安信证券指出，20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性，市场应该给予这些流动性一定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。 从历史上看，96年A股将涨跌停幅度从无限制调整到10%时，短期内对市场造成了一定的负面冲击。短期看落地前不确定性压制投资者风险偏好，担忧的情绪释放后将回归常态化。长期看打板策略有效性下降，市场定价效率提高，有利于吸引部分长期资金配置。 首批公司集中上市对市场流动性不会造成明显冲击：首批18家公司融资总额200.64亿元，根据科创板首日涨幅假设交易均价达发行价140%，则预计首日成交额为346.5亿元，约占目前两市总成交额3.87%，因此流动性冲击不大。综合来看，分流效应仅在第一天造成短暂冲击，A股中期上升趋势并未改变。 |
