天风证券指出，最近一段时间，大部分机构对市场依然是保持乐观的态度，认为在美国大选之前，市场波动可能会加大，或震荡向上。市场的风险主要在于流动性，美国大选可能会有短期扰动。在国内以及国外经济大幅改善前，预计流动性仍将相对宽裕。国内方面，近期央行表态中并没有看到货币政策收紧的迹象，而美联储则表示在未来较长时间内低利率仍将维持，市场整体流动性仍相对宽裕。国内经济逐步回暖，预计后续将延续这一趋势，下半年整体A股公司盈利将继续改善。 从行业层面来看，整体科技医药消费都在相对较高的水平。预计在海外低利率的背景下，高估值有望维持，且这些行业的公司预计3季报仍将保持较快增速。从估值和边际改善角度来看，具有周期成长属性的一些板块如建材，化工以及家电，目前具有较高的性价比，下半年可能有超额收益。对于周期和大金融板块，目前持中性观点，整体估值较低但长期产业趋势可能仍然向下。其中相对看好大金融里的保险和券商。 |
