根据《关于加快推进长江经济带城镇污水垃圾处理的指导意见》《关于加强长江经济带尾矿库污染防治的指导意见》，近日，国家发展改革委下达中央预算内投资35.8亿元，支持长江经济带城镇污水垃圾处理设施建设、尾矿库污染治理项目。与此同时，国家发展改革委还投资11亿元，继续支持长江经济带农业面源污染治理项目建设。 相关上市公司： 维尔利：2020年3月29日已与中交上海航道局有限公司签订了《合作备忘录》，促进双方在长三角及长江中上游地区展开更多的项目合作； 中环装备：借势国家长江经济带发展战略，积极服务中国节能“长江污染治理主体平台”重大战略并承担智慧生态环境监测和综合信息平台建设任务，申报和筹建“水环境监测与综合治理国家工程研究中心。 [2020-07-02] 维尔利(300190):近看渗滤液深耕,远看湿垃圾爆发 低估值的有机物处置平台型公司近期市场景气度提升,环保板块强势反弹。今日维尔利大涨6.16％,股价收于8.10元。公司业绩稳健增长,当前股价对应2020年估值仅15X,投资价值显现。 垃圾渗滤液龙头,市场份额不断扩大维尔利为德企在华子公司经MBO后上市的技术型企业,主业是垃圾渗滤液处理,2013-2017年陆续收购布局了厌氧污水处理、沼气生物质、VOCs治理、工业节能等领域,现已发展为有机物处理的平台型集团企业。公司是国内渗滤液处理领域龙头,市占率达20％+。2019年公司新中标渗滤液项目18.5亿元(增速50％),在公司订单总额中占比一半。我们预计,渗滤液业务今年仍将贡献主要收入增长。 湿垃圾市场爆发在即,公司订单斩获颇丰2019年习总书记对垃圾分类工作作出重要指示,要求到2020年底前全国46个重点城市基本建成垃圾分类处理系统,2025年底前全国地级及以上城市基本建成垃圾分类处理系统。从上海经验来看,垃圾分类后湿垃圾分出率在20％以上,湿垃圾处置能力出现显著缺口。未来垃圾分类全国铺开,湿垃圾处理市场规模或超千亿。公司2019年中标餐厨厨余垃圾7.7亿元,同比增长142％。随着今明年需求开始爆发,看好湿垃圾处理成为重要利润增长点。 投资建议:我们公司预测2020年至2022年每股收益分别为0.49、0.60和0.70元。净资产收益率分别为9.2％、10.2％和10.8％,给予增持-B建议。 风险提示:受疫情影响,各地餐厨、厨余、渗滤液项目招标启动陆续启动,部分客户复工较迟,或将拖累公司上半年工程订单的获取和交付进度。 [2019-12-18] 中环装备(300140):中标21.7亿元印度脱硫脱硝大单,交易对方履约能力较强 核心观点 事件:中环装备昨晚公告中标21.7亿元印度脱硫脱硝大单。对此点评如下: 中环装备全资子公司六合天融,于近日与ROSAPOWER和SASANPOWER分别签订烟气脱硫系统EPC总承包合同,合同总金额约为3.1亿美元,合21.7亿人民币。合同在发出NTP(开工通知)后即生效,NTP于合同签订六个月内发出,六合天融目前尚未收到开工通知。合同履行期间为(33+3)个月,其中33个月为工期,超出工期,3个月为免责期。交易对方的股东ReliancePower为印度电力上市公司,在运机组容量达到6000MW,2018财年收入95亿人民币、净利润10亿人民币。公司此次合同金额约占2018年经审计营业收入总额的119％,并将对公司未来几年净利润产生积极影响。 公司与众信嘉华签订《战略合作协议》,积极参与长江大保护农村污水治理。1)合作开发销售ECO新型环保厕所等污水处理终端产品:双方在环保领域展开联合研发、生产、销售,包括在公司各地生产基地生产ECO新型环保厕所,粪污废弃物、动物尸体无害化处理,垃圾处理,污水、污泥、水域治理等领域系列产品以满足市场的需求。众信嘉华先期负责产品售后服务,待规模化生产后可交于公司。双方共同销售ECO系列产品,在开拓市场过程中,众信嘉华可以以公司名义进行推广,公司与政府签订合同、筹集资金、安排生产等。前期销售以众信嘉华为主,后期可以共同开展销售工作。2)围绕长江大保护沿线城市,助力农村人居环境整治:双方约定在长江大保护沿线九省两市(四川、湖南、湖北、江西、贵州、云南、浙江、江苏、安徽、上海、重庆)的销售工作由公司开展,助力全国农村人居环境整治工作,为实施乡村振兴战略、建设美丽中国做出新的贡献；同时双方立刻共同开拓张家口、长治、赤峰、锡林郭勒盟等地区市场。3)先期50万套ECO方便器订单明年2月末前交付,增厚利润总额1亿元:ECO方便器产品的生产单位为甲方子公司中节能(唐山)环保装备有限公司,初期生产50万台,自组织生产之日起,截至2020年2月 29日,唐山装备交付完毕50万套ECO方便器产品。 本次战略合作中,预计先期50万套ECO方便器产品在生产合同履行期将为公司带来利润总额约1亿元,对2019年经营业绩将产生一定积极影响。 ECO由Ecology(生态)、Conservation(节能)和Optimization(优化)合成而得。ECO方便器是立足我国广大农村厕所症结导向,通过自主研发创造出的明星产品,机理是利用生物降解技术将粪便分解为水和二氧化碳,做到免水冲、零污染,实现如厕清洁卫生,是当前市场上最为先进的生态厕所之一。目前,ECO方便器已在我国农村安装了5000多台,该方便器投入使用后得到人们的认可,未来五年,中环装备计划以长江经济带沿线地区为核心,在全国广大农村及旅游地区推广ECO方便器和环保公厕,促进长江大保护水污染治理工作。 ECO方便器及其他ECO系列产品均是以生物降解为核心技术,生物降解技术在发达国家的环保领域也得到了广泛应用,是生活垃圾实现无害化、减量化、资源化利用的重要手段。当前,国内正在大力推进垃圾分类工作,根据住建部等九部委《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》的要求,自2019年起在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作;到2020年,46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统;到2025年,全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。 据了解,中环装备与众信嘉华联合推出的ECO方便器是国内首款无水冲、零排放、无污染、无异味的环保厕所,它通过控制器、搅拌轴、发酵床、保温层等系统,综合运用微生物高温消纳降解和人工智能设备控制,实现无人值守、粪污自动化处理,可全面杀死有害病菌并杜绝病毒传染,是现代生物技术与人工智能技术的完美融合。ECO方便器取消了传统厕所的上下水系统,设计人性化、使用方便,具有节水、使用成本低、多场景环境适用、环保等特点,引领了未来厕所发展新趋势,实现了真正意义上的厕所革命。该产品的推广有利于改善乡村人居环境,提高人民生活品质,有效控制乡村生活污染,为"美丽乡村"建设做出巨大贡献。 公司为央企中节能集团旗下唯一涉足环保的上市公司,中节能集团是长江大保护污染治理主体平台。中环装备控股股东为中国节能环保集团,中国节能环保集团有限公司是中央企业中唯一一家以节能环保为主业的产业集团,业务分布在国内30多个省市及境外60多个国家和地区。中国节能下属全资、控股子公司518家,A股上市公司4家--包括A股上公司中环装备、万润股份、节能风电、太阳能等。而在这些上市公司中,中环装备是中国节能环保集团旗下唯一正式涉足环保产业的上市公司。作为以节能环保为主业的中央企业,中节能集团长期致力于让天更蓝、山更绿、水更清,让生活更美好。以"共抓大保护,不搞大开发"重要指示精神为指引,中节能集团认真践行长江大保护污染治理主体平台企业责任,全力投入这场攻坚战。 2019年9月18日,水利部长江水利委员会与中节能集团在武汉召开座谈会,共同签署《"共抓长江大保护力推生态长江建设"战略合作协议》,充分发挥长江委的流域管理作用和中国节能的污染治理主体平台作用,深入推进长江水生态环境保护与修复,为长江母亲河永葆生机活力提供坚实 有力的支撑与保障。长江委主任马建华主持座谈会,中国节能总经理余红辉出席会议。长江委副主任胡甲均、中国节能副总经理刘大军代表双方签署协议。协议明确,双方将以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神为指导,深入贯彻落实习近平总书记关于推动长江经济带发展系列重要讲话精神,充分发挥长江委专业、技术、人才优势和中国节能项目、资源、市场优势,强化协商合作、突出优势互补、增强整体合力,全力推进生态长江建设。双方将重点推进水生态环境系统治理、水资源高效利用、水生态环境协同监测、基础信息共建共享、科技创新协同、业务交流合作等方面合作,以期达到长江流域水生态环境质量有效提升、水资源节约利用有效推进、协同监测逐步强化、信息共享机制稳步建立、科技协作日益深化、业务交流合作不断加强等目标。 兆盛环保2018年12月31日并表,强化公司污水处理装备实力。2018年12月,公司发行股份及支付现金购买资金暨重大资产重组事项获核准,重大资产重组顺利实施,兆盛环保成为公司控股子公司,于2018年12月31日纳入公司合并范围。兆盛环保主营业务中非标产品占比超过80％,能够适应不同水处理场景的需求,为各种业主、建设、运营企业提供污水处理设备。本次交易完成后,兆盛环保的污水处理环保设备业务将对上市公司的主营业务形成良性补充,有助于进一步完善上市公司环保装备制造业务布局,实现并巩固其污水处理设备领域优势地位,同时对上市公司的环境监测等现有环保装备业务形成有效支持和补充,有利于上市公司构建城市、乡村、河道流域水环境治理的多层次产业链布局,进一步提升水环境治理专业化水平,并为其环保装备业务的整合及产业链延伸提供支持。兆盛环保2017年度、2018年度和2019年度业绩承诺分别为5800万元、6703万元和7904万元,兆盛环保2018年度承诺数完成金额为6970万元,完成率103.99％。 环保装备弹性标的,维持推荐评级。预计公司2019~2021年EPS分别为0.39、0.47、0.55元,对应市盈率26、22、18倍。公司为央企中节能集团旗下唯一涉足环保的上市公司,而中节能集团是长江大保护污染治理主体平台。公司与众信嘉华签订《战略合作协议》,积极参与长江大保护农村污水治理。先期50万套ECO方便器订单明年2月末前交付,增厚利润总额1亿元。 风险提示:订单获取或低于预期,现金流回款时间或高于预期。 |
