据华为官方消息，华为将于6月17日举办BWS 5G+AR全球线上+线下峰会，华为将联合全球运营商、管制机构、合作伙伴、媒体、分析师等共商5G+AR布局与展望，共促5G+AR生态繁荣。据悉，华为运营商BG首席营销官蔡孟波将在峰会上发布《AR洞察及应用实践白皮书》，深圳市通信管理局局长以“加速5G+AR融合发展，打造深圳5G梦想之城”为主题发表演讲。此外，深圳市AR协会执行会长、深圳卫视总制片人、 Strategy Analytics执行总监等业界大咖和相关领域专家也将带来行业最新动态及展望。 随着5G时代已经到来，AR技术与行业应用的融合正在进入爆发期。当前全球已推出2万多个AR应用，预计到2025年，全球AR产业市场空间将达到3千亿美元，用户量达到12亿。5G+AR正在助力全球运营商和行业伙伴开拓业务新边界，激发商业新增长。根据IDC预测，2021年全球VR产品同比增长约为46.2%，2020至2024年的复合增长率约为48%，2025年全球AR设备出货量将达到2440万部（2020年全球VR/AR合计出货仅584万台）。随着顶尖科技公司AR领域盛会召开，相关公司受关注。 创维数字（000810）子公司创维新世界是深圳AR协会会员，与华为就提供给海外运营商的“华为融合视频平台系统”进行战略合作，共同为全球海外运营商服务。 卓翼科技（002369）是华为重要的战略合作伙伴之一，公司在AR方面技术储备扎实，试产的AR眼镜受到客户好评。 2021-04-23创维数字(000810)2021年一季报点评:对比19Q1 收入增长、扣非净利承压 21Q1收入明显恢复，扣非后净利仍低于19Q1，维持买入 公司4月21日披露2021年一季报，21Q1实现营业总收入22.20亿元，同比+29.8%，归母净利1.56亿元，同比+104.5%，扣非后归母净 利0.60亿元，同比+50.7%，收入/净利/扣非净利分别较19Q1+8.2%/+38.5%/-39.8%。公司收入端明显恢复，但短期内公司净利润表现仍 受到业务结构变化及原材料涨价影响，全年我们仍看好公司显示业务的继续增长以及智能终端业务的恢复，同时处置亏损子公司有利于公司盈利的改善。我们预测公司2021-2023年EPS为0.57、0.63、0.68元，维持“买入”评级。 群欣安防出表，确认投资收益超过9000万元 21Q1收入同比+29.8%（较19Q1提升8.2%），而20Q3\Q4收入分别同比-6.7%\-1.6%，在安防业务出表的情况下，收入端明显恢复。而公司21Q1确认处置子公司股权投资收益，共取得税后投资收益人民币0.92亿元。公司自2019年1月收购群欣安防55%股权，2019-2020年 子公司群欣安防均有较大亏损（2019、2020年分别亏损2157、7486万元，对公司合并报表影响分别为-1186、-4117万元），我们认为公司处置亏损子公司不但有利于公司集中资源、专注主业，同时也能较好的改善报表质量、提升盈利能力。 收入结构及原材料涨价或影响毛利率 公司2021Q1毛利率为16.1%，同比-2.2pct（较19Q1下降4.1pct），销售费用率同比-0.3pct（较19Q1下降0.9pct），我们预计较低 毛利率的ToB专业显示业务收入占比提升以及原材料成本提升（DDR32Gb均价同比提升73.5%）或带来短期毛利率及销售费用率下降。管 理及研发费用率同比-0.5pct。汇兑损失减少明显，财务费用仅256.6万元，同比下降93.5%。 看好显示业务规模增长，仍需警惕原材料涨价影响 我们维持公司2021-2023年EPS为0.57、0.63、0.68元的预测，截至2021年4月21日，根据Wind一致预期，行业可比公司2021年平均PE为13x，21Q1公司收入表现较好，我们看好公司处置亏损业务，并有望在智能终端及宽带连接业务上保持相对优势，5G需求增长趋势下，显示业务规模仍有望快速扩大，但业务结构变化及原材料涨价或对盈利增长有所拖累，但我们看好公司供应链整合能力，后续盈利随着规模扩大或逐步改善。认可给予公司2021年16xPE，维持目标价格9.12元，维持“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧；原材料成本波动；出口需求下滑。 |
