国务院办公厅22日发布支持出口产品转内销的实施意见，提出鼓励外贸企业充分利用网上销售、直播带货、场景体验等新业态新模式，促进线上线下融合发展。此外，杭州市余杭区日前发布“直播电商政策”，明确对有行业引领力、影响力的直播电商人才可通过联席认定，按最高B类人才(国家级领军人才)享受相关政策。 直播电商的底层逻辑，在于“货找人”的新形态，将线上聚集的大规模流量池与零售的商品池进行重新配适。直播带货、本地零售、下沉市场有望成为2020年中国电商市场的三大增长引擎。中金公司樊俊豪认为，网红经济是中国新经济模式的重要代表，将对流量、渠道、营销、商业模式等带来深远影响和场景革命。 相关上市公司： 中广天择(603721)：拥有多个垂直领域短视频自营账号矩阵，截至2019年已有全网总粉丝4315万，点赞4.5亿，与多个品牌商形成良好合作； 元隆雅图(002878)：通过收购谦玛网络，打造整合营销行业领军企业。 [2020-05-20] 中广天择(603721):携内容基因和人才资源优势,广电系MCN领先探路者-首次覆盖报告 公司深耕视频内容领域,战略布局MCN,加速向新媒体转型公司是长沙广播电视集团绝对控股的国有文化企业,主营业务是电视、互联网和移动互联网视频等内容的制作、发行和营销,电视剧播映权运营及影视剧投资。2019年公司营业收入2.69亿元,同比下降14.18％,归母净利润1900万元,同比下降29.34％。2018年以来公司积极开拓MCN业务,进军短视频市场。公司拥有多个垂直领域构建短视频自营账号矩阵,截至2019年已有全网总粉丝4315万,点赞4.5亿,与多个品牌商形成良好合作。 MCN迎来爆发式增长,公司携内容、人才和资源优势打造KOL矩阵2019年中国MCN机构数量已经超过20,000家,市场规模达到168亿元,六成头部公司收入过亿,市场集中度较高。公司加速转型MCN过程中,携带丰富人才资源和媒体宣发渠道,在内容上具备优势。公司持续打造KOL,自营账号与多个品牌商形成良好合作。公司能够提供系统化的运营方案,为原创作品注入精准匹配的商业内容价值,通过广告、内容电商、影视剧和直播打赏等多种渠道变现。公司将致力于传统媒体和新媒体的融合,为KOL提供丰富的综艺、影视资源,扩大KOL社群影响力,多渠道流量变现。 公司布局MCN和KOL全产业链,拟打造广电系超级MCN公司拟非公开发行7亿元,加速MCN业务发展。公司与海口经济学院合作办学,成立中广天择传媒学院,储备人才丰富未来的KOL矩阵。"自有研发+签约"扩大达人矩阵,提升KOL社群变现能力。公司内容策划团队依托中广天择的艺人资源和制作实力,研发了大量创新型原创内容产品,打造艺人培训-学历教育-影视综艺制作出品-艺人经纪-艺人IP沉淀的多元生态。 看好公司作为首家广电系MCN发展前景,公司深耕视频内容领域,战略布局MCN,加速向新媒体转型,首次覆盖,给予"推荐"评级我们预测2020-2022年实现净利润分别为0.46亿元、0.55亿元、0.66亿元,同比增长137.1％、20.4％、20.3％,对应EPS分别为0.35元、0.42元、0.51元,对应2020-2022年PE分别为63.8X/53X/44X。看好公司借助自身内容制作优势和人才资源优势打造超级MCN,首次覆盖,给予"推荐"评级。 风险提示:战略推进不及预期、市场竞争加剧、传统业务不及预期等 [2020-06-09] 元隆雅图(002878):布局MCN如虎添翼,多业务协同打造整合营销王者-首次覆盖报告 公司多业务协同有望成为整合营销领军企业,首次覆盖给予"买入"评级公司原有礼赠品业务客户优质,新拓客户逐渐放量;线上促销服务收入增速加快,未来有望维持较快增长;2018年收购的谦玛网络深耕新媒体营销领域,拓展长期发展空间;新成立的MCN机构依托公司整合营销优势有望后来居上,且礼赠品、数字营销和MCN业务协同效应较强,客户转化潜力充足。我们看好公司多业务协同发展,进而成长为整合营销行业领军企业的较大潜力。我们预测公司2020-2022年归母净利润分别为1.67/2.27/2.95亿元,对应当前股份EPS分别为1.28/1.74/2.26元,对应当前股价PE分别为28/21/16倍。首次覆盖,给予"买入"评级。 MCN行业快速扩容,公司凭借整合营销优势有望后来居上MCN行业处于市场规模和公司数量均高速扩张时期,但公司数量增长速度已快于市场规模增速,业内公司合并或被收购的案例逐渐增多。公司新成立的MCN机构杭州仟美属后起之秀,依托公司在整合营销方面的业务和渠道优势,有望快速提升广告营销收入,并签约更多头部、腰部达人,实现后来居上。 各业务协同效应有望逐步显现,实现客户高效转化公司礼赠品业务新拓展快消、金融类客户,前者电商销售占比持续提高,后者信用卡和网上银行业务对数字营销需求度提升,该类客户有向新媒体营销及MCN转化的潜力。子公司谦玛网络与天猫合作多年,或借助天猫平台获取更多品牌客户,进而达成与旗下KOL带货营销的合作。 "一站式"整合营销平台已成,多业态融合竞争优势较强公司现有业务涵盖线上线下,促销服务和广告服务,媒介投放和社会化营销多业态,有能力为客户提供全面优质的整合营销服务,融合发展提升竞争优势,打造成为国内整合营销领域王者。 风险提示:核心客户流失风险、客户削减礼赠品投入风险、新客户和新业务开拓未达预期风险。 |
