上海印发新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知。对于符合以下条件的集成电路和软件重大项目，市战略性新兴产业专项资金进一步加大支持力度：（一）对于零部件、原材料等自主研发取得重大突破并实现实际销售的集成电路装备材料重大项目，支持比例为项目新增投资的30%，支持金额原则上不高于1亿元；（二）对于EDA、基础软件、工业软件、信息安全软件重大项目，项目新增投资可放宽到不低于5000万元，支持比例为项目新增投资的30%，支持金额原则上不高于1亿元；（三）对于符合条件的设计企业开展有利于促进本市集成电路线宽小于28纳米（含）工艺产线应用的流片服务，相关流片费计入项目新增投资，对流片费给予30%的支持。 A股相关概念股主要有宝信软件（600845）、上海贝岭（600171）等。 2021-04-29宝信软件(600845)2021年一季报点评:钢铁信息化下游高景气助力业绩快速增长 事件评论 业绩增长超预期，经营性净现金流快速增长。2021Q1公司实现归母净利润3.96亿元，同比增长44.39%超预期，超预期的主要原因在于公司钢铁信息化下游需求高景气带动钢铁信息化需求快速增长。2021Q1公司实现经营性净现金流4.29亿元，同比增长232.52%，经营 性净现金流大幅增长的主要原因是2020Q1受疫情影响，公司业务回款滞后基数较低，考虑到经营性净现金流仍高于归母净利润，经营质量优异。 毛利率基本持平，持续加大研发投入导致期间费用率有所抬升。2021Q1公司综合毛利率36.64%，较去年同期提升0.02pct，我们预 计毛利率保持较高水平主要系一季度高毛利的信息化业务集中确认较多所致。期间费用率15.39%较去年同期提升1.96pct，期间费用率 提升主要系公司持续加大工业互联网、智能制造、云计算等投入导致研发费用快速增长，2021Q1公司研发费用1.95亿元，同比增长82.08%。 宝之云五期建设稳步推进，下半年IDC或将进入新增长周期。截至2021一季度末，公司在建工程9402万元，较期初增长99.44%，在 建工程大幅增长主要系公司宝之云IDC五期投资支出大幅增长所致，随着新建机柜逐渐交付，下半年IDC业务或将进入新一轮增长周期。 盈利预测与估值分析 预计2021-2023年公司实现归母净利润17.00、24.28、33.57亿元，对应PE44、31、22倍，维持“买入”评级。 风险提示 1. 钢铁行业整合不及预期； 2. 公司IDC业务扩张不及预期； 3. 钢铁工业互联网产品研发及拓展不及预期。 2021-08-31上海贝岭(600171)上半年净利润增超三倍 电源管理IC带动毛利率提升 上海贝岭日前发布2021年半年报，上半年，公司实现营业收入和净利润分别为10.2亿元和3.9亿元，同比增长87.2%和337%。业内人士认为，公司电源管理芯片带动毛利率环比提升，经营指标全面改善，高性能ADC销售额大幅增长，功率产品线陆续完善。 半年报显示，公司主业经营以市场为导向，围绕网络信息安全、战略性新兴产业需求和公司控股股东华大半导体的发展战略，抓住市场机会，充分发挥上市公司平台作用，通过自主创新和兼并重组两个途径，重点发展规划布局，实现公司经营规模和经济效益持续稳定增长。 上半年，公司集成电路产品主要布局在电源管理、智能计量及SoC、EEPROM存储器及功率器件等领域，IC产品客户主要集中在智能 电表、摄像头模组、显示屏模组、高端及便携式医疗设备、工控设备及各类通用消费电子产品等领域。 电源管理产品业务方面，上半年，公司电源管理产品销售额较去年同期增长约105%。由于电源管理芯片市场需求旺盛，市场供应持续紧张，产品价格不断上涨，公司在网络通信、机顶盒、液晶电视、安防、工控设备、智能电表、智能穿戴、物联网、5G、车载周边等应用市场，通过相对稳定的供货和新产品导入，向客户提供有竞争力的电源管理产品，保障了公司市场份额和行业地位的持续提升。同时，公司在汽车电子市场实现突破，一款车规LDO实现小批量销售，多款车规产品接到意向需求，预计下半年可以陆续实现销售。报告 期内，公司工业级电源管理芯片产品数量持续增加，进一步提升了在工控、通信电源管理芯片市场的份额。 智能计量及SoC业务方面，上半年，智能计量及SoC产品销售额较去年同期增长约43%。2021年4 月，国家电网对智能电表进行了招 标，公司在本次物联表试点招标中占据最大的市场份额，计量芯SoC已经实现批量出货。此外，智能电表海外市场处于快速发展阶段， 客户需求暴涨，公司海外智能电能表市场的单相SoC芯片销售量再创历史新高。在非表计的物联网计量市场中，2021年上半年，公司用 于智能家居的能耗感知芯片销售数量获得大幅增长，电动自行车充电桩使用的能耗监测芯片的销售数量也有较大幅度增长。 非挥发存储器业务方面，上半年EEPROM产品销售额增长约52%。公司EEPROM产品客户重点分布在液晶面板、工业控制、智能电表、移动终端等领域。今年上半年，公司EEPROM产品销售增长主要来源于非手机摄像头模组市场增长，手机摄像头市场销售与去年基本持平。 国金证券预计，由于成熟制程晶圆代工产能持续紧张，公司电源管理芯片毛利率在下半年将维持高位并有望继续提升；产品线升级继续推进，一款车规级LDO产品已经取得收入，应用于通信市场的超低噪声、高PSRRLDO研发成功，工业级产品种类比例提升约20%；经 营指标全面改善，公司库存周转天数从去年同期的107天下降到77天，应收账款周转天数从去年同期的61天下降到58天。 |
