北京时间4月29日，当地时间周一，亚马逊公司“柯伊伯计划”的首批27颗互联网卫星发射升空。这些卫星将与埃隆·马斯克(Elon Musk)的星链竞争。 近期，神舟二十号载人飞船成功对接空间站天和核心舱。这是中国航天史上又一历史性时刻。在距离中国空间站约400公里的地面上，另一段航天故事正在上演。4月23日至4月26日，2025年中国航天大会在上海举行。 多家航天领域企业携核心产品亮相，商业航天企业集中展示了等比例火箭模型、火箭发动机真机及首度亮相的1:1无人商业空间站模型。对于商业航天企业而言，今年是值得期待的一年。在政策端，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，多地出台配套支持政策;在技术端，多枚可复用火箭计划年内首飞。卫星发射成本与效率有望实现双突破。 银河证券表示，卫星互联网及低空经济方面，此前政府工作报告更加强调规模化及高质量发展，随着2024年在商业航天及低空经济领域发展已基本实现从0到1的转变，商业模式探索已愈发成熟，2025年商业航天及低空经济领域有望实现从1到100的规模化发展以及高质量商业模式铺开，同时卫星互联网及低空经济的快速发展有望成为以科技拉动的新兴支柱产业，促进市场的快速健康发展。 东莞证券表示，低轨卫星“千帆星座”完成五批次组网卫星发射，商业航天制造集群有序发展，卫星通信产业持续高质量发展。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。 开源证券指出，我国高度重视卫星互联网建设，多因素助力产业发展。政策端：在新质生产力方面提出：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展；技术端：我国技术储备基本完备；资本端：民间资本助力卫星互联网发展，市场融资集中卫星制造领域；产业链端：我国卫星互联网产业发展已经较为完善。 展望产业链各环节，受益情况各有不同。卫星制造环节：优先受益于卫星发射增量需求，建议关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商；卫星发射环节：建议关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化；地面设备环节：建议关注高价值量核心网建设各环节，以及终端市场；卫星运营环节：星网、垣信分别牵头星网、G60，双线共进，有望快速构建卫星网络，时空集团成立，重视北斗等卫星应用落地催化。 建议关注国内相控阵芯片/组件供应商【铖昌科技（001270.SZ）】、【国博电子（688375.SH）】、卫星通信载荷核心供应商【信科移动（688387.SH）】、地面终端供应商【海格通信（002465.SZ）】。 |
