据人民银行，为保持银行体系流动性充裕，6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 近期银行体系流动性边际小幅收敛，且年中时点临近，在月末叠加跨季等因素下，流动性供求矛盾突出。6月同业存单到期规模达4.16万亿元，处于高峰期。在此背景下，央行及时公告大规模买断式逆回购操作，有助于保持银行体系流动性持续充裕，同时稳定资金面波动与市场预期。 从市场流动性看，6月将有1.2万亿元买断式逆回购到期，仅考虑到期因素，市场流动性面临回笼压力。但央行此次操作，极大缓解了这一压力，后续央行还可能综合运用多种中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性持续充裕。 值得注意的是，自去年10月央行启用买断式逆回购以来，MLF的政策属性持续下降。今年3月，MLF改为采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作，政策属性完全退出。此次大规模买断式逆回购操作，将进一步丰富货币政策工具箱，提高央行对市场流动性的调控能力。 展望后市，年中时点，央行开展3个月的买断式逆回购操作，释放了数量型政策工具持续加力的信号，推动宽信用进程，强化逆周期调节，市场流动性无忧。 具体到A股市场，央行此举有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期，资金敏感型板块有望受益：（1）大金融，比如银行可获得更充裕资金用于信贷投放等业务；（2）成长股/科技股：可能受益于市场风险偏好的提升和资金的流入等，可留意行业龙头估值修复潜力。 |
