国家发展改革委、国家能源局等部门近日发布关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见，目标到2025年，我国车网互动技术标准体系初步建成，力争参与试点示范的城市2025年全年充电电量60%以上集中在低谷时段私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段，新能源汽车作为移动式电化学储能资源的潜力通过试点示范得到初步验证. 相比普通直流单向充电桩，双向充放电技术需要用到V2G充电模块。V2G技术是基于信息技术和功率变换技术，电动汽车既可以从电网获取能量给动力电池充电，也能将动力电池的能量回馈到电网中。根据《中国能源报》，截至2023年5月，国内大概只有1000个充电桩具备V2G功能，占当时国内充电桩总量的0.025%。V2G充电模块制造复杂单位价值量大幅高于目前主流单向充电模块充电模块企业有望打开新增量空间。 海通证券指出，充电桩和虚拟电厂政策持续加码，电动汽车V2G技术迎来利好。建议关注整桩企业【盛弘股份】、【绿能慧充】等；充电运营企业【特锐德】等。 V2G充电模块上市公司 V2G充电模块概念股一览如下： 1、盛弘股份(300693)扬帆储能万亿海洋，充电桩踏浪而行 深耕电力电子技术，新能源业务多点开花。公司作为电能质量管理专家，目前业务布局电动汽车充电桩、新能源电能变换设备、电池化成与检测、工业配套电源四大板块。2023Q1-Q3，公司实现营收17.33亿元，同比增长85.42%。2023H1营收中充电桩和储能营收占比均达35%左右，预计公司未来汽车充电桩业务和储能业务将贡献主要的增长动力。 海内外齐驱动储能，储能PCS蓄势待发。1）需求端：政策驱动叠加成本下降，储能市场迎来高速增长。2）供给端：储能竞争激烈，成本、产品性能、渠道及品牌为核心竞争要素。3）公司：有望凭借性能优势（模块化、半集成、产品性能）、品牌优势、海外优势等多重优势，借储能之风，推动储能业务扶摇而上。 新能源车景气向上，充电桩需求高增。1）需求端：从国内市场看，各大利好政策落地驱动车桩比持续下降，私人充电桩将成为未来主流应用，充电桩保有量有望延续高增速态势。从海外市场看，欧洲目前充电桩建设步伐远低于电动汽车的销量增长，具有广阔增长空间；美国充电桩政策加码有望车桩比持续回落。2）格局：充电桩集中度持续提升，目前行业洗牌基本完成，头部企业由于已绑定下游大客户资源、具有海外认证以及更高的产品安全性使优势愈发凸显。3）公司：公司国内充电桩产品覆盖场景广阔，同时兼具优质的服务能力和客户质量，先发行业数年，产品具有竞争优势。同时积极开拓海外市场，盈利能力处于行业领先地位，随着海外市场放量有望更进一步。 电能质量需求稳步上涨，锂电池检测放量在即。公司深耕电能质量设备多年，工业配套电源销量与营收保持稳步增长，持续为公司贡献稳定业绩。得益于下游锂电设备市场规模持续增长，锂电池检测业务放量在即。公司产品覆盖全面，客户质量具有优势，我们预计公司将维持领先者地位。 首次覆盖给予公司“买入”评级。公司深耕电力电子领域，受益于新能源行业的高景气，充电桩与储能业务有望迎来高速发展，23-25年实现营业收入25.44/37.49/52.93亿元，归母净利润3.66/5.24/7.17亿元，（2023/12/28日股价）对应23-25年PE26X/18X/13X，首次覆盖给予公司“买入”评级。 2、绿能慧充(600212)公司信息更新报告：充电桩行业高景气，拟扩产增强竞争力 公司拟投资15亿元建设充储业务生产线 绿能慧充发布公告，拟与咸阳经济技术开发区管理委员会签订《绿能慧充咸阳研发及生产制造基地项目投资合同》，公司计划在咸阳经济技术开发区投资建设“咸阳研发及生产制造基地项目”，项目总投资约15亿元。其中，一期（投资7.5亿元）建设电池pack生产线和充电桩生产线、储能系统生产线、绿能慧充集团总部、研发总部和配套生活区；二期（投资7.5亿元）建设充电产品产线、储能设备生产线。充电桩行业景气度延续，公司拟扩产增强竞争力，我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年归母净利润为0.62、1.92、3.63亿元，EPS为0.09、0.29、0.55元/股，对应当前股价80.7、26.1、13.8倍，维持“买入”评级。 本次投资项目短期暂无大额资金支出 本次投资项目由咸阳经济技术开发区管理委员会指定平台公司代公司依法取得项目用地并进行项目工程建设，该建设模式下，公司除需支付代征代建定金外，短期内暂无大额资金支出，待项目全面建成后，由公司整体回购。项目建设周期为24个月。 公司业绩同环比维持高增，扩产保障未来出货需求 公司2023Q3实现营收2.59亿元，同比+389.81%，环比+67.44%，实现归母净利润0.21亿元，同比+265.36%，环比+396.76%，2023Q3公司整体毛利率与净利率分别为22.12%与8.13%，分别环比-1.78/+5.78pct，净利率大幅提升。公司业绩高速增长，需相应扩充产能满足企业发展需要，并持续推动公司充电桩及储能业务发展。 3、特锐德(300001)公司信息更新报告：提议回购彰显信心，两大业务齐发力 公司拟斥资1.5-3亿元回购公司股份 特锐德发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购资金总额不低于1.5亿元且不超过3亿元，回购价格不超过董事会通过回购股份决议前30个交易日股票交易均价的150%，将用于员工持股计划或股权激励。回购提议彰显信心，公司传统电力设备业务板块中标额同比大幅提升，且为充电运营龙头，我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年营业收入分别为149.06、192.90、250.34亿元，归母净利润分别为4.11、7.15、10.78亿元，EPS为0.39、0.68、1.02元/股，当前股价对应PE分别为49.3、28.3、18.8倍，维持“买入”评级。 公司为充电运营行业龙头，2023H1同比减亏 据中国充电联盟数据，截至2023年10月，特来电直流公桩保有量28.44万台，市占率26%，排名第一。2023Q1-3公司实现充电量约66.65亿度，同比增长超过54%。2022年特来电46亿营收，对应亏损2600万。2023H1特来电营收24亿元，亏损0.71亿元（2022H1亏损1.11亿元）。 积极推进车企品牌形象站与微电网项目布局 公司积极推进与宝马、奔驰、奥迪等高端车企的品牌形象站合作，截止9月已上线运营约450个液冷超充终端。2023年上半年公司在全国40多个城市快速拓展约100个新能源微电网项目，截至2023年6月底，公司通过投建或销售模式累计布局的新能源微电网项目接近200个，覆盖城市超过80个。 传统电力设备业务板块中标额同比大幅提升 受益于发电侧、电网侧、负荷侧能源产业升级带来的变电站建设需求，公司传统电力设备业务板块有望持续稳步增长。2023Q3公司在新能源发电领域/电网领域中标额分别同比+40%/60%以上。公司对传统业务板块设有股权激励计划及业绩考核目标，其中以2022年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于35%；以2022年扣非归母净利为基数，2024年扣非归母净利增长率不低于40%。 |
