据报道，比特币价格近日快速拉升，周三比特币盘中涨破1.8万美元关口，为近三年来首次。业内分析认为，美国机构如灰度比特币等机构的持续增持及供给量减少是比特币飙升的主因。合规渠道出现及相关技术推动，数字货币有望成为主流资产配置选项。比特币价格持续飙升，相关公司望受关注。中嘉博创互动平台表示，比特币价格上涨有利于公司机房维护业务；海能达为矿机企业客户提供矿机生产代工；奥马电器参与了央行数字货币原型设计。 [2020-11-07] 中嘉博创(000889):业绩环比改善,企业短信板块潜力巨大-2020年三季报点评 下调盈利预测,下调目标价至11.75元,维持“增持”评级。公司三季度营业收入6.91亿元,同比降低2.74％,环比提升9.8％,持续出现环比改善。考虑到公司业务受疫情影响较大,我们下调2020/21/22年营收预测至37.53(-18.06％)/45.96(-28.73％)/57.27亿元,下调归母净利润预测至1.83(-40.5％)/4.42(-25.56％)/5.05亿元,对应EPS0.2/0.47/0.54元。考虑到公司运维行业龙头优势明显,给予2021年25倍PE,下调目标价至11.75(-8.27％)元。 净利率短期承压,研发投入力度持续提升。第三季度公司净利率为2.28％,同比下降1.57pct,环比下降3.38pct,主要系营收下降而人力成本具备较大刚性,管理费用率环比增加1.4pct,销售费用率环比增加0.8pct。公司持续加大5G消息研发、5G基站智能管理方面的投入,单三季度研发支出环比增加7.74％。 5G网络建设的产业趋势值得期待,企业短信业务有望打开公司估值天花板。10月《中国宽带发展白皮书(2020年)》发布,为产业发展注入了发展新动能。展望未来几个季度,运营商资本开支持续回暖,5G大规模投资陆续推进,为上游产业链带来发展机遇,行业进入持续上升通道。公司企业短信板块对标美股标的Ringcentral,下游需求旺盛且增速预计加速提升,估值逻辑有望发生改变。 催化剂:运营商5G大规模建设,企业短信下游需求提升风险提示:公司内控水平不及预期,国内5G建设不及预期,下游客户拓展不及预期。 [2020-09-22] 海能达(002583):专网龙头主业夯实,5G行业专网+军工未来可期-半年报点评 事件:公司发布2020年中报,2020上半年实现营收30.46亿元,同比增长12.6％,归母净利润2.62亿元,同比增长1109.1％,扣非后归母净利润1.8亿元,同比增长295.7％。海外市场拓展顺利,精细化经营战略成果持续显现公司2020H1营收30.46亿元,同比增长12.6％,其中海外销售收入20.06亿元,同比增长24.79％;国内销售收入10.4亿元,同比下降5.26％。分业务看,终端收入15.73亿元,同比增长34.53％;系统收入6.33亿元,同比下降20.76％;OEM及其他收入为8.41亿元,同比增长13.96％。以上看出,公司收入增长尤其终端业务显著增长,主要受益于欧洲及部分新兴市场等海外区域的业务增长,国内业务受疫情影响有所下滑。 公司2020H1归母净利润2.62亿元,同比大幅增长1109.1％,主要源于1)公司主营产品销售收入同比实现稳定增长;2)综合毛利率同比提升;3)公司持续推进精细化运营,费用率同比下降。具体看,2020H1公司整体毛利率为48.79％,同比提升5.57个百分点,其中终端毛利率64.05％,同比提升12.25个百分点,系统毛利率52.36％,同比提升0.17个百分点,OEM及其他毛利率17.57％,同比下降2.33个百分点;三项费用率29.37％,同比下降4.45％,研发费用率13.59％,同比略提升0.28个百分点。我们认为公司从"粗放式"增长到"高质量"增长转型成效较为明显,预计未来该趋势将持续。 数字窄带、宽窄融合专网夯实基本盘,5G行业专网+军工值得期待首先,数字窄带、宽窄带专网坚实基本盘。海能达深耕专网20年,已成为国内专网领域的龙头,在技术、品牌、渠道、成本和服务响应长期积累的优势有望持续显现,海外整合和市场开拓顺利推进,为公司持续发展的奠定坚实基础。其次,5G行业专网未来大有可为。公司积极加大5G行业专网相关产品及应用的研发,基本完成了面向行业客户的轻量化核心网、小基站、边缘终端等产品的研发工作,并构建核心技术能力,轻量化核心网和分布式基站等相关产品已入围运营商选型流程。同时,报告期内公司与多家5G解决方案厂商签署了双模基站合作开发、技术服务及框架采购协议,未来5G行业专网机会值得期待。再次,军工布局有望进入收获期。公司全资子公司鹤壁天海电子是军用通信车、方舱、通信设备、通用特种车等装备专业生产厂家之一,曾研制出我军第一辆厢式通信车,也是第一批进入军工研制、生产的地方国有军工企业,2012年为海能达收购。鹤壁天海电子2020H1实现营收2.11亿元,净利润4358万元(同比增长254％),2019年净利润为2.56亿元。我们认为,未来公司特种装备业务有望享受国防军工红利进入收获期。 投资建议:公司作为国内专网龙头,全球综合竞争力强劲,数字窄带和宽窄融合奠定公司坚实发展基础,历经"变革.夯实"之后,精细化运营和管理变革成效持续显现,同时5G行业专网和特种装备相关业务面临良好发展契机,值得期待。考虑国内外市场受到疫情影响,我们调整公司2020-2022年盈利预测为4.54亿、5.99亿和7.60亿元(2020-2021年原值为7.2亿和9.1亿元)对应20年PE为31x,同时将评级从"买入"调整为"增持"。 风险提示:海外诉讼风险,"新冠"病毒疫情影响,5G行业专网推进低于预期,大项目建设延迟等风险 [2020-07-15] 奥马电器(002668):奥马电器引入战略投资者 提升综合竞争力 奥马电器(002668)近日公告，公司将引入战略投资者，拟向中山金控、华道投资进行定向增发，增发金额不超过12.07亿元。奥马电器有关负责人7月15日在接受中国证券报记者采访时表示，引入华道投资和中山金控两家战略投资者是为了发挥与各方的协同效应，提升公司在家电产业的技术能力和市场开拓能力，提升盈利能力和综合竞争力。 公开资料显示，奥马电器以专业生产制造电冰箱起家，冰箱出口销量常年稳居国内第一。该行业属于传统制造业，随着新技术新应用的推进，正在迎来智能制造、工业智能的下一个风口。2015年10月，奥马电器宣布战略升级，着手布局金融科技板块，先后获得银行、网络小贷等多张金融牌照，冰箱制造和金融科技双主业并行。 奥马电器表示，引入战略投资后，两家战略投资方将利用自有资金优势以及多产业投资管理经验和相关产业资源，通过与上市公司的合作，将有利于公司推动市场品牌效应，优化资本结构，提升公司产品研发能力以及盈利能力和综合竞争力。 值得一提的是，此次中山金控、华道投资与奥马电器的战略合作将不局限于单一方面，而是一种依托彼此在技术、资源、资金等多方面的相对优势，通过战略合作上的深度挖掘谋求协调互补下长期共同战略利益的实现。对奥马电器而言，将更加直接有效地提升目前公司的现有治理水平、盈利能力。 7月14日晚，奥马电器发布半年度业绩预告。公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4826万元–6266万元，同比下降78.93%-83.77%。对此，公司表示，报告期内，公司转让了全资子公司广东奥马冰箱有限公司49%股权并已完成工商变更，对广东奥马冰箱有限公司的业绩合并比例由100%下降到51%。同时，公司金融科技业务受疫情影响，复工及人员流动受限，导致业务增量放缓，营业收入及利润下滑。冰箱业务方面，随着国内外疫情得到缓解，市场逐步复苏。上半年冰箱业务总体销量与上年同期持平，出口业务收入与上年同期相比略有增长。 |
