27日召开的国务院常务会议提出，更大力度为各类市场主体投资兴业破堵点、解难题。要求进一步提升政务服务水平，明年底前力争全国所有市县不动产一般登记、抵押登记办理时间全部压至5个工作日内，实现增值税专用发票电子化和主要涉税事项网上办理。 长期以来，困扰政务信息化建设的主要问题是“各自为政、条块分割、烟囱林立、信息孤岛”，下一阶段电子政务的发展将由垂直应用向共享协同升级。数据显示，我国70%的地级行政区已经建有或正在建设政务云。2018年，我国政务云用云量同比增长4倍多，增速是全国用云量平均增速的1.86倍。 相关上市公司： 太极股份：连续多年入选我国电子政务IT解决方案提供商十强，日前公告拟实施国有股权划转，有利于实现中国电科在基础设施、智能应用与服务信创产业体系的统筹整合； 华宇软件：法检信息化行业龙头，在市场监管领域也保持着份额领先； 东港股份：电子票证业务今年上半年营收增长22%，公司还在研发非税电子票据、票E送、区块链电子票证等产品。 【2019-11-11】太极股份(002368)多核心要素质变 长周期起点迎来安可加速良机 公司是国内IT 服务顶级企业。太极股份1987 年由中电科十五所创建，是我国IT 服务的国家队。目前，十五所为控股股东，中国电科为实际控制人。公司传统业务为IT 系统集成与服务，在8 家特一级集成商中拥有顶级理解客户需求及落地服务能力，在国家互联网+监管平台建设中与阿里、华为、腾讯共同成为服务商。 集成内涵已改变，云化、数据化、服务化推动行业护城河及空间提升。传统系统集成商仅为硬件集成，随着云计算、大数据及客户需求深化，服务化及软件能力成为竞争关键，集成行业行业集中度有望不断提升。公司从2015年从系统集成为主业的“IT 服务提供商”向“云化、数据化、服务化”为主导的“数字化服务提供商”转型。依托强大的党政军及公共事业客户资源，云计算及大数据服务在北京、海南、海口、山西、天津落地。上线的业务系统逐年增加，产品体系不断丰富。 公司与CETC 资源进一步整合，力量协同加速推动安可落地。历史上中电科十五所业务内容与太极股份公司有部分重合，其研发与产业联动动作也有限。2018 年中电科拟以十五所为主体组建中电太极集团，中电太极的成立，将进一步推动十五所与太极股份的资源整合和军民融合协同发展。十五所将成为中电科太极集团的研发和创新平台，太极股份将成为中电科集团的产业发展和资本平台。刘学林同时兼任十五所所长、太极股份董事长、太极子集团董事长，也有利于强化“母分公司”的管理。集团、十五所与太极定位彻底清晰，后续资源整合预计将逐步显现。 安可产业驱动发展良机，收入及利润率有望加速。公司依托中国电科集团，通过资本手段不断完善自主可控产业体系，从2013 年开始先后收购慧点科技、金蝶中间件、人大金仓部分股权，普华软件业于2019 年初划归中电太极体系，目前公司已初步完成了从操作系统、数据库、中间件到管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局，安可产业的加速落地将给公司带来发展良机，收入及利润率有望加速。 首次覆盖给予“买入”评级，目标市值223 亿元，对应PEG 为1.5 倍。预计2019-2021 年归母净利润为3.80 亿元、5.76 亿元、8.53 亿元，年复合增速为39.2%。可比公司2020 年平均PE 为43 倍，平均PEG 为2.33 倍。考虑到太极诸多资源及能力优势有望逐步显现且安可增速有超预期可能，给予太极股份1.5 倍PEG，对应2019 年的PE 为59 倍，目标市值为223 亿元。 风险提示：中电科与太极的整合不达预期、系统集成业务增速放缓、创新业务不达预期。 |
