国务院新闻办公室27日发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书。白皮书指出，中国高度重视应对气候变化。作为世界上最大的发展中国家，中国克服自身经济、社会等方面困难，实施一系列应对气候变化战略、措施和行动，参与全球气候治理，应对气候变化取得了积极成效。中国将碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路。 ◆能源领域是温室气体排放的主要来源，中国不断加大节能减排力度，加快能源结构调整，构建清洁低碳安全高效的能源体系。确立能源安全新战略，推动能源消费革命、供给革命、技术革命、体制革命，全方位加强国际合作，优先发展非化石能源，推进水电绿色发展，全面协调推进风电和太阳能发电开发，在确保安全的前提下有序发展核电，因地制宜发展生物质能、地热能和海洋能，全面提升可再生能源利用率。 宝色股份（300402）与中科院先进核能创新研究院签订战略合作框架协议，拟就未来先进核裂变能――钍基熔盐堆核能系统（TMSR）、超高温光热发电系统、熔盐储能技术所需的高温熔盐设备的研制结成战略合作关系，并展开务实合作。 三峡能源（600905）主营风能、太阳能的开发、投资和运营，在行业技术及影响力方面具有显著优势。 2021-06-11三峡能源(600905)电力行业最大规模IPO 风光三峡厚积薄发 事件：公司于2021 年6月10 日IPO首日上市。本次IPO发行新股85.71亿，发行价格2.65 元/股，募资总额227.1315 亿元，扣除发 行费用后募资净额224.9963 亿元，发行后EPS 为0.0918 元，BPS 为2.2270 元。 点评：电力行业规模最大IPO，上市首日市值超千亿。公司是我国最大清洁能源集团三峡集团的新能源战略实施主体，是A 股市场 稀缺的大型新能源运营商之一。本次IPO 是我国电力行业史上规模最大的IPO，募资金额超过227 亿元。公司股票上市首日涨幅达44.15%，触及涨停，总市值达1091 亿元，超越龙源电力成为A 股及H 股市值最高的新能源运营上市公司。 风光协同并进，引领海上风电。公司的主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营，去年新增投产装机超500 万千瓦，截至去年底，公司累计装机规模超1500 万千瓦。截至2020Q3，公司控股装机容量为1189.8 万千瓦，复合年均增长率为45.69%。其中风电、光伏发电和中小水电装机容量分别为689.88 万千瓦、477.14 万千瓦和22.78 万千瓦。公司积极实施“海上风电引领者”战略，截至2020Q3，公司海上风电项目已投运规模达104 万千瓦、在建规模为293 万千瓦、核准待建规模为530 万千瓦，预计2021 年底公司海上风电装 机规模将超400 万千瓦，稳居行业龙头。公司IPO 募集资金除使用不超过50 亿元补充流动资金外，剩余募集资金将被用于7 个海上风 电场项目，公司海上风电实力进一步增强。 盈利能力强劲，毛利率持续走高。2020 年公司业绩提升加速，实现营业总收入113.15 亿元，同比增长26.33%；实现归母净利润36.11 亿元，同比增长27.16%。受益于装机容量不断增长，2021Q1 公司实现营业总收入38.12 亿元，同比增长43.08%；实现归母净利润14.95 亿元，同比增长51.41%。自2016 年以来，公司毛利率始终高于50%并不断走高，2020年和2021Q1 公司毛利率分别达57.55%和64.51%。 盈利预测：我们预计2021-2023 年公司营业收入为156.56/203.08/243.03亿元，归母净利润为47.24/63.42/71.71 亿元，EPS 为 0.17/0.22/0.25 元，对应PE 为23.10/17.21/15.22 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：项目进展不及预期，行业竞争加剧，电价大幅下行 |
