在第十二届陆家嘴论坛上，中国人民银行科技司司长李伟表示，目前正在研究编制金融科技发展规划的实施案例和指引，来构建发展监测指标体系，为优化战略布局，把脉行业趋势，破解发展难题来提供进一步支撑。同时，人民银行会自身整合在沪科技机构的科技资源，成立金融科技子公司，建设数据中心等实际具体的措施来支持上海金融科技中心的建设。 金融科技是技术驱动的金融创新。2019年8月，央行正式披露了《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，随着这个领域有了顶层设计的第一份科学、全面的三年发展规划，相关政策也紧密出台，开启了金融科技行驶的列车。机构指出，随着以银行为代表的金融核心系统建设启动，金融科技千亿级市场已启动。 相关上市公司： 汇金股份：专注于为金融银行业提供软件、硬件整体解决方案，研发投入包括基于区块链的货币交接系统，为未来数字货币的发行与交易进行了技术储备； 长亮科技：主要为金融机构提供金融科技解决方案，广泛应用于银行、互联网金融、资产管理、证券、基金、保险等诸多领域。 [2019-09-05] 汇金股份(300368):国资入主,重装起航 业务质量明显改善,盈利能力快速提升。 公司19年上半年实现营业收入3.13亿元,同比减少28.40％,但实现扣非归母净利润951.1万元,同比增长683.6％。主要因为公司业务结构改善,主营业务盈利能力提升。上半年,公司依照"金融机具-金融科技-金融服务"产品全覆盖的战略布局,进行业务的战略聚焦,加速推进产品结构调整,快速提升了盈利水平。同时,汇金以收购及受托经营结合方式纳入供应链业务,进一步完善金融服务产业布局。此外,公司优化组织架构,转型资本管控式集团,变革为国有实际控股,为后续发展增加了储备和新的机遇。 智能制造业务结构改善,新生行业市场推进良好。 2019年上半年,为应对日益激烈的金融设备市场竞争趋势,公司强化内部费用管控,在非战略业务营收规模削减的同时,实现毛利率的快速提升。其中,智能自助类终端设备业务毛利率同比增长19.62％,银行类业务毛利率同比增加11.65％。此外,公司加强产品改进和新品研发,依托原有优势快速对接新的行业客户需求,成功发展新的客户及业务,公司智能制造业务由金融机具向智能办公,智慧城市软硬件发展,已经完成智能档案管理系统,智能垃圾箱及部分新零售智能产品的开发并陆续投向市场。※信息化与系统集成业务稳健发展。 公司该部分业务主要由去年收购公司中科拓达贡献,该业务目前约占公司总营收的69.5％。汇金与国内外诸多知名ICT厂商紧密合作,具有完善的管理体系和厂商资质认证,通过专业的信息化综合解决方案能力,根据客户需求提供信息化解决方案及运营维护等服务。目前,公司已形成以金融机构、大企业、政府三类客户为核心的优质客户群体。该部分客户信息化改造需求强烈,预计存在大量后续项目及持续服务需求,有利于本业务的持续发展。上半年中科拓达约实现净利润2300万,全年大概率完成5300万的对赌承诺业绩。 国资入主,供应链服务新业务板块形成。 上半年,在邯郸市建投成为公司新的实际控制人以后,公司完成了新老管理层顺利交接,管理团队年轻化,新的国有股东确定以供应链业务为代表的金融科技业务为未来主要发力点,已经完成组织架构和人员储备,为推进以供应链服务为核心的金融服务产业规划,2019年1月公司设立金融事业部,2019年4月公司设立供应链事业部,分别负责公司整体融资筹划、安排和供应链相关业务事项,2019年7月11日,公司召开2019年第六次临时股东大会,会议审议通过了公司控股子公司石家庄汇金供应链管理有限公司收购 青岛维恒国际供应链管理有限公司100％股权、河北兆弘贸易有限公司100％股权、山西鑫同久工贸有限公司60％股权、深圳市维恒国际供应链管理有限公司60％股权以及受托经营深圳华融建投商业保理有限公司等事项的决议。8月,拟注入的部分标的已完成资产注入上市公司,通过以收购及受托经营结合方式将国有控股股东成熟的供应链业务注入上市公司,形成专业定位于服务煤炭、焦炭、铁矿石、建材行业及特定中小民营企业的供应链服务业务板块,有利于进一步提升上市公司的盈利水平,增厚公司整体业绩。 投资建议:公司传统业务稳健增长,供应链资产注入后有望在未来贡献较大利润,我们预计公司19-21年实现净利润0.75、1.2、1.7亿,对应当前市值的PE为54、34、24倍,给予"推荐"评级。 风险提示:分销业务下滑；云计算转型低于预期；大数据等新业务发展不及预期。 [2020-06-12] 长亮科技(300348):与华为强强联合获重要订单,海外拓展有望加速推进-事件点评 事件:根据公司微信公众号,近日,长亮科技成功签约印尼BYB银行互联网银行核心系统项目,携手华为,以金融科技赋能中国出海金融企业,助力中国出海金融企业快速立足海外市场。 与华为强强联合拿下海外重要订单,华为全球级客户渠道和技术实力赋能海外业务拓展。1)BYB银行是一家由中国出海企业Akulaku收购的印尼银行,Akulaku作为东南亚市场最大的金融科技公司,在印尼本地拥有达700万+活跃用户资源,收购BYB银行后,Akulaku通过对银行的数字化改造,将银行存贷、交易等业务与Akulaku生态体系内用户和业务打通实现金融服务的闭环。但原银行系统架构和性能、设计无法满足互联网时代的海量数据和高频交易的业务诉求等问题。2)华为与生态伙伴在普惠金融、数据驱动的业务创新和开放银行等方面共同助力金融机构数字化转型,实现全面连接和业务敏捷。截至目前,华为已服务全球超过1,600家金融客户,包括全球Top100银行中的45家。3)长亮科技是全球领先的金融科技解决方案服务商,在金融行业应用领域具有长期深厚的积累,已为全球700+金融机构提供IT解决方案。 早在4年前,长亮科技就开始海外布局,在新加坡、马来西亚、泰国、印尼、中国香港等地均设有服务点,深度了解本地化需求,在金融IT项目本土化落地方面具有明显优势。4)本次项目长亮科技联合华为,为BYB银行提供一套先进、高效的联合解决方案。由长亮科技的数字银行产品搭配华为的FusionCube和OceanStor全闪存等产品。5)类似BYB银行这种模式的中国出海金融企业不在少数,特别是"一带一路"的推进,中国金融企业出海寻求新的产业发展机遇,已成为近年来的一种新趋势。公司有望与华为深度合作绑定,获得全球级的客户渠道和底层技术赋能,拓宽海外市场空间。 华为、腾讯在信创领域核心合作方,受益于银行IT自主化和DCEP建设浪潮。1)公司是华为金融生态联盟之一,并且和华为联合成立大数据实验室,共同联合开发基于GaussDB200之上的金融数据仓库解决方案。2019年9月,基于国产金融级分布式数据库腾讯云TDSQL打造的张家港农商银行新一代核心业务系统成功上线投产。张家港农商银行采用公司的分布式核心系统之后,业务处理能力达到6200笔/秒,是过去的400倍,大大提升了该行服务效率专业务边界。另外,湖北银行新核心投产上线,采用达梦数据库;中信银行starcard新核心系统投产上线,采用GoldenDB数据库。2)2020年1月央行明确完成数字货币的设计研发等基础工作,现进入方案试点和IT基础建设的阶段,DCEP"呼之欲出"。作为国内银行核心系统领军,有望享受DCEP相关系统建设浪潮。 海外拓展加速,打开成长空间。过去,东南亚地区商业银行业务相对单一,系统较为简单,且遵循欧美模式,大多数使用欧美等国家提供的银行信息化系统。随着最近几年银行+互联网成为新的发展趋势,银行信息化系统进入集中换代周期,相关需求较多,规模较大的商业银行信息化建设需求在2000万美元以上。公司提供的银行信息化解决方案相对IBM、FIS、Silverlake等竞争对手而言有较为明显的后发优势。2019年4月,公司中标中银香港分布式核心银行系统项目。6月,公司在印尼拿下的第一个项目——金光银行核心系统,对印尼市场开拓具有重要意义。2019年公司海外市场实现营业收入15,028.66万元,同比增长134.56％,打开新成长空间。 2019年核心系统平稳、互金业务高增带动增长,银行IT领域地位不断提升。1)2019年金融核心类解决方案收入为6.83亿元,同比增长15.96％,大数据类解决方案收入为2.80亿元,同比增长15.44％,两项主业收入增长稳健且毛利率平稳。互联网金融类解决方案收入为3.12亿元,同比增长50.64％,对收入增长贡献突出且毛利率提升4.82个百分点。公司覆盖客户超过800家,2019年金融核心业务新增客户38家,大数据业务新增29家,互联网金融业务新增25家。特别是2020年4月20日公司中标邮储银行新核心技术平台和银行汇款组件项目,助力邮储银行打造首个国有大行自主创新的核心现代化标杆项目。公司在银行核心系统领域的地位不断提高。2)2019年股权激励摊销成本5,521.04万元,较去年同期减少4,290.06万元,若剔除报告期内股权激励费用摊销的影响(不考虑所得税影响),则2019年度归属于上市公司股东的净利润为19,313.64万元。 维持"买入"评级。根据关键假设及2019年财报,预计2020-2022年营业收入分别为16.02亿、19.57亿和23.04亿,2020-2022年归母净利润分别为2.24亿、3.13亿和3.92亿。维持"买入"评级。 风险提示:银行业IT支出不及预期、金融去杠杆力度影响金融创新、技术人员流失风险、与腾讯合作不及预期的风险。 |
