据报道，9月24日在上海召开的外滩大会将发布区块链颠覆性平台。“外滩大会”是由上海市政府指导、支付宝和蚂蚁集团主办的全球高级别金融科技大会。据悉，蚂蚁集团或将在此次科技盛会上全面展示蚂蚁科技全貌。 蚂蚁集团自2015年起长期投入区块链研发，始终认为“区块链应当用于解决社会问题”。目前蚂蚁集团申请专利和授权专利均位列全球第一，其中自研跨链技术被认定为国际标准。 相关上市公司： 科蓝软件：与蚂蚁集团已落地多个金融科技合作项目，包括基于区块链底层技术的供应链金融领域。另外，蚂蚁集团全资子公司上海云鑫现为公司实控人外的第二大股东； 新开普：上海云鑫为公司第二大股东。公司依托在上海设立的软件研究院进行区块链技术的研发工作。 [2020-08-28] 科蓝软件(300663):H1业绩符合预期,数据库信创趋势下或加速成长-半年报点评 事件:公司公告2020H1财报,实现营业收入3.68亿元、同比增长31.25％,实现归属于上市公司股东的净利润-0.17亿元、同比增长50.87％,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-0.20亿元、同比增长48.42％。 符合市场预期。 收入高增佐证银行IT线上化领军地位,净利润主要受季节性影响。1)根据公告内容,今年上半年国内疫情影响下,金融IT业务线上化趋势呈爆发式增长,第二季度订单量较去年同期相比明显增长。线上化趋势下收入增长31.25％,佐证公司在银行IT线上化产品和技术积累丰富,从网上银行、手机银行、直销银行直至互联网银行,相关业务领域处在国内领军地位。另外也反映出银行IT较高的行业景气度。2)考虑银行IT的项目结项验收存在明显的季节性特点,历年营业收入主要集中于第四季度确认,但期间费用发生较为均衡,使得上半年净利润为负。3)收入构成来看,几项主要业务线均实现快速增长。其中,电子银行类收入为1.94亿元、同比增长10.31％,互联网银行类收入为1.12亿元、同比增长34.08％,非银金融机构类收入为0.35亿元、同比增长781.11％,银行核心业务类收入为0.15亿元、同比增长56.60％。 期间费用总体稳定,研发投入增速较快。本期销售费用为0.39亿元、同比下降7.77％,管理费用为0.44亿元、同比下降4.98％,财务费用为0.15亿元、同比下降5.32％,研发投入为0.53亿元、同比增长19.45％。 银行IT国内细分领军企业,创始人基因决定可深度布局金融IT及数据库领域。 1)公司是国内领先的银行IT解决方案供应商。从二十多年发展历史来看,公司在银行IT的线上化技术积累丰富,且研发前瞻性较强。目前已覆盖300+家银行客户,实施落地项目累计达到2000+项。2)实控人拥有十五年海外顶级金融数据库从业经历,确保公司在金融IT和数据库领域的战略发展方向。特别是公司于2018年正式以现金7300万元收购韩国SUNJESOFT株式会社67.15％股权,进军高端国产数据库市场。 数据库国产化百亿级市场需求,公司知识产权和性能优势突出。1)2018年全球数据库软件市场规模461亿美元,预计2021年将达到549亿美元、年复合增速9.1％。而中国数据库软件市场稳步增长,中研产业研究院预计到2020年市场规模可达200亿元。Oracle、IBM等企业由于先发优势和极高的技术壁垒,长期占据国内主要市场份额。2)信息创新趋势在政策推动下,国产数据库或开启百亿替换空间,特别是金融领域需求极大。阿里、华为等科技巨头推出的国产数据库已在部分场景崭露头角,在多家主流银行逐步实现替代。3)2018年公司收购韩国SUNJESOFT公司67.15％股份,拥有SUNJESOFT公司研发的分布式内存数据库产品Goldilocks完整自主知识产权。并且,公司产品经历多个全球顶级大客户案例,例如SKTelecom、中国联通等,其性能可靠成熟,可满足复杂业务需要。在IT基础设施的信创产业趋势下,公司数据库产品在知识产权和性能方面优势突出,有望享受百亿级市场的国产化红利。 维持"买入"评级。根据关键假设,预计2020-2022年营业收入分别为12.06亿元、15.75亿元和20.46亿元,预计2020-2022年归母净利润分别为0.67亿元、0.95亿元和1.46亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势,维持"买入"评级。 风险提示:数据库业务推进不达预期;人员薪酬上涨的风险;预测假设与实际情况有差异的风险。 [2020-08-27] 新开普(300248):云平台高增推动收入结构优化-半年报点评 事件:新开普2020年8月26日晚间发布半年报称,上半年归属于母公司所有者的净利润3015.78万元,同比增长188.47％;营业收入3.02亿元,同比减少6.48％;基本每股收益0.0627元,同比增长188.94％。 点评:云平台高增长推动收入结构优化,毛利率提升上半年,公司收入略有下降,主要是因为疫情背景下政企业务收入下滑35.7％,但是智慧校园云平台解决方案增长80％,云平台高速增长推动收入结构优化。同时由于云平台和运维业务毛利率高,收入结构明显优化带动公司整体毛利率同比提升约2ppt。费用基本持平,现金流表现抢眼上半年,公司销售费用下降0.3％,管理费用增长1.1％,研发费用下降3.5％,整体费用同比基本持平。公司经营活动产生的现金流量净额同比增长56.6％,业务结构的优化以及加强应收账款的管理导致现金流表现抢眼。 云化产品筑基,校园O2O平台有望继续增强粘性公司近年来大力发展云化产品,在本次疫情中推出多项细分领域解决方案。未来随着用水、洗衣、洗浴、门禁等线下痛点逐步进行在线化改造,公司完美校园平台在校园扎根更深,有望获得更强的粘性与网络效应,看好完美校园卡位价值不断显现。 投资建议我们看好公司云平台业务的持续快速增长,看好公司完美校园卡位价值。维持盈利预测,预计公司2020-2022年净利润为2.05/2.64/3.42亿元,对应EPS0.43/0.55/0.71元,维持"买入"评级。 风险提示:校园信息化建设力度预期;新产品落地不及预期;下游客户投入不及预期。 |
