7月31日晚间，央行发布《优化资管新规过渡期安排 引导资管业务平稳转型》，为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。本次延期主要是考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构如信托公司业务转型面临的阻力大幅增加：根据用益信托网数据显示，4月份，共发生信托产品违约事件41起，涉及信托公司21家，涉及金额达78.6亿元。5月份，共发生信托产品违约事件23起，涉及信托公司13家，涉及金额达128.20亿元。6月份共发生信托产品违约事件33起，涉及信托公司7家，涉及金额高达224.03亿元。 资管新规延期1年，一方面更多期限较长的存量资产可自然到期，有助于避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力。另一方面，能够较好统筹存量业务整改和创新业务发展的关系，通过资管业务的转型升级，带动存量资产的规范整改。 相关上市公司有陕国投A、爱建集团等。 [2020-05-09] 爱建集团(600643):投资收益大增,转型主动管理-一季点评 爱建集团披露2020年一季报,业绩符合预期2020年一季度,公司实现营业收入8.36亿元,同比下降2.41％;归属于母公司股东的净利润2.88亿元,同比增长8.99％。一季度EPS为0.178元,同比增长12.5％;一季度加权ROE为2.64％,同比下降0.07个百分点。公司业绩增长稳健,符合市场预期。 回归主动管理,投资收益贡献最大爱建信托不断加强主动管理能力,引领公司利润增长。2020年第一季度,爱建集团实现投资收益1.54亿元,同比增长158.18％,该收入主要来源于爱建信托计提的信托计划收益。 手续费收入下降,利息收入上升在信托业务"去通道"趋势下,公司通道业务规模大幅下降,手续费和佣金收入进一步下滑,一季度实现收入3.15亿元,同比下降12.01％。一季度利息收入为1.72亿元,同比增长47.01％,主要源于爱建信托本期合并结构化主体,增加了利息收入。 大股东增持凸显发展信心2020年3月20日,爱建集团发布《关于股东增持公司股份计划的公告》,公告公司股东均瑶集团增持计划自2020年3月20日起6个月内增持最低不少于0.1％,最高不超过0.5％爱建集团股份。均瑶集团对爱建集团未来发展充满信心,增持目的是打造百年爱建,实现建设爱建集团规范的法人治理结构与现代企业制度。 盈利预测和投资建议我们预测2020-2022年净利润增速为6％/6％/4％,当前股价对应的PE为9.16/8.61/8.29x,PB为1.09/1.00/0.92x。基于公司全面的金融布局、业务产生的协同性、灵活的机制优势、较强的品牌影响力和忠实的客户群体,有望释放较大业绩弹性,我们首次覆盖给予其"增持"评级。 风险提示疫情持续时间严重超出预期、监管趋严等。 |
