华为鸿蒙HarmonyOS开发者日将于月底举办（概念股）

　　华为HarmonyOS开发者官方公众号12日宣布，HarmonyOS开发者日将于7月31日在杭州举办，本次活动也将同步线上直播。HarmonyOS开发者日活动将有二十多位技术专家、三百多位开发者参加，还有十五场以上的演讲，其主题演讲包括：HarmonyOS万物互联时代的操作系统、HarmonyOS职业认证解读等。此外，HarmonyOS开发者日还有互动体验活动，包括Codelabs、合作伙伴案例展区、动手实验室。除华为HarmonyOS开发者日外，HarmonyOS应用服务伙伴峰会也将于7月30日在杭州举办。

　　在7月8日举办的鸿蒙UX设计沟通会上，华为透露，自鸿蒙HarmonyOS 2.0发布以来，目前升级用户已经突破3000万。华为表示，鸿蒙今年有望在3亿物联网设备端普及。随着鸿蒙生态的加速完善壮大，相关领域合作公司望受益。

　　东华软件（002065）公司是华为的长期合作伙伴，公司积极融入华为鸿蒙生态圈，目前已有医疗、银行等领域相关应用适配华为鸿蒙系统。

　　金科文化（300459）公司与华为签署了关于HMS的合作协议，“会说话的汤姆猫家族”IP系列产品已上线华为海外应用市场APPGallery，双方目前处于正常合作推进中。公司积极支持华为鸿蒙生态建设，并实现合作共赢。

2021-05-12东华软件(002065)2020年年报及2021年一季报点评:一季度业绩企稳 静待模式突破

2020 年及2021 年一季度业绩略低于预期

东华软件公告2020 年及2021 年第一季度业绩：2020 年实现营业收入91.7亿元，同比上涨3.6%；归母净利润5.5 亿元，同比下滑5.7%；扣非净利润为4.2 亿元，同比下降13.7%。疫情影响下公司项目实施滞后，2020 年业绩表现略低于我们预期。1Q21 实现收入20.3 亿元，同比增加17.5%；净利润1.1 亿元，同比下滑28.7%；扣非净利润1.1 亿元，同比下滑24.3%。疫情下项目推进成本上涨，一季度净利润表现低于我们预期，整体业绩略低于我们预期。

发展趋势

疫情推迟整体项目进展，2021 渐进复苏。受疫情影响，公司客户合同落地与项目实施延迟，使得主营业务扩张进度延后。分行业 来看，2020 年金融健康行业为公司贡献收入58.97 亿元，同增3.4%。疫情催化线上办公及政务信息化需求，公司在政务客户端实现收 入8.0 亿元，同增14.5%，业绩表现稳中有进。同时，疫情下推进项目成本提升，技术服务业务营业成本上涨52.8%，拖累整体利润增幅。4Q20 开启复苏进程：公司2020年第四季度实现收入36 亿元，同增15.6%。2021 收入涨幅再进一步，1Q21营收同增17.5%。我们认为 疫情之下需求犹存，项目延后。公司2020 年合同负债相较上一年预收款项同增22%，表明在手订单较为充裕。随着客户招投标恢复，公司业绩有望在2021 年逐渐回暖。

展望2021：对内关注业务模式转型，向外深化合作打造智慧产业。

HOS 开启订阅制转型：公司于2020 年底发布了面向医院客户，以订阅模式交付的智慧医院解决方案“HOS”（Hospital Operating System），标志着公司由数字医院承建商升级为融咨询和服务为一体的应用软件服务商。发布至今，公司已与潍坊市人民医院等多家 医院签订SaaS 模式HOS服务合同，总金额超过2 亿元。我们认为订阅制可为公司带来稳定的现金流，开启更优的商业模式转型进程，推荐持续关注后续业绩表现。

聚焦智慧城市加强对外协同：公司2020 年首次提出面向智慧城市的“CMOS”（City Medical Operating System）解决方案，已布局完成数十个智慧城市标杆案例及潜在客户。面向2021，公司计划深化与腾讯、华为的全面合作，围绕CMOS 打造未来智慧产业技术生 态矩阵，后续战略协同效应释放值得期待。

盈利预测与估值

考虑到疫情影响下公司业务进展有所延后，我们下调公司2021 年收入预测12.4%至104.2 亿元，下调净利润预测34.6%至7.8 亿元 ；引入2022 年收入预测119.1 亿元，净利润预测10.5 亿元。我们维持跑赢行业评级，下调目标价31%至9 元（基于35 倍2021 年PE） 。目标价较当前股价有32%上行空间，当前股价对应27/20 倍2021 /2022 年市盈率。

风险

政策落地不及预期；业务模式转型不及预期；市场竞争加剧。

2021-05-06金科文化(300459)2020年年报点评:核心IP凝聚长线流量 稳步推进亲子生活品牌建设

核心IP创造长线流量规模，高效广告运营收获利润基本盘：广告业务保证了公司利润的基本盘：2020年，公司广告业务收入13.83 亿元，同比增长11.68%，营收占比76.53%，毛利率82.83%。子公司Outfit7创造和开发了全球知名亲子类IP“会说话的汤姆猫家族”。

该IP所衍生的以养成类、跑酷为主的休闲游戏在全球拥有广泛的用户基础。截至去年年末，公司“会说话的汤姆猫家族”IP系列移动应用全球累计下载量已超过150亿次，全球MAU高达4.1亿次。据AppAnnie统计，2020年公司位列iOS及GooglePlay游戏综合下载榜全球第四位。由于游戏品种和用户年龄结构限制，通过上述应用产品的内置广告获取收入是公司目前第一大收入来源。在实际开展移动广告业务过程中，公司自建了广告控制平台Mediation，对Google、Facebook、Twitter、AppLovin、Smaato、穿山甲广告联盟等全球知名广告服务商的广告需求进行动态的流量调节，通过该控制平台以及大数据分析技术，公司可优化动态地选择推送和展示费率较高的营销广告，并对不同产品用户推送的广告内容进行筛选，以最大化保证公司应用产品中广告的填充效率和广告变现效率。

养成品类新游拉动用户增长，积极探索开拓休闲品种：2020年，公司游戏发行收入2.34亿元，同比增长13.74%，营收占比12.93%。公司继续围绕“会说话的汤姆猫家族”IP研发并上线了多款不同品类的精品，其中包括电子宠物养成类游戏《汤姆猫总动员》、IP首款弹射对战手游《汤姆猫大冒险》以及IP首款赛车竞技类手游《汤姆猫飞车》。《汤姆猫总动员》在原有养成玩法的基础上引入了多角色互动结合类沙盒的玩法，成为拉动公司整体活跃用户数量持续增长的主力游戏之一。据AppAnnie，该游戏以上线半年的优异表现位列2020年全球热门下载游戏榜第八位。公司每日给力团队推出的休闲小游戏《一波超人》《光头探长2》等产品陆续上线抖音、快手平台， 上线后运营情况良好，其中《一波超人》上线抖音小游戏后登上该平台游戏榜首。同时，公司国内团队对《汤姆猫荒野派对》《汤姆猫泡泡团》《弹弹奇兵》《热血街头足球》等移动应用产品先后开展了多轮测试，将根据研发进度及版号获取情况陆续上线相关产品。截至2021年1月，《弹弹奇兵》已在国内安卓渠道上线，上线首月即取得良好的市场表现。

全球化运营亲子衍生生态，动漫影视作品持续热播：公司基于“会说话的汤姆猫家族”IP已推出系列动画片、短片及迷你剧等动漫影视作品，通过YouTube、Netflix等全球主流平台在全球200多个国家和地区播放，深受全球用户的喜爱。截至2020年，公司“会说话 的汤姆猫家族”IP系列动画作品已被翻译成32种语言，全球累计播放量已超过720亿次。2020年，IP系列动画作品在YouTube上的新增观看量突破129亿次，同比增长114%，且拥有三个千万订阅量级别的YouTube官方号，全年获取收入4106.51万元。

稳步推进线下轻资产IP衍生业务，新增多家亲子乐园：公司积极布局线下室内亲子主题乐园、主题商业综合体、IP主题酒店等新商业服务业务，以及IP衍生品与授权业务等场景与业态，稳步推进“建设汤姆猫全栖IP生态，打造汤姆猫亲子生活品牌”的战略发展规划。2020年，公司先后与国内多家城市合伙人达成合作，陆续在浙江宁波、广东佛山、山东日照、杭州富阳、宁波慈溪等地新增开业了多家IP亲子主题乐园合伙人店，依托IP巨大的影响力与亲子乐园良好的口碑效应，各地IP亲子主题乐园合伙人店开业后运营情况良好，多家门店上榜大众点评网当地亲子乐园热门榜单前列。此外，公司携手其他企业打造的首个集室内外乐园、酒店、娱乐、餐饮、购物以及特色文化体验于一体的超大型汤姆猫主题乐园项目未来将落地于广东省佛山市粤港澳大湾区腹地。由于疫情影响，2020年公司新商业服务业务收入同比减少47%。

我们预计公司2021-2023年实现营业收入20.3/22.3/25.1亿元，同比增幅12.6%/9.8%/12.5%，归母净利润8.3/9.8/11.3亿元，同比 增幅10.6%/17.3%/15.7%，对应EPS为0.2/0.3/0.3元，PE为13.5x/11.5x/15.7x。给与“买入”建议。

风险提示：新游推进不及预期；海外分部疫情控制不及预期；海外市场拓展不及预期；线下业务拓展不及预期；商誉减值风险