央视新闻报道，由国家电网建设运营的能源工业云网16日正式发布，这也是我国能源领域首个全域赋能的工业互联网平台。能源工业云网是我国工业互联网在能源电力领域的重要基础设施平台，在能源生产领域，提供能源场站管理、设计协同、远程监控等服务；在装备制造领域提供生产线升级、物流配送、设备租赁等服务，在能源消费领域提供项目撮合、运维托管等服务。 业内人士介绍，此次发布的能源工业云网是工业互联网在能源电力领域的具体实践和重要载体，核心是以电为中心创新价值链，以数为要素贯通业务链，以智为要义升级产业链，赋能各类市场主体，服务政府行业管理，具有“全域链接、开源开放、智能可信、价值驱动和广域应用”五大特色亮点。目前，平台已完成9大场景试点应用，实现对接6.5万家客户，入驻企业1.6万家，接入设备13万台，交易规模889亿元，试点应用平均降低企业综合成本5-10%，赋能能源产业链上下游各类市场主体。 相关上市公司中，国网信通（600131）：公司的云网融合业务产品立足于服务电力能源行业智能化相关应用。 国电南瑞（600406）：国内智能电网设备龙头，专注于电力系统自动化、超/特高压交/直流输电、柔性交/直流输电、水利水电自动化等领域。 [2020-08-31] 国网信通(600131):国网专业信通供应商,网内网外齐发力-深度报告 核心观点:国网系统内专业信息与通信业务供应商。公司2019年末完成了重大资产重组,中电普华、继远软件、中电飞华和中电启明星成为公司全资子公司,主营业务转型为信息通信业务。公司背靠信产集团,重点面向电网、发电、水气热等能源领域,提供包含云网基础设施、云平台及云应用在内的产品、解决方案、运营在内的"云网融合"一体化服务。 电力信通投资结构性增长,公司云网融合网内业务全面受益。为应对电改与降电价政策给盈利能力带来的压力,国网战略转型,通过电网自动化、信息化、数字化建设实现公司降本增效的同时拓展新兴业务,电力信通投资迎来结构性高增长,预期2020年信通投资将提升近50％,同时投资占比由2018年的2.4％提升至2020年的5.6％。公司在云网基础设施、云平台、云应用等电力信息通信软硬件建设及运营支撑领域均通过长年承担网内项目积累优势,未来预计继续深度参与。 拓展网外业务,把握综合能源服务与数字化转型机遇。公司积极开拓网外业务,把握综合能源服务与企业数字化转型机遇。根据国网能源研究院测算,综合能源服务潜在市场2020年约在5000-6000亿元,到2035年预计将达到1.3-1.8万亿元水平,配套的信息和通信服务市场同样孕育其中。 在能源综合服务、企业数字化等网外业务市场方面,公司可利用自身在网内业务上积累起的全面的云网融合能力、经验以及对于能源利用的全面理解,实现业务向网外的边际拓宽,网外项目正稳步展开。 投资建议。国网信通投资增长使公司网内业务全面受益,网外业务布局打开更大成长空间。能源互联网建设与能源企业数字化转型为公司带来增长机会,预计公司2020-2022年归母净利润为5.98、7.77和9.77亿元,对应PE为44、34和27倍,根据公司业务增速和可比公司估值情况,给予公司对应2021年40倍PE的合理价值26.01元/股,给予"买入"评级。 风险提示。电网投资不及预期;项目推进不及预期。 [2020-11-06] 国电南瑞(600406):信通业务快速增长,Q4静待特高压启动招标-2020年三季度报告点评 前三季度业绩符合预期,毛利率环比稳中有升公司2020年前三季度实现营收200.98亿元(+17％),归母净利润25.49亿元(+19％),扣非归母净利润24.16亿元(+20％)。其中三季度单季营收79.44亿元(+27％),归母净利润11.72亿元(+24％),扣非归母净利润11.44亿元(+27％),综合毛利率环比上升0.57个百分点至30.2％,前三季度业绩符合预期。 信通业务高速增长,继电保护毛利率大幅增长前三季度信息通信板块同比增速最快,高达30％;继电保护及融资板块同比增长3％,毛利率从2019年的34.5％大幅提升至40％以上。电网系统内收入为147.14亿元(+15％),占主营业务收入比重为73％,其他行业收入是53.18亿元(+23％),占主营业务收入的比重是27％。 新增订单强劲,静待Q4特高压设备招标前三季度公司新签合同保持较快增长,同比增长10％;其中信通板块新签合同增幅超过30％,主要是电网在中台云平台数据中心建设等方面加大投资;电网自动化及工控板块新签合同增幅超过15％。截止到9月末公司在手订单约490亿左右。预期继电保护与柔性直流板块第四季度将有近40亿设备招标需求。 风险提示:电网投资进度不达预期,公司的产品和技术研发不达预期,无法满足市场需求。 投资建议:上调盈利预测,上调至"买入"评级公司信息通信板块在电网数字化转型的大背景下实现收入和新增订单的双高速增长,同时核心业务继电保护与柔性直流板块毛利率大幅改善,即将在第四季度迎来招标旺季。上调盈利预测,预期2020-2022年归母净利润51.4/61.6/70.5亿元(原预测值50.7/60.0/65.1亿元),同比增速18.4/19.8/14.4％,EPS为1.11/1.33/1.52元,合理估值区间28.08-29.23元,对应2020年动态PE为25.2-26.3倍,较当前股价溢价29-34％,上调至"买入"评级。 |
