近日，比特币的涨势可谓十分吸引眼球。就在17号，比特币持续走高突破51000美元/枚，再创历史新高。今日，比特币延续其强劲的涨势。截至2月18日14时，比特币价格涨至51986美元，24小时内最高达52618美元。 有数据显示，今年以来比特币的涨幅已经超过70%。自去年10月份10000美元/枚的价格到如今的51000美元/枚，比特币实现上涨40000美元/枚仅仅用了5个月。 供需矛盾下，全球大佬纷纷看好比特币。数据显示，在特斯拉在今年1月购买价值15亿美元的比特币作为战略投资。此外，全球资管巨头贝莱德固定收益首席投资官瑞克-里德(Rick Rieder)透露，贝莱德已经开始涉足比特币。 2月8日，有国外媒体披露，特斯拉已经购买了15亿美元的比特币，并且将有可能支持购车者使用比特币来付款。 紧接着，万事达卡2月10日宣布，今年晚些时候，公司将开始允许客户在其支付网络中直接支付部分加密货币。 美国老牌银行纽约梅隆银行也于2月11日宣布，将为其客户提供比特币等数字货币的存储及转移服务。 今日，比特币的火热也影响到了A股市场，截止收盘，区块链板块大涨，其中，汇金股份（300368）涨19.98%涨停，京蓝科技（000711）、易见股份（600093）、奥马电器（002668）、安妮股份（002235）等纷纷涨停，板块一片火热。 比特币火爆行情带动矿机需求旺盛，嘉楠科技作为专业的矿机生产厂商受益明显。受全球芯片供应短缺的影响，多家矿机厂商均面临产能问题，供需关系当前严重不平衡，而嘉楠科技受益于提早与多家晶圆厂商进行合作布局，当前产能充足，订单十分饱满，根据公司近期的公告显示，截止2021年2月初，公司已经收到来自北美客户超过10万台矿机的订单。如果按照去年币价行情(因为订单可能是在早期按照当时的币价定的期货)，保守按照2万/台矿机计算，对应收入至少20亿元，远超公司2020年前3季度4亿元的收入，如果币价全年能够维持在当前水平，我们认为公司全年的订单需求将十分饱满，2021年嘉楠科技的收入或将迎来拐点，在这一轮币价上涨过程中，受益确定性较高。 业内人士认为，数字货币大涨、全球推广数字货币、比特币等新兴币种的上涨会倒逼数字货币的发展，使数字货币的发展加速化，美股第九城市2个月16倍，A股相关受益公司或有数倍的上涨空间，建议重点关注A股相关比特币矿机以及数字货币应用的上市公司。 相关概念股 深科技（000021）：中国最大的比特币挖矿机产品制造商之一,目前也在与中国比特币在人工智能应用方面洽谈合作机会。 富通信息（000836）：2019年9月27日公司互动平台回复是否间接参股数字货币区块链独角兽公司嘉楠耘智公司，公司参与投资上海擎佑股权投资中心(有限合伙)，其持有上海趵虎投资管理中心(有限合伙)3.41%股份。 2021-01-29深科技(000021)持续深化客户合作 三大业务发展势头良好 事件： 1 月28 日，公司发布2020 年度业绩预告，预计2020 年度归母净利润8.2 亿元~9.4 亿元，同比增长132.76%~166.82%；扣非后归母净利润3 亿元~4.2 亿元，同比增长88.98%~164.57%。业绩符合预期。 单季度来看，Q4 归母净利润3.74 亿元~4.94 亿元，同比增长368.32%~518.55%；扣非后归母净利润-0.61 亿元~0.59 亿元（去年同期为0.26 亿元）。根据公告，由于人民币升值，财务费用中有汇兑损失，对公司扣除非经常性损益后净利润的增长率有一定影响。 根据公告，2020 年公司积极把握市场机遇，持续深化与全球行业战略客户合作的深度和广度，加大创新力度，提高运营效率，产品综合毛利率提升，带动了公司经营业绩的增长。公司在现有EMS 核心业务基础上，积极推动产业转型升级，形成了半导体封测、高端制造、自主品牌三大业务共同发展的模式： 存储芯片封测产能持续扩张，业务规模快速增长：公司在半导体封测领域以存储芯片为主，公司目前是国内唯一具有从集成电路高端DRAM / Flash 晶圆封装测试到模组成品生产完整产业链的企业，已具备多层堆叠封装技术，根据公告，公司是国内唯一具有与世界知名中央处理器制造商开展测试验证合作资质的企业。公司全资子公司沛顿科技（持股55.88%）与大基金二期（持股31.05%）、合肥经开投创（9.80%）以及关联方中电聚芯（3.27%）共同出资30.60 亿元设立沛顿存储，作为存储先进封测与模组制造项目的实施主体，其中沛顿科技出资资金来源于公司非公开发行股票募集资金，1 月26 日已获证监会审核通过。目前公司芯片封测产品主要包括DDR3、DDR4，LPDDR3、LPDDR4、eMCP、USB、eMMC、ePOP、SSD、3D NAND以及Fingerprint 指纹芯片等，具备wBGA/FBGA 等国际主流存储封装技术，在此基础上不断研发先进封装FlipChip/超薄晶圆隐形切割技术、嵌入式系统级芯片封装技术。在存储产品领域，目前产品主要包括内存模组、USB 存储盘（U 盘）、Flash 存储卡、SSD 等存储产品，服务包括SMT 制造、测试、组装、包装及全球分销服务，提供存储集成电路设计、制造、封测的配套业务。 高端制造业务市场需求强劲，发展势头良好：下游细分领域包括硬盘相关产品、通讯与消费电子、医疗器械和汽车电子等，作为电子产品先进制造企业，经过三十五年的发展，是业内国际化大客户的核心供应商和战略合作伙伴，并为全球多家一线品牌厂商提供技术制造服务，近年来，公司持续深化与该等业务客户合作的深度和广度。 自主品牌业务表现突出：以计量系统业务为主，包括智能水、电、气等能源计量管理系统的全套解决方案及配套产品和服务，根据公告，公司是唯一实现在欧洲发达国家大批量出货、大规模部署的中国智能电表品牌，经过20 年余年的发展，已与多个地区国家级能源事业单位客户建立了合作关系。 投资建议：我们维持预期，预计公司2020 年~2022 年收入分别为185.13 亿元（+40%）、240.67 亿元（+30%）、288.81 亿元（+20%），归母净利润分别为9.01 亿元（+155.78%）、10.35 亿元（+14.89%）、13.66 亿元（+31.92%），EPS 分别为0.58 元、0.66 元和0.88 元，对应PE 分别为35 倍、31 倍和23 倍，维持“买入-A”投资评级。 风险提示：国产存储器产能释放不及预期，下游客户需求不达预期。 |
