今年11月，国内新能源重卡市场共计销售1852辆，继9、10两月连续交出“千辆级”表现后再创月销量纪录，环比增长45%，同比大涨668%。前11月累计销售7442辆，同比增长222%。其中，氢燃料电池重卡占比7.83%，而去年仅为0.74%。 在“双碳”目标指引下，氢能产业正在迎来发展热潮。专家认为，重卡有望成为氢燃料电池汽车最容易开启的商业化落脚点。以柴油为动力的重卡在港口、码头、工业园区密集，很容易造成严重的污染排放。而沿海港口往往交通便利，适合规划建设氢能输送管网，或是便于通过大型钢企及联产焦化企业来生产氢气。 潍柴动力（000338）在氢燃料电池方面已布局电池电堆、电控、电机、空压机、双极板等关键核心技术； 威孚高科（000581）积极深化氢燃料电池核心零部件业务规划，推进电解水制氢可行性研究； 美锦能源（000723）依托焦化主业优势，布局氢能全产业链。 2021-04-29威孚高科(000581)2021年一季报点评:21Q1扣非归母利润创新高 排放升级有望受益 事件：公司发布2021年一季报，21Q1实现营收47.0亿元，同比+69.6%，实现归母净利润8.6亿元，同比+56.7%，实现扣非归母净利 润9.3亿元，同比+88.3%。 21Q1收入与扣非归母利润创历史新高，毛利率同环比降低，合联营企业投资收益增速低于商乘增速。21Q1公司实现收入47.0亿，扣非归母利润9.3亿，均创历史单季新高。单季收入创新高预计系21Q1商用车销量高景气，叠加后处理业务收入增速较高所致。21Q1公司 毛利率实现17.98%，同比-0.83pct，环比-4.69pct，预计主要系低毛利率后处理收入占比提升以及原材料上涨带来的成本提升所致。21Q1公司四费率实现6.7%，同比-2.1pct，环比-16.5pct，公司销售/管理/研发费用率分别同比-0.6pct/-1.7pct/-0.2pct，费用控制良好。21Q1公司合联营企业贡献投资收益5.14亿元，同比+70.4%，增速略低于行业销量增速(21Q1重卡/乘用车/轻卡销量同比分别+94%/+77%/+73%)，预计系合联营企业受原材料涨价影响所致。公司21Q1公允价值变动净亏损8874万元，拖累了归母利润。 21Q2重卡高景气预计维持，21H2后处理业务有望贡献新的增长点。重卡3月销售23万辆，再创单月历史新高，21Q2预计高景气持续 。20H2公司后处理业务收入/毛利润占比分别49.4%/31.1%，同比分别+11pct/+7pct，考虑21H2重型柴油车迎来排放升级，威孚力达的系统集成与封装业务以及威孚环保的催化剂业务均有望受益排放升级带来的市场空间扩容，预计公司后处理业务有望贡献新的收入与利润增长点。 21Q1公司经营创新高，后续有望受益排放升级，维持“审慎增持”评级。21Q1公司经营创历史新高，下游重卡预计短期景气维持，长期仍具成长性，乘用车复苏延续，中长期非道路移动机械高压共轨与后处理市场广阔，公司经营有望稳健增长。根据最新情况，调整公司21-22年并引入23年盈利预测，预计21-23年公司归母净利润分别为26.5/29.4/31.1亿元（原21-22年预测为27.4/29.3亿元），维持“审慎增持”评级。 风险提示：宏观经济大幅下行；汽车销量低于预期；市场开拓不及预期 2021-06-25什么神仙公司？美锦能源(000723)半年报预增20倍 煤焦龙头风头正劲！ 上半年净利润预增16倍~22倍！这也太猛了... 6月24日晚间，煤焦龙头美锦能源发布2021年半年度业绩预报，20倍左右的盈利增长令人叹为观止。网络平台上，不少投资者已经 开始猜测会有几个涨停。广发基金旗下多只产品曾在今年一季度大举买入该股票，假如股价真的如期大涨，这家公募也将收益颇丰。 截至6月24日，共有500多家A股上市公司披露2021年半年度业绩预告，呈现大面积预增的良好态势，尤其上游行业普遍增幅巨大。 不过，近期市场对于高增长似乎已经有些审美疲劳，多家公司出现预增公告发布后短期反弹却迅速被打回原形的情况。 美锦能源半年报预增20倍 根据美锦能源（000723）发布的“2021年半年度业绩预报”，公司归属于上市公司股东的净利润为11亿元-15亿元，同比大增1617.52%-2242.07%，基本每股收益为0.26元-0.35元。 美锦能源表示，本报告期公司业绩同比大幅增长，主要原因是：1、报告期内煤炭、焦炭价格高位运行；2、公司年产385万吨的华 盛化工项目中的焦炭项目已全部投产，主要产品产量较上年同期有所增加。 公开资料显示，美锦能源主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，并在氢能产业链广泛布 局，正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局。公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。 今年以来，煤焦行业持续维持高景气度，作为行业龙头，美锦能源也是充分受益。今年一季度，公司净利润6.37亿元，同比增长近12倍。从半年报预告看，公司延续了一季度的赚钱势头，当然，略显夸张的业绩增速与去年疫情下的低基数也有很大关系。 18万股民期待数板 20倍的盈利增长，对公司股票而言无疑是重大利好。6月最新数据显示，美锦能源股东人数为17.75万户，从网络平台上的反应看，不少股民已经开始期待数板。 在某大型股票网络平台上可以看到，有用户就美锦能源半年预报发帖“明天涨停”。而在寻找周五涨停股的悬赏问题后，也有不少用户回帖“美锦能源”。 从股价表现看，美锦能源今年以来呈现宽幅震荡，年内涨幅仅为4.34%。4月中旬以来，股价自9元以上高点一路下跌，最新收报6.97元。 广发基金一季度曾大举增持 值得注意的是，广发基金旗下多只产品曾在今年一季度大举买入美锦能源，假如股价真的如期大涨，这家公募也将收益颇丰。 Wind资讯数据显示，今年一季度末，广发基金旗下“广发稳健优选六个月持有期混合型证券投资基金”、“广发均衡优选混合型证券投资基金”、“广发价值优势混合型证券投资基金”、“广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金”、“广发聚富开放式证券投资基金”共5只产品入围美锦能源前十大流通股东，合计持股近17亿元。其中，前四只产品均为一季度新进。 市场对上游高增长有些审美疲劳 美锦能源20倍的高增长令人惊叹，但其股价能否一飞冲天还有很大悬念。 |
