据应用市场显示，央行数字人民币APP下载量已经达到886万次，即将超过千万次，呈快速增长势头。另外，小米商店等渠道的下载量也在快速增长。 目前数字货币钱包主要由大行负责运营，大行的IT供应商前期在数字货币建设中积累了行业“know-how”经验，将借由数字人民币范围的拓宽向中小行输出，从而催生更多的银行IT系统改造。另一方面，数字货币硬钱包的出现将提供全新支付渠道，在此过程中催生的渠道及应用场景提供商将迎来发展机遇。 京北方在数字货币领域与多家国有大型商业银行存在合作； 德生科技（002908）子公司北京惠民数字科技有限公司是冬奥会数字货币的重要实施者，是冬奥通的系统建设方。 2021-01-16京北方(002987)不惧疫情 逆势高增长 公司发2020年业绩预告，连续三年50%以上净利润增长。预计公司2020年归母净利润2.67亿元至2.85亿元，同比增长53%-63%，公司2018年、2019年归母净利润增速分别为61%、124%，连续3年增速超过50%，体现公司良好的增长能力。 不惧疫情影响，各季度维持较高增速。2020年由于疫情突发，计算机板块公司又以项目实施为主，因此按总体法，计算机行业20Q1、20H1和20Q1-Q3，营收净利润同比增速为负，公司三个报告期营收净利润均为正增长，20Q1、H1和Q1-Q3净利润增速分别为4.85%、76.22%和55.57%，在疫情的不利影响下，公司不惧疫情，实现了高增长。 竞争力持续加强。在信息技术服务方面，受益于金融新基建、信息化应用创新、金融业主机下移等影响，金融科技的需求迎来一个新高峰。公司依托自身对金融行业的全面了解、完善的客户渠道网络，以及丰厚的技术积累和解决方案储备，提前进行合理布局，积极把握住机遇，进一步提升了在金融信息技术服务市场的占有率。 业务结构进一步优化。公司持续加大研发投入，提升产品化力度，在持续深耕核心客户的同时，扩展中小银行、泛金融、非金融等客户领域。2020年内，以银行为主的金融机构客户需求旺盛，公司在手订单充足。2020年度信息技术服务收入仍然持续高速增长，占营业收入比重持续提升。在业务流程外包方面，公司持续提升机器学习、大数据等核心技术在呼叫系统、影像系统中应用效果，使得业务流程外包解决方案更加集约化、IT化、人工智能化。同时公司继续实施精益化管理，规模优势持续显现。 盈利预测与投资建议。从公司在国有大行中的覆盖率，以及收入情况可以看出，公司在银行业的IT服务的资质优势以及竞争壁垒所在，是银行IT外包中的绝对领军厂商。同时，在央行数字货币的推行过程中，公司有望充分受益于国有大行银行系统改造需求，我们预计公司2020-2022年营收分别为23.44、30.7、38.63亿元，净利润分别为2.71、3.83、4.91亿元，参考同行业可比公司，我们给予2021 年动态PE25-30倍，6个月合理价值区间为59.75-71.7元，给予“优于大市”评级。 风险提示：银行IT需求放缓；行业竞争加剧。 |
