近日，中钢协在成都组织召开钢铁工业规划部长会，会议要求坚持严控增量与畅通退出，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争。 光大证券指出，在当前反内卷大背景下，钢铁行业长期存在的同质化竞争、产能过剩等问题有望得到缓解，通过建立产能治理新机制，限制新增产能，推动落后产能退出，有利于优化行业竞争格局，提升行业整体盈利能力。 此外，雅下水电站近日宣布开工，大型水电站建设过程中，钢材用量可观，需大量的高强度螺纹钢、中厚板、型钢及管线钢等，中国电建可研报告预计雅下水电站将使用钢材180万-200万吨（大坝、厂房等土建部分），这在一定程度上能消化部分钢铁产能，缓解供需矛盾。另外，川藏铁路、西部陆海新通道等重大项目，亦有望拉动钢铁需求。 展望后市，长期来看，随着我国经济结构调整，制造业对钢铁需求结构重心逐步转移，新能源、高端装备制造等行业发展将持续拉动特种钢材需求，为钢铁行业带来产业升级的机遇。 落脚到A股市场，光大证券认为，板块目前整体估值水平仍然较低，且部分优质钢铁企业自身PB水平处于2022年以来的较低分位值。同时行业当前处于利润修复通道，且未来修复空间有望加大，未来若产业矛盾化解后，行业有望迎来估值+盈利水平双修复机遇，关注钢铁龙头企业，以及有望供给雅下水电站钢材的钢铁企业。 钢铁有重庆钢铁、宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)、首钢股份(000959)、河北钢铁(000709)和武钢股份(600005)等。 |
