欧洲新冠疫情近来显著反弹，多国单日新增确诊病例数刷新疫情暴发以来最高纪录。 据路透社统计，10月16日，欧洲（包括俄罗斯）每日新增冠状病毒感染病例累计突破15万，远超上周报告的10万例新增确诊。法国、德国等欧洲多国单日新增确诊病例数字刷新疫情暴发以来最高记录。欧洲地区在16日报告的新增病例总和，比美国、印度巴西的每日新增确诊总和还要多，这意味着欧洲再次成为疫情的“震中”。 世卫欧洲区域主任汉斯 克卢格说，欧洲新增病例每天都在“呈指数级增长”，目前每天有1000人死于新冠肺炎，这已成为欧洲人第五大死因。仅在过去10天里，欧洲就新增了100万新冠病例，世卫组织53个欧洲成员国自疫情开始以来的病例总数已达700万。到明年1月，欧洲每日死亡人数可能“是我们今年4月所记录数据的4到5倍”。 由于全球新冠疫情发展的不确定性，特别是2020年三季度海外疫情复发甚至在部分国家出现第二波疫情，加之我国部分地区出现零星散发和局部爆发疫情。且三季度开始进入流感高发的秋冬季节，全球多个国家加大备战秋冬，防范新冠和流感共同流行、避免交叉感染的投入，从而带动公司新冠核酸检测试剂、核酸检测仪器、相关耗材等产品需求的大幅度增长。 相关上市公司： 科华生物、透景生命：新冠病毒检测产品被列入WHO应急使用清单。 美康生物：新型冠状病毒试剂盒两款产品已获欧盟CE认证。 [2020-08-30] 科华生物(002022):分子诊断业务快速增长,Polaris系列产品值得期待-中报点评 近日,公司发布2020年半年报,报告期内公司实现营业收入14.60亿元(+29.88％);归母净利润1.93亿元(38.82％);扣非归母净利润1.87亿元(+42.75％)。 盈利预测与评级:公司作为国内IVD行业内的领军企业之一,产品种类丰富,销售网络健全,长期以来坚持仪器和试剂双轮驱动,是国内为数不多的能够在分子、生化及免疫等领域,均具备全自动、灵活通量检测系统解决方案和供应能力的公司。公司通过"自主研发+并购"的方式持续布局朝阳业务板块(化学发光、分子诊断、海外业务),随着新产品陆续上市,公司有望迎来内生性增长的复苏。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022年EPS分别为0.62、0.58和0.70元,2020年8月28日收盘价对应PE分别为33.63、36.22、29.61倍,维持"审慎增持"评级。 风险提示:疫情进展不确定性风险;产品销售不及预期;竞争风险;新产品研发风险;商誉减值风险。 [2020-08-25] 透景生命(300642):疫情影响业绩,Q2边际回暖-2020年半年报点评 受疫情负面冲击影响较大,Q2业绩出现边际回升2020H1实现营收1.18亿元(-32.7％),Q2实现营收0.89亿(-17.2％),环比一季度明显好转。上半年实现归母净利润亏损861万(-115.74％),Q2归母净利润为0.1亿(-73.2％),相较一季度已实现扭亏。全年预计投放流式荧光仪仍可达近100台,新冠相关的检测仪器如PCR仪销售大幅增长,下半年新冠试剂的出口也将有一定收入贡献。伴随医疗机构复产复工,体检机构业务恢复,公司将加速恢复正常运营。 销售费用略微上升,经销商网络进一步扩大2020H1毛利率为59.7％,主要是因为新冠相关仪器及配套耗材毛利较低。2020H1销售费用为0.5亿(+1.7％),销售费用率达到42.7％(+14.4pp),主要因仪器装机折旧及营销人员增长。公司已与500余家经销商建立长期稳定的合作关系,经销收入占比为75.88％,覆盖医院和经销网络进一步扩大。管理费用率(含研发)为31.3％(-0.7pp),公司在研发上持续投入;财务费用率为-1.3％,维持稳定。 研发投入不减,产品管线不断丰富2020H1研发投入2656万,同比增长7.7％,占营收比例达到22.6％。上半年累计新增取得41个医疗器械注册证书及备案证书,其中第二类、第三类医疗器械注册证书共22个。公司的自免检测产品为多指标联检,独树一帜,国内相对蓝海市场,上半年已经产生收入,有望成为大单品。在研项目120个,涉及感染、自身免疫、肿瘤、心血管、激素等多个领域,为公司后续不断推出新产品做好了充足的技术和产品储备。 风险提示:新冠疫情影响市场推广销售、研发注册等不及预期。 投资建议:疫情负面冲击大,下半年回暖,维持"买入"评级。考虑疫情,下调盈利预测,预计2020-2022年归母净利润分别为1.20/1.73/2.04亿(原1.59/2.21/2.69亿),当前股价对应PE分别为42.7/29.7/25.1X,公司属于小而美的技术企业,细分市场空间广阔,期待自免产品放量,未来有望成为IVD行业的一匹黑马,维持"买入"评级。 |
