广发策略：四季度是流动性约束较敏感时点

广发策略戴康、郑恺今日发文认为，历史3次宽松约束时点出现在A股非金融企业盈利的单季增速由负转正的当季，当下A股非金融单季盈利增速转正时点大概率落在四季度、小概率提前至三季度。只要经济数据未确认强势，企业盈利未修复到合意水平，央行就难以趋势收紧，预判四季度是流动性约束较敏感的时点。