人民银行副行长范一飞14日发文指出：人民银行正在稳步推进数字人民币的研发试点工作。数字人民币主要定位于M0，是法定货币的数字化形态，不计付利息，央行也不对兑换流通等服务收费。从M0的发行模式看，应由商业银行承担向公众兑换数字人民币的职能。 此前建行、工行均已公开表示在积极推动数字货币的研究和测试。分析师认为，国有股份制银行有望成为对接央行系统和终端客户服务的主要渠道。对标支付宝、微信支付在IT基础设施的投入规模，银行APP如果要服务海量B/C端客户和众多线上/线下支付场景，势必也会提高运维投入。 相关上市公司： 高伟达：主要核心客户（建设银行等）和核心合作伙伴（建信金科等）业务需求旺盛，公司在手订单饱满； 宇信科技：在网络银行、信贷管理、商业智能、风险管理等银行IT领域保持领先地位； 四方精创：通过与全球不同的区块链联盟、商业机构与高校合作，不断在区块链领域实现创新突破。 [2020-08-30] 高伟达(300465):Q2业绩快速恢复,存货及预收反映在手订单充沛-中期点评 事件:公司发布2020年中报,上半年实现营收6.64亿元,同比增长0.63％；归母净利润0.29亿元,同比增长30.04％；扣非归母净利润0.24亿元,同比增长16.90％。 Q2单季度恢复增长,存货及预收反映在手订单较为充沛。公司于20Q2业务全面恢复,单季度营收、归母净利润及扣非归母净利润分别同比增长30.53％、87.41％、85.31％,业绩整体保持向上趋势。公司Q2及上半年利润增速高于收入增速,一方面是由于金融科技业务恢复快速发展态势；另一方面,疫情期间公司主动进行了费用控制,期间费用率有所下降。上半年虽然在疫情影响下公司收入增速放缓,但应注意到新收入准则下公司存货同比增长93.7％达3.99亿元,预收同比增长190.1％达2.06亿元,表明公司仍有大量在执行及待执行合同,反映出在手订单的充沛性。 银行IT新景气周期开启,公司竞争优势强化将迎加速发展期。国内银行科技领域尤其是中大银行的科技开发需求将迎来新一轮景气周期,未来应用系统层面将有较为集中的升级改造和重构需求。综合考虑央行数字货币发行、资本市场改革、金融市场开放、国产自主可控等多方面外部因素,我们认为银行IT此次周期上行持续性会更强。公司在新信贷业务系统、核心业务系统(尤其是数据迁移平台)等银行IT多个重要领域竞争优势领先且具有多年的优质客户资源积累,叠加与作为建行金融科技输出主体的建信金科深度合作,未来银行IT业务的发展有望迎来一轮加速。 "强烈推荐-A"评级:2020年国内大中银行IT建设高景气周期开启,公司业务有望持续加速发展,暂不考虑增发影响,预计20-22年公司EPS为0.43/0.64/0.87元,维持"强烈推荐-A"评级。 风险提示:人才流失风险；核心客户需求不及预期风险。 [2020-08-30] 宇信科技(300674):传统业务增长恢复,创新业务快速增长-中报点评 公司发布2020半年报:报告期内实现收入10.77亿元,同比+0.98％;实现归母净利润1.29亿元,同比+59.77％。 上半年业绩高增,传统业务增长恢复,创新业务快速增长。2020H1,公司实现收入10.77亿元,同比+0.98％;主要由于系统集成销售及服务受疫情影响,客户采购招标延期所致;实现净利润1.29亿元,同比+59.77％。其中Q2实现收入8.24亿元,同比+6.42％;实现净利润1.24亿元,同比+55.17％,上半年业绩快速增长。公司2020年6月授予员工限制性股票产生的股份支付费用1347.71万元,还原后公司净利润同比大增75.85％。分产品看,公司软件开发及服务收入较上年同期增加0.40亿元,增幅5.18％。Q2增幅15.06％;创新运营业务收入较上年同期增加0.26亿元,增幅164.63％;系统集成销售及服务业务因股份制银行等受疫情因素影响采购需求延缓,收入较去年同期减少0.68亿元,降幅27.12％。 创新业务有望保持快速增长,规模效应逐渐显现。2020H1,公司创新业务实现营收0.42亿元,同比增长164.63％。公司的金融生态平台具有"上线快、可扩展、好运维"等特点,并采用"先盈利再付费"等多种合作模式,能够有效帮助客户实现零投入、快速上线、快速做大零售资产规模,显著降低贷款不良率,增长收入和利润的业绩目标。报告期内,两家新客户成功上线创新运营产品并开始试运营。报告期内公司创新业务毛利率达78.31％,同比增加16.43pct。随着公司运营平台服务收入规模扩大,创新业务规模效应逐渐显现,未来毛利率有望进一步提升。 银行IT龙头,看好持续成长。银行信息化将保持高景气发展,公司是我国银行IT龙头企业,预计未来传统业务将保持稳健增长,创新业务和海外业务有望打开发展新空间,看好持续成长。 投资建议:预计公司2020/2021/2022年EPS1.04/1.26/1.60,对应PE47.50/38.94/30.82倍,给予"买入"评级 风险提示:业务进展不及预期,市场竞争加剧 |
