近日，中国空气动力研究与发展中心正式宣布了一则好消息，公开发布了一款名为NNW-FlowStar的纯国产气动分析与设计软件，打破外国技术在我国航天软件领域的垄断。 据悉，此次公开发布的NNW-FlowStar软件，为国家数值风洞工程套装软件中的一款，专注于航空航天领域复杂气动特性分析和多体运动仿真，凝聚了该中心科研人员近20年的软件研发和复杂工程问题应用经验，气动力预测精度达到国际先进水平，是我国计算流体力学领域从In-house代码向工业软件迈进的重要成果。可广泛应用于国内各大军民用型号飞机、火箭、导弹、高速列车、汽车等研发设计中。下一步将推出系列特色优势软件，掌握自主知识产权，打破国外工业软件技术垄断和封锁，打造国产自主计算流体力学软件生态。 工业软件是“中国制造2025”的必经之路，是科技强国的核心实力。在目前的国际环境大背景下，突破制约我国产业安全的关键技术瓶颈，打破可能被“卡脖子”的技术领域壁垒已经迫在眉睫。截止2019年，我国工业软件市场规模达1796多亿。按照目前12%左右的增速，未来的市场规模还将进一步扩大。 相关上市公司： 国睿科技：工业软件业务新签合同稳定增长。公司深耕既有军工和装备市场，与重点客户继续保持良好合作关系，在顺利交付现有项目的同时，获得持续订单； 宝信软件：中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商，在钢铁MES领域市占率超五成。除此之外，公司核心MES产品在化工、制药等多领域同样有所落地，横向拓展能力较强。 [2020-09-01] 国睿科技(600562):盈利能力提升,全年业绩前景向好-2020年中报点评 公司20H1实现营业收入17.08亿,同比+45.08％,实现归母净利润1.73亿,同比+14.52％。报告期内应收账款、存货中在产品的增加预示下游需求较好,且本期公司收购了国睿防务、国睿信维新增了防务雷达业务和工业软件业务,雷达和轨交业务收入大幅增长,综合考虑雷达产品的进一步升级以及未来资产注入预期,维持"增持"评级。 整体收入稳健增长,盈利能力提升。受益于本期轨道交通系统业务及防务雷达业务收入较去年同期增长,带动整体收入稳健增长,公司20H1实现营业收入17.08亿,同比+45.08％,实现归母净利润1.73亿,同比+14.52％。利润端本期毛利率下滑0.19pcts至19.67％,与上年同期19.86％基本持平,期间费用率-8.57pcts至6.71％,由于售后服务费、差旅费及广告费较去年同期有所下降,本期销售费用0.26亿,同比-18.74％,人工费用下降导致管理费用0.45亿,同比-6.62％,由于部分研发项目研制计划调整,费用支出延后,本期研发费用0.51亿,同比-4.75％,同时本期汇兑收益较去年增加,利息支出较去年同期减少,综合影响销售净利率+5.86pcts至10.15％,整体盈利能力提升。随着公司复工复产稳步推进,新产品研发不断深入,未来业绩有望进一步提高。 销售回款同增,应收账款、在产品大幅增加预示业绩有望保持高速增长。本年度销售回款较去年同期增加,而支付货款较去年同期有所减少,公司经营活动产生的现金流量净额0.56亿,同比+109.88％,其中销售商品、提供劳务收到的现金10.57亿,同比+22.69％,而购买商品、接受劳务支付的现金7.93亿,同比-31.40％。期末应收账款24.16亿,同比+334.11％,其中1年以内应收账款22.86亿,同比+401.29％,占比达到90.91％,与上年同期占比75.29％相比提升15.61pcts,应收账款结构改善。期末存货21.68亿,同比+83.69％,其中在产品18.82亿,同比+979.85％,随着后续在产品的产成和持续交付,公司业绩有望保持高速增长。 新增防务雷达和工业软件业务,雷达产品有望进一步升级。报告期内公司在原有业务基础上新增了防务雷达和工业软件业务,形成了雷达整机及相关系统、轨道交通系统、工业软件及其他业务新四大业务板块。雷达整机与子系统分部占据主业地位,由于收购子公司后防务雷达的收入增长,雷达分部本期实现收入10.04亿,同比+933.70％;轨道交通系统分部在建项目较多,公司积极克服疫情期间物流渠道不畅通等问题,实现营收4.91亿,同比+197.44％;新增工业软件分部营收0.88亿,本期占到总营收的5.16％,这一新板块的构建补充了以工业软件为支撑的智能制造核心能力。其他业务当中,微波器件业务由于民用通信器件业务市场竞争激烈,订单价格持续走低,导致器件业务整体业绩表现欠佳;特种电源业务方面,高压电源新项目招标尚未启动,报告期内完成了能源组件工程设计合同的验收工作,为后期国家重大项目工程招标积累竞争优势。公司是国内高端气象雷达的主要供应商,随着报告期内新增了防务雷达和工业软件方面的大批技术专家和高端人才,公司的雷达相关产品有望进一步升级。 完成国睿防务、国睿信维收购,资产注入有望提升公司整体业绩。2020年5月31日公司完成收购国睿防务100％股权、国睿信维95％股权,本期国睿防务内雷达产品交付较多,收入利润贡献增加,实现净利润0.95亿,同比+113.12％,未来有望增加以国际化经营为导向的雷达研发生产及销售与服务业务,助力公司雷达业务产业化,并进一步开拓国际市场。由于报告期内执行新收入准则以及上半年交付验收项目较少,本期国睿信维实现收入805.31万元,同比-46.28％。中国电科集团拟以中国电科14所、中国电科23所为基础,以14所下属全资子公司中电国睿为平台公司组建子集团,14所创新探索员工持股、岗位分红、科技成果转化、股权激励等体制机制改革,随着子集团的成立以及股权激励等工作的推进,作为中电国睿未来经营发展资本运作的板块上市平台,公司生产管理效率有望进一步提高。 风险因素:轨交系统国产化进度慢于预期,新增工业软件业务与雷达、轨交业务整合不及预期,十四所资产注入进程的不确定性。 投资建议:本期公司产品交付顺利,在报告期内完成收购了国睿防务、国睿信维,新增了防务雷达业务和工业软件业务,综合考虑雷达产品的进一步升级以及未来资产注入预期,上调公司2020/21年EPS预测至0.35/0.41元(原预测为0.27/0.33元),给予公司2022年EPS预测0.49元,当前股价17.64元,对应PE分别为51/43/36倍,维持"增持"评级。 [2020-09-22] 宝信软件(600845):IDC业务稳步拓展,工业互联网平台发挥空间广阔-重大事件快评 事项:宝信软件于9月21日晚发布公告,主要是公司持续开拓业务若干事件。第一、公司拟对宝之云IDC五期项目予以立项,拟向全资子公司上海宝景信息技术发展有限公司增资18亿元,用于建设宝之云IDC五期项目。第二、公司对宝之云梅山基地项目予以立项,并在南京市投资10亿元设立全资子公司宝信软件(南京)有限公司(暂定名),负责宝之云梅山基地项目建设、运维。第三、公司拟与多家公司共同合资设立欧冶工业品股份有限公司,公司拟认缴出资3亿元,持股7.5％。 国信计算机观点:1)上海核心IDC资源再获补充。本次宝之云IDC五期(罗泾)项目紧邻宝之云IDC四期3号楼机房东侧建设,共有三幢机房组成,总占地面积约10.8万㎡,为客户提供总数约10,500个6kW机柜,项目整体建设期约1年。公司今年完成了宝之云四期30000个机柜的交付,本次新增将大幅提升上海核心资源的供给。 2)宝信稳步推进IDC全国扩张之路。公司以上海大都市圈为核心,辐射"长三角一体化",IDC全国战略在南京迈出坚实一步。宝之云梅山基地拟选址在梅钢公司厂区(二冷轧预留地块),拟建设数据中心2栋楼,项目总占地面积约67,200㎡,共7,000个机柜。其中,每栋数据中心建设3,500个机架,平均功耗为6kW,按照国家标准A级标准建设,规划四层数据中心机房及配套设施,建筑面积约35,000㎡。公司复制上海宝信模式,依托梅钢厂区各种资源,完善公司IDC业务在华东区域的整体布局。 3)参股工业电商平台,充分发挥内部协同。宝信与多家关联方共同出资,打造欧冶工业品工业品电商平台,通过内部专业化整合、外部生态化发展,构建工业品智慧服务生态圈。宝武集团的不断壮大也催生内部"亿吨宝武"的庞大采购需求,该电商平台将面向全国300多家钢厂共享服务,解决当前宝信软件下游客户采购的痛点问题。该项目内部收益率为6.35％,投资回收期为15.2年。 公司IDC业务拓展符合预期,我们维持盈利预测,预计2020-2022年营业收入90.96/115.40/152.81亿元,归母净利润13.27/16.56/22.37亿元,对应EPS为1.16/1.45/1.96元,对应当前股价PE为59/47/35x,维持"买入"评级。 |
