公募基金三季报日前披露完毕，根据iFinD金融数据终端，近13000只基金公布了2025年三季报。 作为10月下旬金融市场的重要事件，基金三季报备受投资者关注，这将透露公募基金资产配置的整体思路。特别是偏股型基金，调仓行为将对行情产生重要影响，时常指明股市投资主线。 今天，我们就来全面梳理基金三季报情况，解析基金公司的投资思路。 1、公募基金资产净值超36万亿元，豪掷9万亿配置股票 无论是基民还是股民，公募基金的季报、中报、年报都是心心念念的“宝典”，其中暗藏非常多的宝贵信息。 在系统梳理基金三季报之前，我们首先科普一下基金公司每年到底要发布哪些定期报告。 为了保障投资者的权益，我国建立了完备的投资者保护制度，公募基金每年应当按照规定发布四个季度报告、半年报和年报。 ①季报：每个季度结束后15个工作日以内，基金公司应在指定的报刊、管理人网站上披露季报。 ②半年报：在上半年结束之后60个自然日内，基金公司应当披露半年度报告。 ③年报：每年结束后90个自然日内，基金公司应详细披露年报，包括持有的全部资产情况。 2025年基金三季报最晚披露时间为10月28日，超过12000只基金披露三季报，接下来我们将重点分析公募基金的资产配置状况。 ①10家基金资产净值超万亿 190家公募基金资产净值达到36.65万亿元，资产总值达到38.95万亿元。资产净值与资产总值的区别在于，已经扣除基金各项负债（成本、费用）。 债券依然是公募基金最重要的投资方向，截至9月末，基金持有的债券市值环比回落4.88%至20.12万亿元，占基金资产净值比重超54.9%。 在股市三季度走强的影响下，基金持有的股票市值增至8.99万亿元，较二季度回升25%。 10家基金巨头资产净值超万亿，占比接近41%。20家基金公司产品资产净值超23.22万亿元，占比达到63.4%。 ②三季度公募基金大赚2.1万亿元 我们系统梳理了基金产品的利润状况，三季度整体盈利高达2.1万亿元。在股市走强的影响下，高比例参与权益类市场的基金产品盈利颇丰。 ETF成为基金盈利的主力军，多只ETF三季度盈利规模超200亿元，包括：华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式、易方达创业板ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF、嘉实沪深300ETF等。三季度被动指数型基金产品的盈利规模突破9100亿元，成为基金产品盈利的主要策略。 伴随着ETF市场规模迅速扩大，指数型基金已经成为投资者分享市场红利的重要工具。 2、公募基金重仓持有超2700只A股，这些公司成香饽饽 三季度，公募基金重仓3099只股票，其中港股389只。我们剔除公募基金持有的港股，仅分析基金重仓的A股概况。 行业方面，公募基金重仓半导体板块，持股市值高达4728亿元。以往白酒作为公募基金“压箱底的宝贝”，持仓市值往往排名第一，如今科技股已经成为基金公司重点配置行业。半导体涵盖众多股票，近年来一直收获政策红利，股价也持续上涨。 锂电池也成为市场主线，公募基金配置规模超2940亿元。此外通信设备、白酒、证券、工业金属、消费电子、化学制药、元件也是公募基金重点持有板块，持仓市值均超1000亿元。 此外，公募基金持仓市值超500亿元的行业还包括：股份制银行、保险、光伏设备、医疗服务、汽车零部件、白色家电、医疗器械、软件开发等。 说完行业，让我们来关注个股层面的数据，这也是投资者最为关注的内容。根据iFinD金融数据终端的数据，三季度公募基金共重仓2700多只A股，总持仓市值突破3.3万亿。 宁德时代、贵州茅台、中际旭创、新易盛成为公募基金最喜欢的股票，持仓市值分别高达2069.5亿元、1236.1亿元、1110.7亿元、1101.3亿元。这四只股票也分别代表了A股“三类资产”的天花板：贵州茅台是消费股的“王者”，宁德时代则是新能源领头羊，中际旭创、新易盛则搭乘AI东风成为科技股的佼佼者。 持仓市值超400亿的股票还有14只，包括：紫金矿业、寒武纪、中国平安、东方财富、招商银行、中芯国际、海光信息、美的集团、澜起科技、药明康德、立讯精密、工业富联、恒瑞医药、阳光电源。优质科技股成为基金的“心头好”，医药、家电、金融等细分领域龙头也吸引众多基金。 持仓市值在200亿-400亿的股票共计11只，主要包括：中微公司、长江电力、中信证券、亿纬锂能、胜宏科技、五粮液、北方华创、山西汾酒、兆易创新、沪电股份、泸州老窖等。科技股、白酒股成为当之无愧的热点领域，基金依然重仓持有。 此外，公募基金持仓规模达到100亿的股票还有22只，迈瑞医疗、汇川技术、国泰海通、芯原股份、东山精密、天孚通信、深南电路、兴业银行、三花智控、金山办公、石头科技等个股持仓规模靠前。 |
