据报道，华为中国日前宣布， openEuler Summit2021将于11月9日-10日在北京国家会议中心召开。此次峰会由欧拉开源社区举办，华为为战略合作单位。届时将对欧拉开源社区理事会升级，技术委员会将换届，并对首个全场景版本进行解读。会议将带来中国移动、中国电信（601728）、中国联通、招商银行、上海证券等93个议题精彩分享，同时会议还开设麒麟软件、麒麟信安、SUSE、统信软件、中科创达（300496）和普华基础软件等6大生态专场。 2019年9月18日，华为宣布openEuler开源，openEuler开源社区正式上线。今年9月，在华为全联接2021大会上，面向数字基础设施的开源操作系统欧拉（openEuler）全新发布。华为表示，欧拉操作系统可部署于服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备，应用场景覆盖 IT、CT和 OT，实现统一操作系统支持多设备，应用一次开发覆盖全场景。目前，欧拉开源社区得到蓬勃发展，已包含麒麟信安、通信软件、麒麟软件等9大商用OSV，社区用户数已接近25万，成为全球开发者最关注的开源项目之一。 考虑到华为欧拉及鸿蒙等操作系统快速推进，并且相关产业生态持续丰富，预计在相关领域具备一定实力，且与华为在欧拉、鸿蒙等方面存在合作关系的公司有望受益，主要领域有外包服务商、软件模块供应商、硬件模组供应商、生态合作伙伴等。 天源迪科（300047）公司是欧拉开源社区成员，公司加入社区后，可将公司云计算和大数据等技术与欧拉操作系统融合适配，基于欧拉系统开发面向多行业多场景的应用软件。 拓维信息（002261）公司旗下控股子公司湘江鲲鹏加入openEuler社区，其兆瀚RH220K系列服务器完成与欧拉操作系统的兼容性认证。此外，公司推出“拓维元”让公司与华为形成了“软件（openEuler）+硬件（鲲鹏）+场景应用（联合解决方案）”的鲲鹏生态全栈业务领域合作。 2021-04-01天源迪科(300047)2020年年报点评:营收增长稳健 疫情拖累业绩表现 营收稳健增长，业绩增速低于预期 公司于3 月30 日发布2020 年年报，全年实现营业收入52.54 亿元(yoy+17.52%)，实现归母净利润1.32 亿元(yoy+13.18%)，业绩 低于我们此前预期（2.16 亿元），主要原因系受到疫情影响，公司电信以及政府业务项目落地和合同签订延期，从而导致部分成本投 入未形成营收贡献，造成毛利率下降明显。我们认为随着2021 年疫情影响消退，公司毛利率有望回暖，另外考虑到5G 行业应用带来运营商和政企领域云化需求的持续提升，公司相关业务有望受益。我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.31、0.43 和0.59 元，维持“买入”评级。 金融和网络产品分销业务营收实现高速增长 分业务来看，公司金融业务受益于银行业数字化转型需求加速，实现营收5.32 亿元，同比增长20.69%。网络产品分销业务受益于 华为政企业务快速发展，实现营收同比增速25.55%。电信业务营收同比下降0.86%，主要原因是受到运营商省分公司BSS 和OCS 建设投 资减少，以及疫情和中美贸易摩擦导致海外运营商业务营收的大幅下降。政企业务方面，公司涉及军工、公安、政府行业和大型企业的数字化等业务领域，受疫情等因素影响部分项目进展不达预期，导致该业务营收同比增速下降6.40%。 综合毛利率有所下降，2021 年有望回暖，费用率持续优化 20 年公司综合毛利率较19 年下降2.67 个百分点，主要原因系受到疫情影响，公司电信以及政府业务项目落地和合同签订延期， 从而导致部分成本投入未形成营收贡献。随着21 年项目进展加速，以及5G 商用带来云化项目需求持续提升，我们认为21 年公司毛利 率水平有望回暖。费用率方面，公司持续加强人员复用和成本的动态监控，使得销售、管理和研发费用率19-20 年呈现持续优化态势。公司具有较大成长空间，维持“买入”评级 我们持续看好公司长期深耕垂直行业积累的核心优势，有望受益5G 时代企业IT 云化景气度提升，形成运营商、政府、金融三大领域多点开花的局面。考虑到公司电信和政企类业务项目执行周期和前期成本投入对收入确认和毛利率的影响，我们下调公司盈利预测，预计21-22 年EPS 分别为0.31 和0.43 元（前值为0.43 和0.58 元），并预测23 年EPS 为0.59 元。参考Wind一致预测的A 股可比公司21 年PE 估值平均水平为22.63 倍，考虑到公司云化和大数据业务仍有较大成长空间，给予公司21 年PE 为23 倍，对应目标价7.13 元/股（此前预测值为10.20 元/股），维持“买入”评级。 风险提示：运营商5G 建设进度低于预期、政企类项目收入确认延期。 |
