日前，国家知识产权局同意建设中国（杭州）、中国（宁德）知识产权保护中心。至此，全国在建和已运行知识产权保护中心达40家。知识产权保护中心旨在为创新主体、市场主体提供“一站式”知识产权综合服务，切实解决知识产权维权举证难、周期长、成本高等问题。 知识产权，即知识所属权，指权利人对其所创作的劳动成果享有的财产权利，固定期限内有效。知识产权运营是企业为获得市场竞争优势，对知识产权进行管理，促进知识产权技术的应用和转化，实现知识产权价值和经济利益的行为。 数据显示，2014-2018年，中国知识产权运营行业市场规模由226.1亿美元增长至357.8亿美元，年复合增长率为12.2%。长期来看，加强知识产权运营建设趋势及加强知识产权金融趋势将促进中国知识产权运营行业进一步发展。 光一科技（300356）中云文化进一步做强版权登记、监测、交易等社会化服务工作，上线运营知识产权综合服务平台并尝试拓展版权交易业务。 汉邦高科（300449）公司的主营业务包括智能安防业务、广电监测业务和数字水印业务。 数字认证（300579）公司全面掌握电子认证领域相关技术，积极进行技术研究工作。公司拥有专利13项，软件著作权144项，技术水平不断提升。 [2019-12-23] 汉邦高科(300449):乘知识产权保护政策东风,公司数字水印业务将迎发展良机 收购金石威视,进入广电监测和数字水印业务 公司子公司金石威视成立于2003年,主营业务为广播电视监测业务和基于数字水印技术的内容安全与服务,广电监测业务收入占比80％左右。但公司国内少数掌握数字水印核心技术的企业之一,研发了自主知识产权的水印软件。2015-2018年数字水印业务实现收入分别为487.18万元、991.45万元、2093万元和1603万元,占营业收入的比重分别为9.43％、13.92％、19.69％和17.2％,正在快速提升。 公司数字水印技术领先市场,竞争优势明显 数字水印技术,是将一些标识信息(即数字水印)直接嵌入数字载体当中(包括多媒体、文档、软件等)或是间接表示(修改特定区域的结构),且不影响原载体的使用价值,也不容易被探知和再次修改,但可以被生产方识别和辨认,达到确认内容载体是否被篡改等目的。公司自2007年起致力于数字水印算法的研究,已经掌握了数字水印的运用原理及核心算法,构建了较高的知识产权壁垒,技术优势包括容量大,每帧图像可嵌入16比特数据,远高于竞争对手；质量高,嵌入水印前后的视音频质量不受影响(视觉、听觉上),通过了美国好莱坞的认证；抗攻击强,视频水印抵抗拍摄、音频水印抵抗录音攻击,通过了国内外权威机构检测。 公司现有8类场景应用市场规模超20亿元,首次覆盖给予"推荐"评级 数字水印技术目前可形成商业应用的场景包括广电内容监测、媒资检索、影视剧审查防泄漏、广告监测统计、电影放映机、互联网版权保护、军事信息保密和IP商品防伪等8类场景,累计市场规模超过20亿元。公司在许多场景领域都是唯一供应商,具有技术和资源的绝对优势,未来有望大幅扩大其数字水印业务收入规模。预计公司2019-2021年营收分别为5.62亿元、6.60亿元、8.53亿元,同比增长6.9％、17.4％、29.2％；归母净利润分别为0.32亿元、0.79亿元、1.28亿元,同比增长189.8％、148.5％、62.1％；对应2019-2021年EPS分别为0.11元、0.26元、0.42元。首次覆盖给予"推荐"评级。 风险提示:政策风险,经营扩张风险,人才流失风险 [2020-10-23] 数字认证(300579):三季度需求显著加速-季报点评 三季度需求显著加速公司披露2020三季报,营业收入4.07亿元,同比增长0.74％,归母净利润0.17亿元,同比下滑60.10％,扣非归母净利润0.09亿元,同比下滑73.91％。我们认为,Q3收入同比增长40％,一定程度验证了公司实施与新签订单有所加速,预计公司20-22年EPS0.68/0.97/1.25元,维持增持。 Q3收入同比增长40％公司Q3营收2.06亿,YOY40.28％;归母净利润0.30亿,YOY94.41％;扣非归母净利润0.26亿,YOY120.26％。公司Q2营收、归母净利润、扣非净利润同比增速分别为-21.26％/-127.42％/-148.34％。收入端,公司Q1-3同比分别为-22.77％/-21.26％/40.28％,Q3收入增速环比大幅提升,我们认为公司二季度新签订单同比增长,结合验收延迟,促进三季度收入同比高增。成本费用方面,前三季度由于毛利率较低的安全业务占比提升整体毛利率有所下滑,期间费用率54.60％,同比提升3.33pct,主要由于销售费用率提升较多,3.53pct。 电子认证:加速渗透受益于医疗卫生、房地产、人力资源等领域的应用,电子签名有望加速渗透。2020年公司人力资源电子合同已在万达集团(未上市)、隆基股份(601012CH)、玛氏(未上市)等大型企业集团上线。政策层面,7月21日,国务院发布《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》,提出在税务、人力资源社会保障、公积金、商业银行等服务领域加快实现电子营业执照、电子印章应用。我们认为,2020年公司G/B端用户加速线上迁移,电子签名、电子合同有望在政企、医疗、教育、金融加速渗透。 信息安全:长期高景气我们认为三季度等保整改加速及HW行动、《数据安全法》等热点催化因素有望带动公司安全相关业务增长提速。长期来看,一方面,信创加快了自主可控密码技术和产品的推广;另一方面公司积极开展技术研究,在数据安全、零信任、区块链和车联网几个热点方向积极进行技术攻关,在长期有望给公司带来新的增长点。 目标价58.20元,维持"增持"评级公司2020年将持续扩张业务范围,从数字证书到电子签名及电子认证解决方案,业务领域从政府领域逐渐向金融、医疗、教育等行业扩张。由于公司第三季度需求恢复较为显著,并且我们上调21年公司销售与管理费用率,我们调整公司盈利预测,预计公司20-22年EPS0.68/0.97/1.25元(前值:0.57/0.99/1.29元),对应20-22年PE76/52/41倍。参考当前可比公司Wind一致预期21年平均P/E60x,给予公司21年60xP/E,对应目标价58.20元(前值:62.37元),维持"增持"评级。 风险提示:行业增速不及预期,公司竞争力下滑,核心技术人员流失。 |
