9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，为支持城乡居民刚性住房需求，决定在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。政策精准指向中小套型、低总价的普通刚需，为楼市提供了又一重要稳定发展重要举措。 政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年，其间经办银行新发放符合条件的首套住房商业性个人住房贷款，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。 有关负责人表示，中央财政实施居民购房贷款贴息政策，是住房领域保障和改善民生方式的一种探索，帮助准备买最普通房子的收入相对不高家庭“降点月供”。 此次主要聚焦首套刚需，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房。条件需要符合：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换。其中，“首套住房”的认定按照现行政策执行，既包括新房也包括二手房。二是所购住房建筑面积不超过120平方米。三是所购住房价格不超过150万元。 据中指研究院报告，2026年以来，全国房地产市场仍处在持续调整阶段，一线城市凭借强劲的城市竞争力及政策持续发力，正率先走出调整期。 2月上海“沪七条”率先出台，4月底深圳跟进优化限购政策，广州亦推出“穗八条”政策。8月，北京进一步优化限购、住房赠与及公积金政策，降低部分购房群体的准入门槛和资金压力。上海随后出台“沪八条”，进一步优化公积金提取、外环外二套房首付及“以旧换新”补贴等政策。 中指研究院表示，受供给持续缩量影响，一线城市整体库存规模持续下降，新建住宅去化周期整体保持持续改善态势，各城市去化周期环比及同比均呈下降趋势。 长假之前，房地产市场已经密集发布一系列组合拳政策。9月20日新修订的《住房公积金管理条例》正式落地执行；此外，9月28日国务院常务会议明确提出，将加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。 相对之前从宏观方面进行调控的政策，此次贴息最大的不同在于采取了财政精准托底+货币定向宽松”的协同政策。从房地产市场整体情况来看，此次政策对于住房总价处于政策区间内的二线、三线城市，政策对刚需成交的影响可能更为直接。 普通二三线城市受益面较大，中西部及东北省会城市主流刚需盘总价集中在100万-200万元区间，大量刚需房源落入政策覆盖范围，能有效支撑首套群体入市，巩固市场筑底节奏。 国融证券投资顾问刘云龙表示，财政与货币政策组合发力，对刚需形成明显的精准定向支持，相比以往偏全面的政策作用更直接；政策在激活刚需、推动市场止跌回稳、改善预期的同时，并不支持高端改善和投机性需求，发力更加精准。 刘云龙建议，投资优先考虑国资背景、现金流稳健、项目定位聚焦刚需的房企，这类公司能更直接受益于政策、更快去化库存，也有望较早实现估值修复和股价反弹，现金和刚需项目储备越丰厚，弹性越大。他同时提示，这轮政策刺激的效果本身就是分化和结构性的，部分区域型房企修复周期会更长。 大同证券首席投资顾问吴伟认为，未来楼市基本面改善会呈K型分化：核心城市优质头部房企率先企稳、份额提升，布局三四线、资金链紧张的房企继续面临出清。建议关注两个方向：一是财务稳健、负债较低、核心城市土地储备丰富的头部优质房企；二是房地产后周期方向，随着二手房交易和改善需求回暖，中介业务轻资产、能随交易量快速受益，物业板块抗周期能力较强，可作为防御性配置。 相关概念股 万科(000002)：万科公布2026年中期业绩，收入约701.69亿元，毛利约16.32亿元，公司股东应占约149.51亿元。分业务类型看，营业收入中，来自房地产开发及相关资产经营业务的营业收入为487.0亿元，占比 69.4%；来自物业服务的营业收入为184.6亿元，占比26.3%。报告期内，集团稳步推进改革化险工作，在保障生产经营稳定、债务风险化解方面取得了阶段性进展。公司开发业务按期保质完成2.3万套房屋的交付，持续压降各类费用支出，可比口径下，过去8个季度实现费用连续下降，管理费用同比下降13%。 招商蛇口(001979)：招商蛇口(001979)9月9日公告，2026年8月，公司实现签约销售面积38.89万平方米，实现签约销售金额157.12亿元。2026年1—8月，公司实现签约销售面积386.36万平方米，实现签约销售金额1257.71亿元。 保利发展(600048)：9月10日公告，2026年8月，公司实现签约面积78.33万平方米，同比减少16.67%；签约金额150.13亿元，同比减少16.67%。 新城控股(601155)：8月份公司实现合同销售金额约8.89亿元，同比下降43.59%；销售面积约14.09万平方米，同比下降29.12%。1—8月公司累计实现合同销售金额约81.07亿元，同比下降40.24%；累计合同销售面积约130.54万平方米，同比下降25.31%。 |
