根据监测数据显示，截止3月17日，数据监测主流地区有机硅DMC市场报价均价参考在28833元/吨，与3月1日（参考价格23666元/吨）价格相比，均价上调5167元/吨，涨幅21.83%；与春节前（2021年2月11日参考价格21533元/吨）价格相比，均价上调7300元/吨，节后总涨幅33.90%。 进入三月，有机硅DMC走势继续强劲，生意社了解到，下游硅胶等产品出口表现良好，对于有机硅DMC原料的需求不断增加，在有机硅DMC价格上行的带动下硅胶市场行情也连连上涨，上下游形成相互支撑的强大局面。大部分有机硅DMC工厂开始封盘不报，限量接单，场内现货紧张，一单难求。截止3月17日，半月多时间里，有机硅DMC市场已累计8次上调DMC出厂价格，总涨幅超5000元/吨。 金三银四旺季到来，有机硅DMC及下游产品价格大幅上涨。一方面由于下游室温胶进入传统金三银四的需求旺季，另一方面春节前受高位价格回落影响下游备货较少，春季行情复苏备货下导致国内有机硅市场价格大涨。有机硅库存低位，短期受供给影响价格上涨有望持续。 三友化工（600409）公司年可生产纯碱340万吨、粘胶短纤维78万吨、烧碱53万吨、PVC50.5万吨、有机硅单体20万吨。 合盛硅业（603260）公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。 新安股份（600596）公司是国内除草剂草甘膦和有机硅单体生产龙头企业之一，曾获“中国制造业500强”、“中国化工500强”、“中国化工行业民营百强”、“浙江省品牌示范企业”等诸多荣誉。 三月有机硅DMC八次调价 相关公司或受关注 2021-03-18 08:44:06 来源： 证券时报网 评论(0) 收藏(0) 微博 微信 QQ空间 扫一扫 根据生意社监测数据显示，截止3月17日，数据监测主流地区有机硅DMC市场报价均价参考在28833元/吨，与3月1日（参考价格23666元/吨）价格相比，均价上调5167元/吨，涨幅21.83%；与春节前（2021年2月11日参考价格21533元/吨）价格相比，均价上调7300元/吨，节后总涨幅33.90%。 进入三月，有机硅DMC走势继续强劲，生意社了解到，下游硅胶等产品出口表现良好，对于有机硅DMC原料的需求不断增加，在有机硅DMC价格上行的带动下硅胶市场行情也连连上涨，上下游形成相互支撑的强大局面。大部分有机硅DMC工厂开始封盘不报，限量接单，场内现货紧张，一单难求。截止3月17日，半月多时间里，有机硅DMC市场已累计8次上调DMC出厂价格，总涨幅超5000元/吨。 国信证券指出，金三银四旺季到来，有机硅DMC及下游产品价格大幅上涨。一方面由于下游室温胶进入传统金三银四的需求旺季，另一方面春节前受高位价格回落影响下游备货较少，春季行情复苏备货下导致国内有机硅市场价格大涨。有机硅库存低位，短期受供给影响价格上涨有望持续。 三友化工（600409）（600409）公司年可生产纯碱340万吨、粘胶短纤维78万吨、烧碱53万吨、PVC50.5万吨、有机硅单体20万吨。 合盛硅业（603260）（603260）公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。 新安股份（600596）（600596）公司是国内除草剂草甘膦和有机硅单体生产龙头企业之一，曾获“中国制造业500强”、“中国化工500强”、“中国化工行业民营百强”、“浙江省品牌示范企业”等诸多荣誉。 2021-03-11合盛硅业(603260)定增获批 大股东全额认购彰显信心 事件：公司于2021年3月8日发布公告：公司收到中国证监会出具的证监许可《关于核准合盛硅业股份有限公司非公开发行股票的批复》文件，公司定增计划获得正式批复。 定增计划彰显大股东信心。本次非公开发行价格为18.65元/股，发行数量为不超过1.34亿股，由罗燚女士和罗烨栋先生各自认购50%，假设按最大上限发行完成后，合盛集团占公司发行后总股本的比例降低至50.99%，罗燚女士直接持有股份占公司发行后总股本的12.82%，罗烨栋先生直接持有股份占公司发行后总股本的11.60%。我们认为大股东全额认购定增彰显了其对公司的信心，公司上市以来就专注于工业硅有机硅生产制造，是硅基新材料领域的“隐形冠军”。 工业硅和有机硅行业处于景气上行期。工业硅下游多晶硅需求将在光伏行业驱动下确定性增长，而在“碳中和”政策背景下，工业硅行业将进一步向龙头合盛集中，行业景气度有望迎来持续改善。有机硅行业在美国地产周期和新基建驱动下，在本轮商品牛市中或有超预期表现，合盛石河子项目投产后有机硅单体产能达到96万吨，具有较高的业绩弹性。 云南昭通项目有望再造一个合盛。公司在新疆和云南基地投入大量资金扩产工业硅、有机硅产能，其中新疆石河子20万吨有机硅生胶项目即将全面投产，云南昭通80万吨工业硅+80万吨有机硅项目将分两期进行，其中1期40万吨工业硅+40万吨有机硅将在2021年底到2022年中投产。公司在云南扩张成功将大幅扩大公司市场份额和行业话语权，龙头地位将进一步稳固，有望再造一个合盛。 投资建议：预计2020-2022年公司可实现归母净利润13.06/22.40/30.15亿元，同比15.7%/+71.5%/+34.6%，维持“买入”评级。 风险提示：项目投产落后预期；原料供应不顺畅；宏观需求下行风险 2020-11-05新安股份(600596)2020年三季报点评:Q3环比大幅提升 有机硅景气上行 事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现营收86.28亿元（同比-0.17%），归母净利润1.53亿元（同比-62.48%）。2020Q3实现营收28.10亿元（同比-0.37%），归母净利润1.02亿元（同比-31.96%，环比+142.86%）。 Q3产品价格回升，毛利率环比提升，业绩开始底部向上：受疫情影响，下游需求受阻，2020年公司各类产品价格同比皆有所下滑。2020前三季度公司农药原药、制剂、环体硅氧烷、硅氧烷中间体、有机硅硅橡胶价格分别同比变动-12.75%、-9.64%、-9.72%、-12.70%、-8.82%；但公司主动发现市场机会，农药制剂和硅氧烷中间体销量同比提升22.94%、20.78%。2020Q3环比Q2净利润大幅提升，主要由于产品价格回升，原料价格低位，毛利率提升。2020Q3公司产品销量环比有所下滑，但主要产品农化制剂、环体硅氧烷、硅氧烷中间体价格分别环比提升2.44%、3.17%、7.81%，综合毛利率为14.87%，环比增加2.65pct，Q3业绩回暖。2020前三季度公司四费率为9.64%，同比降低0.51pct，成本控制能力提升。 有机硅和草甘膦进入景气上行通道，利好公司Q4业绩提升：据百川，DMC和草甘膦价格2020Q3环比Q2/目前价格比Q3变动分别为8.00%/22.64%、6.94%/10.51%。有机硅下游市场刚性需求回暖，DMC价格自2020年7月底15500元/吨开始触底回升，涨至目前20500元/吨，主要原料价格持续处于相对低位，盈利空间有逐步增加的趋势。草甘膦原药价格总体保持平稳，Q3部分厂家检修影响原药产量供给，Q4随着下一年度春耕储备的启动订单量将逐步回升。 多个有机硅项目在建，将拓展阻燃剂业务领域：据公告，截至2020三季度末，公司在建工程12.66亿元，比2019年末增加3.2亿元。公司有序推进盐津年产10万吨工业硅项目及配套矿山建设的准备工作，预计2020年底前进入试产阶段；江南化工30万吨有机硅氯资源综合利用项目各装臵单元验收完成，进入试生产准备；赢创新安9000t/a气相二氧化硅项目已全面展开项目主体施工建设。公司公告拟非公开发行募集3.2亿元，加上支付现金的方式，共7.73亿元收购华洋化工100%的股权。此次收购有利于加强公司在磷资源和硅资源循环利用及有机硅产品与阻燃剂业务结合上的业务协同，有望在阻燃剂、有机硅的造纸应用领域上进行拓展提升。 投资建议：预计公司2020年-2022年净利润分别为4亿、5.5亿、7亿元，对应PE16、12、9倍，首次覆盖给予增持-A评级。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。 |
