域具备竞争力的完整行业解决方案,自有产品系统整体架构实现升级,机器设备互联互通能力进一步强化,初步具备规模化实施能力。未来公司将继续加强重点优势行业订单挖掘,打造智能制造项目标杆。云业务方面,公司基于自有的微服务架构HAPCloud云平台、HCMP云管理平台-汉得融合云治理平台等云应用,逐步完善公司云应用产品矩阵。同时公司与百度、亚马逊、微软、阿里、华为、腾讯等大厂建立云合作关系(2019年公司与百度相关业务和产品实现收入2000多万,目前在手商机超4000万),并计划在2020年持续加深与百度在产品开发、商机层面的协作,着力发展企业融合中台、基础计算资源、工业质检、智能客服、数据平台等领域,公司云      业务潜力或将进一步释放。
    顺应“上云用数赋智”浪潮,汉得自身“云+智能制造+供应链金融”三大业务有望产生联动效应,未来可期。
    老客户群体对一季度经营形成一定支撑:公司2020年一季度实现收入5.89亿元,同比下降16.03%;归母净利润1,213.07万元,同比下降81.57%。
    尽管一季度受出行管制影响业绩有所下滑,但由于公司历年来主营收入来自高质量、粘性强的老客户群体,因此对疫情期间业务的正常运转形成一定支撑。20Q1期间费用率为18.33%,同比下降3.55pct,其中销售费用率4.53%,同比下降3.37pct;管理费用率7.31%,同比增加0.78pct;研发费用率8.46%,同比增加2.2pct;财务费用率-1.97%,财务费用-1,161.66万元,同比下降239.10%,主要为外币资产汇率变化导致的汇兑损益和银行借款利息增加。另外,经营性现金流净额增加47.76%,为疫情影响下差旅费用降低所致。
    投资建议:预计公司2020-2022年实现营业收入29.25、33.28、37.82亿元,实现净利润2.88、3.79、4.43亿元,EPS分别为0.33、0.43、0.50元,对应PE为28X、221X和18X,维持“推荐”评级。
    风险提示:云转型不及预期;咨询行业竞争加剧;传统ERP需求萎缩。

[2020-07-05] 神州信息(000555):银行核心系统坚守者,分布式应用开拓者-深度报告
    传统银行核心系统厂商,发力分布式应用系统。公司是国内领先的金融科技全产业链综合服务商在银行核心业务、渠道管理解决方案市场排名连续6年行业排名第一。公司金融信息化业务经过不断发展和创新,拥有了以分布式、大数据为代表的基础应用软件能力,以分布式核心业务系统、企业服务总线为代表的拳头产品和以税务、农业等为代表的应用场景,并逐步以银行为基础向非银金融、政企、农业等行业融合延伸,以金融科技的能力充分挖掘数据及场景资源,赋能金融数字化转型。
    金融IT更替周期,叠加信创产品国产化。随着中国金融行业进入开放化、数字化、智能化的全新发展阶段,金融IT从传统IOE集中式向分布式系统转变。金融IT进入升级更替周期,在信创政策的推动下,国内银行IT迎来自主创新的软硬件基础设施重构的市场机遇。公司自主研发的分布式产品,尤其是分布式核心系统,极大降低了银行系统底层架构的技术单一依赖,对于国产基础软硬件环境更加开放,为金融机构实现业务数据安全可控起到重要推进作用,预计成为本轮银行IT分布式软硬件基础设施更换的主力军。
    发展金融科技,政企、运营商业务助力场景金融。公司金融科技起步于银行信息化业务,已有超过30年发展经验,随着业务不断发展和创新,已具备以分布式、大数据为代表的底层能力,以核心业务系统、企业服务总线为代表的拳头产品和以税务、农业为代表的场景金融应用,并逐步以银行为基础向政企、运营商等行业融合延伸,以金融科技的能力充分挖掘数据及场景资源,赋能金融数字化转型,促进各个行业场景金融的发展。
    盈利预测及假设:公司在银行解决方案技术实力强,国内市占率高,分布式应用产品布局早,已形成规模化运用,同时看好公司金融科技发展。我们预计2020-2022年归母净利润为4.8/5.8/7.5亿元,对应EPS为0.5/0.6/0.8元,根据当前股价对应2020-2022P/E值分别为33/28/21倍,同行业估值偏低,给予"买入"评级。
    风险因素:1.金融科技行业市场竞争加剧。2.国产化推进不达预期。3.短期影响经济体经济下滑,国际贸易环境进一步紧张。

[2020-04-21] 新国都(300130):收单业务收入增长58%,商户服务进一步加强-2019年报及2020年一季报点评
    投资要点:发布2019年报及2020年一季报预告,2019年剔除商誉减值影响利润同比增长76%。2019年收入达到30.28亿元同比增长30.55%,归属母公司净利润达到2.42亿元同比下滑2.17%。全年收入高于我们预测的29.57亿元,净利润低于我们预测4.07亿元,公司业绩低于我们预测。利润低于预期主要系公司经过商誉减值测试,对中正智能、公信诚丰合并形成的商誉减值金额为1.94亿元。若不计前述商誉计提减值准备的影响,2019年全年盈利4.36亿元同比增长76%,超出我们预测。考虑到2019年公司出售子公司带来1.37亿投资收益较2018年增长8800万元,剔除后公司利润同样较为可观。
    2020年一季报利润区间为3926-4833万元,同比下滑20-35%,符合我们2020年Q1行业预测中的下滑33%。一季度预计非经常损益对净利润的影响金额约1300万元,主要系收到政府补助及税收返还等。
    收单业务收入增长58%,占比超过50%,嘉联支付业绩大幅超出承诺。公司在商业模式上主动转型,弱化手续费概念,加强商户服务。近三年的活跃商户数量逐年大幅增长,带来了收单手续费收入的持续增长。2019年公司收单业务收入占比达到53%,我们预计收单业务持续高增,利润增长更为稳定。
    电子支付收入增长15%,产品毛利率提升10%,海外业务发展顺利连续两年保持高增。2019年电子支付收入达到11.62亿元,产品能力得到市场认可,面对激烈竞争业务毛利率反而上升10%达到36%。海外业务整体收入增长60.82%。
    销售费用增长21%,管理费用增长25%。公司全年不断加强围绕商户增值服务的开拓,销售费用同比增21%,近三年保持稳定。支付系统具备千万级商户服务能力,研发费用同比增长10%。面对商户及流水快速增长,公司始终聚焦自主开发独立架构的支付服务系统。具备为千万级商户和亿级个人用户提供各种支付及增值服务的能力。
    下调2020-2021年盈利预测,新增2022年盈利预测,维持买入评级。考虑到公司2020年一季度业绩出现下滑,下调2020-2021年盈利预测,下调2020-2021年收入预测11%和16%由36.89和44.45亿元至32.94和37.39亿元,下调2020-2021年净利润预测33%和31%由5.09和6.10亿元至3.42和4.20亿元。新增2022年盈利预测,预计收入和利润分别为44.40和5.02亿元。下调后公司2020-2022年净利润平均增速依旧超过25%,此外商户服务占比提升,业绩增长更为稳健,2020年对应估值仅为22倍,我们维持买入评级。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部