英国首相约翰逊18日宣布一项涵盖10个方面的“绿色工业革命”计划，其中包括在2030年前实现停止销售新生产的汽油和柴油车的目标。 该计划涵盖清洁能源、运输、自然和创新技术领域，包括大力发展海上风能、推进新一代核能研发和支持电动汽车生产等。英国政府表示，将为此投资120亿英镑(约合160亿美元)。 在支持电动汽车方面，英国计划2030年前停止销售以汽油和柴油为动力的新车，包括小汽车和厢式货车，2035年前停止销售混合动力汽车。 英国新修订的《气候变化法案》于去年6月生效，正式确立到2050年实现温室气体“净零排放”的目标。今年2月，约翰逊曾宣布英国计划在2035年前停止销售汽油和柴油新车。 相关概念股 长安汽车（000625）：2017年10月31日晚间公告，为保障自身发展，加强与宁德时代（300750）新能源科技股份有限公司的合作，拟收购镇江德茂海润股权投资基金合伙企业(有限合伙)基金份额的方式投资宁德时代。据悉，今年6月，镇江德茂海润基金出资10亿元参股宁德时代，持股比例为1.18%。资料显示，宁德时代成立于2011年12月，注册资本19.55亿元，住所位于宁德市蕉城区漳湾镇新港路1号，经营范围包括锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量储能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包、风光电储能系统等。 硅宝科技（300019）：2017年12月26日晚间，硅宝科技公告称，由硅宝科技牵头承担成都市科学技术局“产业集群协同创新项目”中的“高安全、高比能动力锂离子电池关键材料”项目获批立项，该项目政府补助金共计800万元。 川能动力（000155）：18年6月13日公告,拟筹划购买四川省能源投资集团持有的四川能投锂业有限公司50%股权。 当升科技（300073）：公司是国内率先出口锂电正极材料的供应商，目前国际前6大锂电巨头中拥有5家客户，包括三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪（002594）等公司。公司目前向三星SDI供应小型锂电正极材料，主要应用于智能手机、笔记本、平板电脑等小型锂电领域。公司部分新型锂电正极材料已通过日本客户认证，并已开始量产，目前主要适用于小型锂电领域； [2020-11-17] 长安汽车(000625):联合华为、宁德时代打造专业化平台,完善高端电动车布局 公司动态事项11月15日,公司宣布将与华为、宁德时代共同打造高端智能汽车品牌,将包括一个全球领先、自主可控的智能电动汽车平台,一系列智能汽车产品和一个超级"人车家"智慧生活和智慧能源生态;公司发布全新技术架构--方舟架构。 事项点评合作华为、宁德时代,专业化平台完善高端电动车布局目前长安新能源在售产品主要包括奔奔(奔奔E-Star、奔奔EV360)以及CS15、CS55、逸动等燃油车型的新能源版本(CS75PHEV、CS55纯电版、CS15E-Pro、逸动EV460、逸动ET等),覆盖A00级至A级车型。本次公司计划与华为、宁德时代联合打造专业化平台,将有效完善公司在高端电动车产品方面的布局。 全新技术架构具备里程碑意义,保障汽车产品竞争力据公司公布的信息,方舟架构完整覆盖A0级-C级的所有车型,并且兼容8种发动机状态,排量覆盖1.2-2.0L,兼容48V低压混动、高压混动、插电混动等动力形式,匹配8种变速器模块,具备16种动力组合模式。同时,方舟架构已实现L3级有条件自动驾驶的量产,未来可支持实现更多自动驾驶场景和更高等级的自动驾驶。方舟架构是公司2017年和2018年发布新能源战略"香格里拉计划"和智能化战略"北斗天枢计划"以来的重要里程碑,保障公司汽车产品的竞争力。 自主品牌10月销量突破11万辆,新品周期有望延续公司推出自主品牌汽车销量持续高增长,10月重庆长安、合肥长安合计销量达到11.0万辆,同比增长52.2％,环比增长11.3％,主力车型中CS75系列销量突破3万辆,逸动系列突破2万辆,CS55系列、UNI-T等都在万辆以上,销量表现强势。公司计划未来5年推出包括23款新能源汽车车型在内的105款车型,新品周期有望延续。 投资建议预计公司2020年至2022年EPS为1.07元、1.04元、1.43元,对应的PE为17倍、17倍、12倍,维持"增持"评级。 风险提示汽车销售不及预期的风险等。 [2020-10-26] 硅宝科技(300019):业绩稳步增长,定增助力发展-事件点评 事件: 硅宝科技发布公告报:2020前三季度实现营收9.4亿元,同比+40.0％,实现归母净利润1.3亿元,同比+62.0％,其中2020Q3单季度实现营收4.0亿元,同比+55.7％,实现归母净利润6677.6万元,同比+63.5％。 此外,公司定增方案获批,计划募集不超过8.4亿元,其中5.2亿元将被用于"10万吨/年高端密封胶智能制造项目"的建设。该项目预计于运营期第五年(包含建设期)达产,达产后预计实现年销售收入16.3亿元,年净利润为1.9亿元,大幅提升公司的盈利。 投资要点: 国内有机硅胶龙头企业,产品应用领域广泛。公司是有机硅胶领域的龙头企业,长期深耕建筑用胶领域,凭借着质量过硬的产品和良好的口碑,成功进入恒大、碧桂园、绿地、龙湖、华润等地产集团的品牌库。同时,公司积极拓展光伏、新能源汽车、电子电气等领域的产品,2019年通过收购拓利科技,提升了公司在工业胶和电子胶领域的竞争力,产品供应给隆基、无锡尚德、格力、美的、中兴、华为、OPPO、VIVO等知名企业。未来,光伏、新能源汽车、电子电气领域的拓展将是公司重要的增长动力。 建筑行业发展带动密封胶需求。建筑行业目前仍是密封胶的最大应用领域,主要应用在建筑幕墙装配、房屋建筑的密封以及中空玻璃加工等三个方面。2016年起,国务院发布《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》,力争用10年的时间将装配式建筑占新建建筑的比例提升至30％,预计2025年国内装配式建筑的市场规模将达到15415亿元,届时将带动建筑胶的需求增长。 定增获批助力长期发展。公司定增方案获批,计划募集不超过8.4亿元,其中5.2亿元将被用于"10万吨/年高端密封胶智能制造项目"的建设。公司目前拥有8万吨有机硅密封胶产能和2万吨工业胶产能,产能是发展的瓶颈。新项目的建设将有效缓解产能压力,打开公司未来成长空间。该项目预计于运营期第五年(包含建设期)达产,达产后预计实现年销售收入16.3亿元,年净利润为1.9亿元。因此,我们看好公司长期成长。 盈利预测和投资评级:公司是建筑胶领域的龙头,同时积极发展工业胶,新建项目将有效缓解产能压力。基于审慎客观的原则,暂不考虑定增对公司业绩及股本的影响,预计公司2020-2022年EPS分别为0.59、0.81和1.00元/股,对应PE分别为26.3、19.3和15.7倍,维持"增持"评级。 风险提示:下游需求不及预期；原材料价格大幅上涨；建设项目进度不及预期；定增发行的不确定性。 [2020-11-15] 川能动力(000155):业务整合稳步推进,未来发展可期-事件点评 事件:公司公告1)拟出资9.27亿元收购川能锂能基金持有的能投锂业62.75％股权;2)暂缓收购鼎盛锂业51％股权;3)投资设立控股子公司,向新设公司转让所持四川省能投风电开发有限公司70％股权。 受让大股东优质资产,坐拥优质锂矿稀缺资源。川能锂能基金系公司控股股东四川省能源投资集团控制的合伙企业,主要从事锂电产业上游锂矿资源、基础锂盐产品、金属锂等产品的开发、生产和销售。截至5月31日,能投锂业经审计的总资产为5.4亿元,负债1500.2万元,净资产合计5.2亿元。1-5月能投锂业实现营业收入288.9万元,净利润亏损187.6万元。其坐拥李家沟矿区现已经勘探查明矿石储量为4036万吨,氧化锂(Li2O)储量51万吨,平均品位1.30％,属于我国少有的储量巨大、品位优良、矿石加工选冶性能良好,资源综合利用价值高的稀有金属锂矿,在建的李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目,是目前国内投资最大的锂矿采选项目,规划日处理4200吨原矿,年处理原矿105万吨,年生产精矿18万吨。本次受让是落实锂电产业布局的具体举措,目前项目正在建设过程中,在新能源汽车行业高速发展下,公司培育发展锂电产业链有望助力公司二次飞跃。 风电业务快速发展,股权转让优化资源配置。公司拟将持有的川能风电公司70％股权转让给新设控股子公司川能新电,转让后将由川能新电负责新能源电力类项目的投资、建设、运营,将更好的实现资源优化配置,整合公司业务板块。2020前三季度风电公司实现营收5.9亿元,净利润3亿元,投产装机60万千瓦,结算电量10.7亿千瓦时,装机数量和盈利呈现快速增长,高盈利的新能源发电业务占比持续提升,远期公司与天祝、玉门5个市县签订新能源项目开发战略协议,储备优质资源,并积极争取在三北地区新能源资源,开发潜力较大,为公司业绩持续增长奠定良好基础。 盈利预测与投资建议。预计2020-2022年EPS分别为0.23元、0.28元、0.35元,对应PE为28x/23x/18x。公司未来依托四川能投集团,有望持续开拓新能源发电及储能业务,在新能源汽车高速发展背景下,锂电业务有望为公司打开长期发展空间,维持"持有"评级。 风险提示:重组进度低于预期风险,产能投放低于预期风险等。 [2020-11-03] 当升科技(300073):三季度营收利润齐增长,海外业务发展迅猛-三季点评 事件:公司发布2020年第三季度报告。2020年前三季度公司实现营收20.28亿元,同比增长10.21％,归母净利润2.65亿元,同比增长20.45％,扣非归母净利润2.27亿元,同比增长15.70％;毛利率19.60％,同比增长0.72ppt。 其中,2020年第三季度,公司实现营收9.38亿元,同比增长87.41％,环比增长39.01％;归母净利润1.19亿元,同比增长72.83％,环比增长4.72％;扣非归母净利润1.13亿元,同比增长62.37％,环比增长67.09％;毛利率20.19％,同比减少0.50ppt,环比增长0.14ppt。 点评:三季度海外业务占比拉升,推动营收迅速增长。公司2020年三季度单季实现扣非归母净利1.13亿元,同比环比均实现较好增长。剔除季度影响外,我们认为主要得益公司海外业务增长的影响。公司早期依托钴酸锂产品进入LG和三星SDI供应体系,绑定海外大客户。如今再次开拓LG、SKI等优质客户,今年三季度海外出货量已高达70％。公司前五大客户中,海外公司已有三家,海外电动车不断提升,公司出货结构也将出现明显改善。 技术领先转化成本优势,长单模式保障原材料充足供应。公司不断保持研发活力,提高产品性能与质量,不仅增强了在海外高指标需求客户面前的议价能力,更实现了公司自身的降本增效。公司在烧结工艺领先同行,该技术优势可以帮公司节省大量成本,公司未来盈利能力也将处于行业领先水平。公司依托股东矿冶科技集团及自身行业龙头地位,与原材料龙头签订战略合作协议及长期供应协议,保证原材料稳定供应。同时公司根据对原材料价格波动判断进行一定库存管理,维持较高利润水平;公司产能扩张迅速,长期规划10万吨正极材料产能,充分满足下游客户日益增长的需求。 汇率风险敞口覆盖,损益基本持平。前三季度公司财务费用增长较多,主要原因是汇兑造成的损失。公司通过购买远期结售汇产品提前锁定汇率,将该部分远期产品作为交易性金融资产,按公允价值计量,公允价值的变动计入当期损益。 前三季度内,公司前三季度远期结售汇公允价值变动收益0.25亿元,与汇兑损失基本持平。 盈利预测与投资评级:预计公司2020-2022年实现营收31.6、48.3和59.7亿元,同比增长38.2％、53.1％和23.4％,归母净利润3.7、6.2和7.8亿元,对应2020-2022年PE分别为60.2x、35.5x和28.2x,维持"买入"评级。 风险因素:政策支持不及预期等导致全球新能车销量不及预期风险;产能投放不及预期风险;客户验证不及预期风险;原材料价格波动风险;技术路线变化风险;国际贸易等因素导致中鼎高科业绩受损风险等。 |
