11月9日，国务院印发进口冷链食品预防性全面消毒工作方案通知。通知提出，在口岸查验、交通运输、掏箱入库、批发零售等环节，在进口冷链食品首次与我境内人员接触前实施预防性全面消毒处理。 进口产品已成为新冠肺炎疫情输入的潜在渠道之一。扎实推进新冠肺炎疫情防控工作，在做好进口冷链食品新冠病毒检测工作的基础上，充分发挥消毒对新冠病毒的杀灭作用，可有效防范新冠肺炎疫情通过进口冷链食品输入风险。 相关上市公司： 西陇科学：旗下拥有75%乙醇、过氧乙酸、次氯酸钠、双氧水等多品类消毒防疫产品，可在亚洲范围内出口及销售。 谱尼测试：全资子公司北京医学检验实验室有限公司具备食品及食品表面核酸病毒的检测能力。 [2020-11-03] 谱尼测试(300887):多年淬炼锻内功,区域扩张展新图-深度报告 投资逻辑 成长性行业竞争加剧,深度优化+多维度扩张成为竞争重点。2019年我国第三方检测市场规模3225亿元,近三年CAGR为16.02％。经济规模增长、全球化扩张和消费者安全意识加强等因素,共同推动了我国第三方检测市场的快速增长。2019年起检测行业竞争加剧,蓝海即将开发完毕,未来竞争的重点将转向口碑、服务等多维度持续深度优化。成为多行业、遍全国的综合性检测企业,尤其是在区域维度上,开拓华东地区沪江浙等头部市场和皖桂冀等新兴市场,将为检测企业提供更为广阔的成长空间。 食品+环境检测基本盘稳固,医疗+汽车检测增新业务长潜力可观,具备多重经营亮点。①公司食品检测市占率3.5％,环境检测近三年CAGR达到31％,食品+环境检测基本盘稳固。②公司在疫情期间开发医疗检测业务,贡献2020H1营业收入接近11％,公司未来重点拓展的汽车检测业务预计市场规模370亿元增速约10％,医疗+汽车检测增新业务长潜力可观。③公司经营亮点:设立26个实验室23个联络处覆盖全国,具备CMA、CNAS、食品复检机构、医疗机构执业许可证等多梯度检测能力,员工激励+民营背景具备高市场活力,与优质政府和企业客户群深度长期合作。 实验室投产+深耕华东华中,公司业绩增长将上新台阶。产能增长是公司业绩增长的核心驱动因素。我们认为公司在北方地区具有优势地位,但是北方地区报告单价较低、市场规模较小、市场规模增速较慢等特点限制了公司的人均创收上限和销售净利率。从区域分析角度看,华东尤其沪江浙区域市场,规模大、增速高、毛利丰厚,具有更大的增长空间。公司本次募资项目的主要目标即增强华东、华中地区的检验检测能力和销售服务能力,预计随着两地区扩建的实验室投产,公司业绩将上一个新台阶。 投资建议我们预计公司2020-2022年营业收入分别为14.73/17.68/22.04亿元,归母净利润分别为1.56/1.96/2.46亿元,对应EPS分别为2.1/2.6/3.2元,综合公司现处投资扩张阶段与可比公司估值情况,我们给予公司2021年45倍PE水平,目标价116元,给予"增持"评级。 风险提示企业品牌公信力受损;实验室投产不达预期;新客户开拓不达预期;应收账款周转率下降;限售股解禁。 |
