随着蛇年最后一个交易日落下帷幕，A股在过去255个交易日里延续强势。按照农历年份统计，创业板指、科创50、中证500、中证1000等成长性指数成为牛市的强势指数。 从板块来看，航天装备、小金属、通信设备、玻璃玻纤等板块大幅上涨超1倍，投资者聚焦新经济发展的机遇。 在当前关键时点，我们有必要详细总结过往市场规律，并前瞻节后市场机遇。在蛇年最后一个交易日，A股出现显著回调，这是否意味着春节效应减弱？未来市场机遇在哪里？ 1、蛇年A股大幅上涨，近期市场震荡分化 乙巳蛇年交易涵盖2025年2月5日至2026年2月13日，共计255个交易日。与公历2025年相比，蛇年整体表现更加强劲，沪指也站稳4000点。 从指数来看，成长性指数表现极为强势，再次验证A股牛市的行情规律。蛇年涨幅超30%的指数包括：创业板指、科创50、中证500、国证2000、中证1000、深证成指等。 大盘蓝筹也有亮点，但由于上市公司体量较大、行情弹性小，上证50指数蛇年涨幅不足20%。2022年先行启动牛市的中证红利指数，蛇年表现较弱，涨幅仅有5%。 从板块来看，超过两成二级指数涨幅超50%。航天装备、小金属、通信设备、玻璃玻纤、贵金属、能源金属、工业金属等板块成为领涨板块，蛇年涨幅均超1倍。 由此我们可以发现，硬科技、有色金属涨价成为蛇年涨幅最大的市场主线。航天强国建设让航天装备迅速发展，再加上国内多家企业持续攻坚可重复使用火箭技术，这给资本市场带来关键机遇。 在贵金属、工业金属价格上涨过程中，A股相关上市公司迎来业绩爆发期，这最终成为涨价题材的焦点。 此外，元件、游戏、电子化学品、半导体等科技板块，风电设备、电网设备、光伏设备、电池等新能源板块，冶钢原料、农化制品、化学纤维、工程机械等周期板块，蛇年涨幅均超40%。 对于新能源、周期板块，反内卷政策持续落地，最终促进行业供需格局优化，部分上市公司也迎来基本面拐点。 少部分板块蛇年下跌，主要集中在传统高股息板块，包括铁路公路、股份制银行、白酒、白色家电等。红利指数与A股出现了周期错配，再加上部分高股息板块出现于较高位置，因此出现了阶段性的弱势行情。需要说明的是，红利资产安全边际较高，因此板块并未出现恐慌性行情。 2、春节效应逐渐显现，布局节后机遇 我们梳理了近20年A股二月市场表现，上涨概率、平均涨幅均较1月出现了较大的提升。 主要指数2月平均涨跌幅均是正值，创业板指、中证1000、中证500的平均涨幅都超6%，小盘成长股的市场表现更加强势。中证A100平均涨幅最小，仅有2.4%。 上涨概率方面，中证全指、中证1000的上涨概率超过70%，沪指、沪深300上涨概率超过60%。 2月之所以有较为强势的行情，主要源于春节效应。作为最重要的中国传统节日，春节对投资者的情绪产生了较为明显的影响。一般而言，节前一周左右A股开始有更顺畅的行情，这种规律在今年也得到验证。 2026年1月14日，A股转弱，回调行情延续至2月6日左右，随后市场出现连续回升行情。 尽管2月13日A股显著回调，但是春节效应仍大概率影响节后市场。根据2013年-2025年的市场行情，上涨概率方面，节后两周上涨概率超80%的指数包括：国证2000、中证1000、中证500等。 因此，随着2月中旬到来，春节效应有望发挥作用，这将有助于投资者风险偏好回升。特别是2月下旬春节后，市场有望延续热度至三月上半月。 接下来，我们就来梳理哪些行业容易在节后走出强势行情。回顾2013年-2025年的市场行情，多个板块上涨概率达到90%以上，包括环保设备、IT服务、计算机设备、光学光电子、工程咨询服务、通信设备、教育、环境治理、黑色家电、其他电子、汽车服务、包装印刷、电子化学品、种植业、电视广播、多元金融等。其中，环保设备、IT服务、计算机设备、光学光电子等板块平均涨幅超6.8%。 此外，家电零部件、化学原料、玻璃玻纤、化学制品、造纸、农产品加工、铁路公路、电机、游戏、半导体、软件开发等板块历史行情也较为强势。 |
