市场期待的iPhone12即将发售。作为苹果旗下首款5G手机“出生”便自带着光环，一直保持着高热度。iPhone12将采用5nm制程工艺的A14芯片，在性能方面又将有质的飞跃。但在价格方面却没有太大的变化。值得一提的是，最新的爆料信息显示，苹果将在iPhone 12系列机型中采用全新的无线充电方案。从产业链获取的信息显示，iPhone12系列机型将启用磁吸无线充电方案。该套磁吸无线充电方案已经申请专利保护；功率方面，苹果此次将有可能支持最大15W的无线充电。 消费者调查显示，超过90%的用户希望下一部手机提供无线充电功能，仅消费电子无线充电的市场总规模有望达到百亿美元。随着行业巨头纷纷进场，无线充电技术研发有了明显提升，并逐渐在消费电子类产品领域开始商用。业内人士表示，如果苹果公司采用这一技术，将对行业产生巨大的推动作用。实际上，业内人士表示，苹果采用全新磁吸无线充电的目标也非常明确，就是让用户尽早摆脱充电线缆的束缚，最终实现手机的无孔化设计。 相关上市公司： 横店东磁：国内规模最大的磁性材料生产企业，为苹果公司产品提供无线充电磁片； 东尼电子：无线充电感应线圈专为苹果公司产品配套研发生产，系该类产品的主要供应商。 [2020-08-19] 横店东磁(002056):光伏贡献超9成营收增长,"固本培新"年初目标有望-中报点评 公司发布2020年半年报:2020年上半年,公司实现营收31.73亿元,同比增3.10％;归母净利润3.44亿元,同比增6.98％;扣非归母净利2.83亿元,同比增12.41％。2020Q2,公司实现营收18.33亿元,同比增9％、环比增37％;归母净利润2.56亿元,同比增23％、环比增190％;扣非归母净利2.01亿元,同比增6％、环比增142％。值得注意的是,在2020年上半年,公司已完成年初设定的44.57％的营收、49.67％的归母净利目标。 光伏产品贡献超90％的营收增长;主营业务中,新能源电池营收和毛利率增长最明显;另外,由于政府补助以及毛利增加,公司2020Q2净利率同比、环比皆提升。①营收:在主营业务中,2020年上半年,公司新能源电池营收增长最快(+10.58％),光伏产品对营收增长的贡献最大(+92.3％)。②毛利率:2020H,公司毛利率同比0.03pct至23.32％,仅光伏毛利率轻微下降,新能源电池业务毛利率增长幅度最大(+5.5pct)。③净利率:2020Q2,公司及子公司获得政府补助合计为5511万元;而同比来看,2020Q2公司营收增、毛利率微降,但毛利增加;环比来看2020Q2公司营收、毛利率均增加;使得2020Q2公司净利率同比、环比分别提升1.54pct和7.44pct。 主营业务看点十足,公司未来业绩增长有保障。公司主营业务各有看点,1)5G和汽车电子等带动软磁业务增长;2)光伏产品产能技术双提升;3)新能源电池随着公司积极开拓非电动汽车领域而明显改善;4)振动器件的非手机应用拓展其市场空间;5)5G基站建设带动环形器/隔离器的使用量提升等,公司未来业绩增长有保障。 盈利预测与评级:考虑到公司1.6GW高效晶硅电池项目已投产以及未来器件等业务的增长,我们预计2020-2022年公司实现归母净利润为7.13亿元、8.99亿元和10.77亿元,EPS为0.43元、0.55元和0.66元;对应2020年8月18日收盘价的PE分别为26.4倍、20.9倍和17.5倍,维持"审慎增持"评级。 风险提示:产品价格大幅下跌,下游需求不达预期等 |
