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液化气价格持续上涨 8月下旬或提前进入旺季(概念股)

2020-8-10 16:19| 发布者: adminpxl| 查看: 1486| 评论: 0

摘要:   7月液化气价格持续走高。进入8月,虽然淡季未过,但市场延续上涨态势,涨幅略有收窄。据生意社数据监测,8月1日液化气民用山东市场均价在3116.67元/吨,8月7日均价在3166.67元/吨,周内涨幅为1.6%,较7月1日上涨 ...
  7月液化气价格持续走高。进入8月,虽然淡季未过,但市场延续上涨态势,涨幅略有收窄。据生意社数据监测,8月1日液化气民用山东市场均价在3116.67元/吨,8月7日均价在3166.67元/吨,周内涨幅为1.6%,较7月1日上涨14.73%。

  后市来看,随着炼厂集中检修结束,市场供应有走高预期,当前价格处于相对高位,短期内利好有限,市场或窄幅调整为主。长期来看,需求方面,目前已经立秋,气温逐渐下降,终端需求逐步提升,8月下旬或提前进入旺季,预计8月仍有明显上涨的可能。

  岳阳兴长(000819)公司本部主要产品为METB、丙烯、聚丙烯、液化气等,分子公司产品包括邻甲酚、26二甲酚、无纺布、编织袋和油品销售等。

  茂化实华(000637)公司主要经营范围是石油化工产品的生产及销售,主要产品是液化石油气、聚丙烯、醋酸仲丁酯、MTBE、特种白油、乙醇胺、聚合级异丁烷、丙烷等。

  东华能源(002221)公司正在打造以新型复合材料瓶、智能模块、用户管理系统、云数据处理平台等组成的智慧LPG终端物联网平台,打造LPG终端零售行业全新业态。

[2020-07-14] 东华能源(002221):聚丙烯价差扩大,公司Q2业绩大幅提升-2020年中报业绩预告点评
    二季度国内复工复产下游需求增加,全球疫情反复,口罩等防护产品需求提升聚丙烯-丙烷价差,公司预计二季度业绩4-4.5亿元,同比增长40%-60%,创同期历史新高。当前市场流动性好转风险偏好提升,按照2021年14倍PE估值上调目标价至15元,维持"买入"评级。
    公司Q2业绩大幅提升,符合预期。公司预计上半年实现归母净利润6.3-7.6亿元,同比增长0%-20%;其中二季度实现净利润4.0-4.5亿元,同比增长40%-60%,环比增长49%-68%。公司上半年克服疫情不利影响,化工装置运行稳定,虽然消化成本相对较高的LNG库存影响了一季度业绩,但总体盈利水平稳中有升,其中Q2业绩大幅提升主要由于丙烷与聚丙烯价差扩大。
    Q2聚丙烯价差扩大,公司单季度业绩大幅提升。今年二季度伴随国内疫情防控趋稳,下游企业陆续复工复产,终端需求增加;同时全球疫情反复提升口罩等相关卫生防护用品需求,聚丙烯熔喷料需求提升,二季度聚丙烯与原料丙烷价差扩大。公司预计Q2经营业绩同比增加40%-60%,创同期历史新高。当前全球其他国家疫情仍有反复的情况,预计后续口罩等防护用品需求仍存,提升聚丙烯需求,公司作为国内PDH龙头公司之一有望受益聚丙烯价差提升。
    贸易资产剥离稳步推进,长期专注主业发展。公司2020年初发布《关于业务转型及贸易资产剥离预案的公告》,未来拟将贸易板块资产剥离出上市公司体外,减少贸易业务占比,专注PDH生产主业。当前公司业务转型和贸易资产剥离稳步推进,降低了贸易板块盈利波动对公司整体业绩的影响,公司预计下半年盈利将会进一步提升。
    风险因素:国际油价大幅波动的风险,全球疫情防控不及预期的风险,中美贸易争端加剧的风险,化工生产安全的风险。
    投资建议:由于疫情对公司一季度业绩的影响,我们小幅下调公司2020-2021年业绩预期至16.9/17.6亿元(此前预测18.3/19.0亿元),新增2022年业绩预测21.1亿元,对应EPS分别为1.02/1.07/1.28元,当前股价对应PE分别为11/10/9倍。当前市场流动性好转、风险偏好提升,我们提升公司目标价至15元,对应2021年业绩14倍PE估值,维持"买入"评级。

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