8月13日，有媒体报道称人工智能领先公司商汤科技正考虑在香港、上海两地进行IPO。报道还称，商汤科技正在进行10亿美元至15亿美元的新一轮融资，此轮融资将在2020年内完成，融资后商汤科技估值将达到100亿美元。对此，商汤科技回应称，对于融资以及IPO消息，均不予置评。 业内人士称，商汤科技上市事宜多次被媒体报道，虽然公司未予以证实，但密集的报道也显示公司的上市进程或正在加快。随着主要竞争对手旷视科技IPO的推迟，商汤科技有望后来居上。商汤科技若能成功上市，相关参股公司以及概念股或将因此受益。 相关上市公司方面，立昂技术（300603）：与商汤科技在人工智能和系统集成领域保持着合作关系。 国中水务（600187）：通过赛领基金间接参股商汤科技。 瑞芯微（603893）：公司与商汤科技有多个项目合作，公司高性能芯片已被商汤科技等人工智能研发企业所采用。 [2020-03-04] 立昂技术(300603):高管7亿定增3年锁定期,增厚实力彰显信心 事件:公司于3月3日董事会通过并披露了《立昂技术股份有限公司2020年度创业板非公开发行股票预案》,公布7亿定增方案,并于后续推进股东大会通过及中国证监会的核准。向特定对象:立昂联创发行6亿,锁定期36个月,该公司主要由公司实控人及董事长王刚、杭州沃驰负责人金泼、广州大一负责人钱炽峰等高管持有;立通通用发行1亿,锁定期18个月,该公司有限合伙人为公司第三大股东及董事葛良娣,普通合伙人为葛良娣控制的公司;本次非公开发行股票的价格为30.37元/股,为前二十个交易日股票交易均价的80％。扣除发行费用后将用于偿还银行贷款2.2亿和补充流动资金4.8亿。 本次公开发行目的为增强资本实力,推进公司战略实施以及补充流动资金。公司在已有产业布局的基础上进一步拓展市场,加快部署数据业务核心基地,实现业务规模化,集约化发展,巩固并扩大市场份额。我们预计公司本次定增将增强资金实力,持续向核心业务方向IDC、MCN等业务投入发展。IDC方面按照公司前期预期将持续扩展至3-5万个机柜,MCN方面将持续投入淘宝、快手、拼多多团队等的建设,以及对公司运维进行智能化改造。 公司于2日28日晚披露19年业绩快报,表现亮眼。19年公司实现营业收入14亿元,同比增长109.33％;实现归母净利1.2亿元,同比增长196.53％,其中含豁免债务产生非经常性支出9,046.66万元,预计公司扣非利润达2亿。19年初并表的IDC服务(广州大一)和增值电信业务(杭州沃驰)两个板块,新增板块效益较好,对报告期净利润贡献明显,使企业经营业绩有大幅增长。 公司后续与如涵深度合作可期,有望强强联手,加大MCN发展力度。根据公司披露的投资者关系记录,公司将与头部网红公司如涵进行战略合作,加强双方网红资源的协同。如涵于3月3日最新披露20Q3业绩,其中网红业务收入(平台业务下的服务收入)发展迅猛,平台业务下服务收入为人民币1.107亿元(1,590万美元),比去年同期的服务收入人民币4,350万元增加人民币6,720万元或增长154％。 投资观点:本次高管7亿定增增厚公司资本实力,彰显长期信心,继续看好公司业务发展。公司一季度增长较强,杭州沃驰的移动阅读业务及电商带货受疫情影响整体业务量快速提升,后续与如涵合作、开拓新渠道带货等表现值得期待,叠加通信、安防、IDC业务景气度持续提升,我们预计公司19-21年归母净利分别为1.32/4.06/5.59亿元,不考虑摊薄对应估值为91x/29x/21x,继续坚定推荐,维持"买入"评级。同时看好MCN细分赛道增长弹性,符合政策鼓励方向和电商、营销行业发展方向,20年深入挖掘赛道投资机会,近期我们密切提醒关注随物流复产率市场关注度提升。 风险提示:市场竞争加剧、行业监管、技术更新、应收账款等风险。 [2020-08-06] 国中水务(600187):国中水务释疑商汤概念 股价已连收三涨停 一则消息，令国中水务(600187)成为了短线市场中的明星品种。8月3日至8月5日，国中水务连续3个交易日呈现出涨停走势，累计涨幅达到33.2%。 头顶“商汤股”光环 国中水务之所以能够连续涨停，与商汤科技IPO的消息有关。日前，有媒体报道称，商汤科技考虑在最近一次融资之后在科创板进行首次公开发行(IPO)，这次融资将该公司估值为100亿美元。 国中水务在8月5日晚的公告中表示，公司注意到，近期市场有关于公司参股的赛领基金持有商汤科技股份的有关传闻。截至公告披露日，公司对赛领基金的出资额为2.53亿元，持股比例4.44%，持股比例较低。关于商汤科技的传闻对公司影响微小。 商汤科技是一家计算机视觉技术研发商，产品泛应用于金融、移动互联网、安防监控等行业。2014年11月至2018年9月，商汤科技进行了多轮融资。2017年7月，包括赛领基金在内的10余家机构参与了商汤科技B+轮融资。2018年9月，商汤科技的D轮融资交易金额为10亿美元，彼时估值为58.82亿美元。 国中水务在公告中表示，公司参股的赛领基金所投商汤科技与公司主要经营业务无直接关联性，公司仅持有赛领基金4.44%股权，持股比例较低。关于商汤科技的传闻对公司影响微小。 同时，国中水务还提醒说，截至2020年8月5日，公司市盈率为268.93倍，市净率为1.54倍。公司所处水的生产和供应业市盈率为17.78倍，市净率为1.27倍，公司市盈率指标高于行业平均水平。 此前两度并购未果 据记者了解，国中水务的基本面并无十分突出的亮点，公司股价连续涨停，存在一定的炒作成分。 最近两年，国中水务欲通过外延式扩张，逐步实施业务调整，试图丰富环保业务领域。不过，国中水务的外延式扩张之路似乎并不顺利。 国中水务曾拟通过非公开发行股份的方式，购买洁昊环保56.64%股权，交易对价为2.04亿元，股份发行价格为4.08元/股。最终因为上市公司与交易对方未能就本次重组最终交易方案的核心条款(交易价格和业绩承诺等)达成一致意见，这次并购无果而终。 之后，国中水务还曾筹划收购仁新科技52.53%股权。不过，国中水务7月27日晚间公告称，仁新科技的财务状况和经营成果较评估基准日发生了较大变化，盈利情况取得较大提升。双方无法就新的交易对价达成一致意见，此后受到疫情影响，又造成相关谈判工作无法进行。国中水务决定终止此次重大资产重组事项。 [2020-08-11] 瑞芯微(603893):SoC铸就业绩基石,通用快充IC极富潜力-公司首次覆盖报告 SoC、电源IC协同发力,首次覆盖给予"买入"评级瑞芯微是一家专注于智能应用处理器芯片、电源管理芯片的半导体设计公司,其产品广泛应用于智能手机、平板电脑、流媒体电视盒、物联网等核心场景。随着SoC芯片应用场景的持续拓宽,叠加快充芯片销量的快速增长,营收增速逐步回暖,2020Q1营收增速达23.46％。我们预计公司2020-2022年归母净利润为2.33/2.85/3.64亿元,对应EPS为0.57/0.69/0.88元,当前股价对应PE为158/130/101倍。首次覆盖,给予"买入"评级。 进军智能应用高端市场,核心应用场景全覆盖随着产品的持续迭代以及应用场景的持续拓宽,瑞芯微与英特尔合作的SoFIA3GR芯片步入生命周期末端,而瑞芯微的自研芯片表现亮眼、营收水平持续上涨,实现了对智能手机、智能机顶盒、智能家居、移动支付、汽车电子等核心应用场景的布局。公司自研应用处理器芯片主要分为主控芯片和视觉处理器两类。随着RK33XX系列高端芯片营收占比的持续提升,主控芯片单价呈上涨趋势;受客户VIVO采购需求下降影响,视觉处理器芯片销售和单价均呈现出明显下挫趋势。 快充芯片稳步放量,从单一OPPO协议走向多种协议受益于2016年底成功切入OPPO产业链,瑞芯微电源管理芯片营收呈快速增长趋势。主流快充技术有高通QuickCharge、联发科PumpExpress、OPPOVOOC和华为快充技术四种,而目前瑞芯微快充IC只适配OPPO协议,意味着其快充IC的市场空间只能局限于OPPO手机。瑞芯微拟投资2218.5万元,用于研发支持多种协议的通用型快充芯片,一旦瑞芯微快充IC适配多种协议,其市场空间有望实现爆发式增长。 风险提示:智能应用处理芯片下游需求不及预期;新产品研发周期过长;通用型快充芯片客户验证时间过长 |
