英伟达当地时间4月15日发布8-K文件称，公司日前收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。英伟达预计，第一季度业绩中，与H20产品相关的库存、采购承诺及相关准备金费用将高达约55亿美元。 光大证券分析称，此次禁令标志着美国对华AI芯片技术封锁从高端产品向中端定制化产品延伸，禁令将直接导致国内160亿美元H20订单面临履约风险，迫使下游算力需求方加速向国产替代方案迁移。 H20作为英伟达针对中国市场的特供版芯片，其FP16算力为148TFLOPS，显存带宽4TB/s，虽较原版H100性能大幅缩水，但仍是国内大模型推理市场的主力产品。2025年Q1英伟达中国区营收达171亿美元，其中H20订单占比超93%，此次55亿美元费用计提相当于其2024年中国区总营收的32.16%。 从产业链视角看，国产AI芯片已进入性能突破与生态构建的关键阶段。华为昇腾910B的FP16算力达320TFLOPS，能效比超H20达1.8倍，在16卡集群训练场景下可降低70%能耗。2027年上海规划建设62.5万张昇腾910B集群，对应市场规模超400亿元。 ASIC芯片方面，天数智芯天垓100、沐曦MXN系列通过异构计算优化，在特定场景推理任务中实现成本降低30%。RISC-V架构的开放性为寒武纪思元370等产品提供差异化竞争路径，其指令集自主化率突破95%。数据显示，2024年国产AI芯片市场规模达1412亿元，云端芯片国产化率从2021年5%提升至23%。 从产业链角度看，AI芯片国产替代将带动整个产业链的协同发展。从芯片设计到制造、封装测试，再到系统集成和应用开发，每个环节都将迎来新的增长动力。 展望后市，机构预计2025年中国AI芯片市场规模达1530亿元，国产芯片在边缘计算、自动驾驶等领域的渗透率将突破40%。落脚到A股市场，光大证券认为，AI芯片国产替代的加速推进将带动整个产业链，关注国产AI芯片设计、代工、封测等各环节的核心企业。 |
