据媒体12月2日报道称，在11月30日召开的京东高管早会上，刘强东提出会亲自下场带队，将带领京东打好社区团购一仗。目前，京东已经集中整合了其社区团购业务友家铺子、蛐蛐购和京东区区购，在京东大商超全渠道事业群下专门设置了社区团购业务部。 其实从今年上半年开始，包括拼多多、美团、滴滴、阿里等在内的互联网巨头纷纷入局社区团购厮杀。新冠疫情成为了社区团购的助推剂。在社区封闭期间，社区团购解决了小区居民的买菜难题，相关平台的订单量也随之大涨。有资料统计，在2020年疫情期间，几乎所有的社区团购订单量同比都获得了翻倍的增长。 社区团购商品的主要品类集中在生鲜品类，这也是封闭居家生活的刚需。艾瑞咨询发布报告称，2019年中国生鲜电商行业市场交易规模达2796.2亿元，较上一年增长36.7%。2020年受疫情影响，消费者对于生鲜到家的需求急速增长，生鲜电商市场交易规模将会有显著的提升，预计到2023年，生鲜电商市场交易规模将超过8000亿元。 相关上市公司中，国联水产（300094）：公司电商及新零售业务紧扣社区业态实现线上线下深度融合，深化渠道下沉。 宏辉果蔬（603336）：公司销售渠道包括社区团购平台，目前与美团、同程生活千鲜汇、拼多多、橙心优选等均有合作。 供销大集（000564）：公司推动传统商超大卖场向新零售转型，线下布局社区生鲜便利店，线上大力发展社区团购及O2O业务，形成线上线下销售联动。 金龙鱼（300999）：在互动平台表示，目前公司的零售渠道已涉足社区团购业务，搭建了金龙鱼的社区服务网络。 雪榕生物（300511）：在互动平台上表示，得益于公司近年来多渠道销售策略，公司已入驻盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜等电商平台。 [2020-11-13] 国联水产(300094):国联水产“双十一”成绩单亮眼 线上销售总额超过1000万元 11月13日，水产食品龙头国联水产公布“双十一”期间销售业绩，全网全品类销售额超过去年同期，再创新高，线上销售总额超过1000万元。 其中，京东虾类品牌榜第一，京东生鲜虾类店铺榜第一，全平台共售出水产品超过80吨;天猫商城的成交总额同比去年增长400%;爆款产品——翡翠生虾仁疯狂热卖超50吨。 国联水产介绍，公司在“双十一”期间进行了多渠道联合营销，在淘宝，快手，抖音等平台，同雪梨、林珊珊、李湘小助理、猫妹妹、胡可、奶油妈、搭搭夫妇等多位达人进行了直播合作，产品累计曝光量达3000多万次。国联水产在C端消费者的影响力在持续增强，品牌活力和张力日渐提升。 财报显示，公司前三季度实现营业收入34.67亿元，同比增长7.64%。其中，第三季度营业收入为13.61亿元，环比增长17.33%，同比增长14.04%;实现归属于上市公司股东的净利润为383.52万元。 公司表示，近一年来，国联水产在渠道的快速下沉效果显著，营收实现大幅增长，已经成为公司业绩新的重要增长点。此次“双十一”购物节，公司的电商业务全面开花，也再次证明了公司渠道运营的正确性，显示公司渠道下沉策略获得了阶段性的成功。 在渠道拓展方面，国联水产除了不断覆盖电商的C端的渠道的同时，公司在餐饮渠道的食材供应客户开发和生鲜商超的供应等渠道下沉销售策略也在积极推进。 自2016年以来，国联水产便同良之隆、外婆家、海底捞、思念、呷哺呷哺、Carnival、Applebees、Hooters、HardRock、Denny's等多家大型餐饮类优质客户建立合作关系。 据三季度报告显示，国联水产在市场方面表现良好，公司持续深化渠道下沉战略，取得了不错的成果。精耕八大区七省三市121个地级市场，已完成152个品牌服务商开发;在永辉超市、沃尔玛、中百超市、永旺超市、物美超市等全国性超市基础上，开拓了以河南大张、胖东来、郑州丹尼斯百货、西亚超市为代表的明星区域型超市。 3月份，国联水产披露，计划五年内分期投资约20亿元建设的深水网箱产业链项目。国联水产方面称目前，该项目也已经取得了阶段性突破。2020年上半年，深水网箱业务已取得5202万元营业收入，净利润705万元，净利率达到了13.5%。截至9月，公司南三深水网箱项目数量已达210多个，徐闻深水网箱项目短期规划100个正在实施中，已投入使用11个。而徐闻县深水网箱项目中长期规划在2000个以上。 “展望未来，国联水产将借助前期不断打造的产业链优势在市场竞争中不断发展壮大，并为公司带来持续的营收增长。”国联水产相关负责人表示。 [2020-08-30] 供销大集(000564):供销大集上半年营收11.9亿元 下半年聚焦电商业务 供销大集(000564)8月30日晚间发布2020年半年度报告。公告显示，报告期内，供销大集实现营收11.9亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损1.65亿元。 业内人士认为，上半年因疫情影响，零售行业受到冲击，导致业绩整体表现不及预期，但长远来看，零售业其实仍存机会，疫情之下，电商行业逆风而上，成为2020年新风口。 2020年以来，为有效防控疫情，消费者在线下消费场景活动减少，导致消费方式进一步向线上倾斜。有关部门指出，数字经济助推经济发展质量变革、效率变革、动力变革，增强了我国经济创新力和竞争力。特别在抗击新冠肺炎疫情中，数字经济发挥了不可替代的积极作用，成为推动我国经济社会发展的新引擎。 据了解，供销大集为应对疫情产生的冲击，上半年已开展数字化转型工作，除蓄力已有电商平台“超集好”的推广和运营提升外，利用自身渠道优势帮助各地特色农副产品成功打开销路;同时，发力跨境电商体系建设，截至目前，“超集好”电商平台已开设超集好跨境购商城，超集好跨境购商城产品多为零关税，增值税/消费税也只需70%，且由保税区直邮，使消费者足不出户就能体验一站式进口商品购物服务。 此外，供销大集积极推进实体商超百货的线上业务拓展，旗下酷铺商超通过加大社区营销和到家业务的投入，为今年线上业务的销售增长提供了有力支撑，旗下民生百货在加快老店升级改造的同时，通过员工成为主播、在抖音平台举办“云逛节”活动等为产品直接带货，缓解了疫情后实体零售商超客流量回升缓慢的态势。 业内人士表示，以供销大集为例的零售企业，凭借上半年在线上业务布局及数字化转型拓展可有效增强抗风险能力。公司也表示，未来将依托核心股东在全国的业务布局，将更多资源向低线及中小城市倾斜。 [2020-11-28] 金龙鱼(300999):粮油龙头强者恒强,品类扩张助力利润释放-公司深度报告 核心观点:金龙鱼是中国粮油行业巨头,30余年构建渠道及品牌壁垒。公司未来核心看点一是粮油面米产品结构升级,推动中小包装占比提升；二是公司发力调味品、酵母品类扩张,在价格带上与海天等龙头形成错位竞争下,打开收入及利润增长空间。在渠道下沉+品类扩张双驱动下,看好公司未来3年收入增速10％+,净利率稳步提升,利润弹性逐渐释放。 粮油面米行业千亿市场稳健增长,中小包装高端化大势所趋,金龙鱼强者恒强。1)行业空间:根据欧睿数据,2019年中国食用油行业销售额1030亿元,同比+2.6％,其中从结构看传统5L规格食用油占比从2014年41％降至2019年39％,1L以下规格食用油占比由25％增长至27％,食用油的中小规格包装趋势明显。2019年大米行业销售额743.2亿元,同比+4％。目前大米消费以散装米为主,随着消费升级及食品安全意识提升,包装米占比逐渐提升。根据统计局数据,2019年中国面粉消耗量6880万吨,5年复合增速0.5％,其中专用面粉2050万吨,5年复合增速14.9％同样验证高端化趋势。2)集中度:食用油CR3为60.9％集中度较高,分别为益海嘉里39.3％、中粮14.8％、山东鲁花6.8％,益海嘉里旗下金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花均为行业前10大品牌。根据尼尔森2019年数据,益海嘉里包装米现代渠道市占率18.4％,面粉现代渠道市占率26.7％,均为行业第一。 公司规模效应+品牌渠道优势显著,看好未来产品升级及品类扩张优势。公司竞争优势:一是品类丰富及原材料规模优势:公司通过创新不断完善产品矩阵,在核心原材料采购、集约化生产享有规模效应,形成食用油、面、米、调味品等厨房食品,饲料及油脂科技产品矩阵。二是多品牌优势及消费者忠诚度较高:公司多品牌运作,已形成了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵,金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花品牌家喻户晓,消费者粘性较强。 三是直营及经销商体系管控较强,渠道优势下终端网点不断增加。公司不同产品及销售渠道,设立不同事业部专业化管理,根据公司公告,金龙鱼设31个营销分公司、24个直销部,配备4406家经销商,覆盖130多万个终端网点。 盈利预测及投资建议:看好公司小包装产品升级+调味品等高毛利率品类扩张,预计公司20-22年收入分别为1918、2112、2329亿元,同比增长12％/10％/10％,归母净利润为70.5/80.6/91.4亿元,同比增长30％/14％/13％,对应PE分别51X、45X、40X。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:食品安全和质量控制风险、原材料价格波动风险、套期保值风险。 [2020-10-28] 雪榕生物(300511):产能进一步扩张,龙头地位凸显-事件点评 事件:公司公布《2020年度创业板向特定对象发行股票预案》,公司本次拟向不超过35名特定对象发行股票募集资金总额不超过22.5亿元,主要用于建设安徽、湖北食用菌产业园及偿还银行贷款及补充流动资金。 全国布局战略和多品种布局战略,培育新的利润增长点。公司已完成上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮七大生产基地战略布局,在国外基本建成泰国生产基地。销售方面,公司销售团队和经销商遍布除台湾之外的大部分省、市、自治区;二、三线城市销售渠道布局下沉,销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全国布局战略,进一步完善上述七大基地的品种多样性生产布局,培育公司新的利润增长点。本次募投项目将增加240吨的金针菇日产能、220.11吨的杏鲍菇日产能,进一步强化巩固金针菇、杏鲍菇的市场占有率,进而把握市场主动性,增强市场定价的话语权。 疫情倒逼销售模式变革,公司迎来新机遇。受疫情影响餐饮大面积停业、部分农贸市场关停及物流不畅等对传统渠道造成较大影响。但公司大力拓展商超、线上生鲜电商等渠道,实现线上规模大幅增长。金针菇销售价格同比增长约20％。我们认为在疫情影响倒逼销售模式发生变革的情况下,公司有效应对疫情带来的冲击,同时为未来公司继续发展找到了新方向。 格局领先行业,进入收获期。纵观公司发展历程,公司从2009年开始实施全国布局战略,目前公司已有六大生产基地。我们认为公司一方面将着力凭借成本、渠道、品牌等优势不断提升国内食用菌市场的市占率,另外战略层面上,公司将逐渐从全国战略延伸至全球化,未来有望以泰国为基点,辐射周边东南亚国家。我们认为公司的战略格局始终领先行业,布局将进入收获期,预计公司食用菌毛利率未来几年内将有显著提升。 盈利预测与投资建议。预计2020-2022年EPS分别为0.69元、0.87元、0.98元,对应动态PE分别为22、18、16倍。同行业2021年平均PE为26倍,给予公司2021年26倍PE,目标价22.62元,维持"买入"评级。 风险提示:市场竞争或加剧、公司产品销售或不及预期、疫情或加剧。 |
