8月6日，A股AI产业链延续强势，液冷服务器及多模态AI板块表现尤为突出。液冷服务器指数单日大涨近3%，科创新源、飞龙股份、日海智能等多股涨停，淳中科技、利通科技等跟涨超7%；多模态AI指数同步攀升近2%，东方国信、当虹科技等涨停。全市场AI产业链中，涨停或涨超10%的个股逾20只，板块热度持续升温。 海外科技巨头的AI战略落地正加速产业投资。谷歌、微软、Meta等企业近期披露的财报显示，AI技术对业绩贡献显著提升。其中，谷歌2025Q2资本开支达224亿美元，全年规划从750亿美元上调至850亿美元，2026年将进一步加码；微软预计2026财年Q1资本开支超300亿美元，重点投向云基础设施；Meta将2025年资本开支区间调至660亿-720亿美元，并计划2026年维持同等增幅。机构分析认为，北美云厂商资本开支高增趋势明确，AI算力需求持续释放，叠加芯片功耗提升与全球IDC能效标准趋严，液冷技术替代风冷的进程正加速推进。 据中研网数据，2024年全球液冷市场规模突破500亿元，中国占比达35%，预计2025年将超2000亿元。英伟达Blackwell架构液冷方案及微软的技术投入推动行业渗透率快速提升。券商观点指出，液冷赛道兼具技术迭代与市场扩容双重逻辑：一方面，生成式AI带动算力需求激增，高密度数据中心对散热效率要求升级；另一方面，整柜模式占比提升及国产替代窗口打开，液冷核心部件企业有望受益。长江证券强调，北美云商订单高增验证AI商业落地加速，液冷产业链景气度将持续上行。 中金公司指出，在生成式AI浪潮的驱动下，算力需求持续攀升，带动服务器芯片功耗提升；同时，全球主要国家/地区对IDC能效管控加严，数据中心原有的风冷散热无法支撑高算力密度及能效管控下的散热需求，散热技术方案向液冷升级迭代。看好AIDC液冷板块有望迎来斜率向上的投资机会。 华泰证券认为，AI技术发展推动算力需求高增，全球科技巨头及云厂商持续加码数据中心投资，驱动数据中心硬件升级与需求增长。随着数据中心规模不断扩大，供电安全稳定要求与能耗明显提升，供配电、温控系统及配套部件的重要性与需求快速增长，部分环节迎来国产替代与海外市场突破窗口，看好相关板块机会。 AI技术发展推动算力需求高增 液冷产业链迎确定性机遇（受益概念股）如下： 1、依米康(300249) 依米康(300249)在互动平台表示，随着数据中心对节能降耗的要求日益提高，液冷系未来绿色低碳数据中心的重要技术方向。针对浸没式液冷技术，公司已与重要战略客户联合开发浸没式液冷产品，预计将于上半年进行产品测试。但目前此部分收入占比较小，公司也将持续关注液冷技术相关的技术应用和市场机会。 2、锐捷网络（301165） 锐捷网络（301165）公司率先布局最新的数据中心交换机硅光与液冷技术，在国内实现领先并跻身国际第一梯队，助力数据中心网络向更高性能及绿色、低碳方向发展。 3、曙光数创（889568） 曙光数据基础设施创新技术(北京)股份有限公司(以下简称“曙光数创公司”)是一家以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商,主要从事液态冷却产品、机房空调产品、机房温湿度控制产品、机房微模块产品研究、开发、销售,并围绕上述产品提供软件开发、系统集成和技术服务,是中国数据中心制冷领域的领军企业。浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售,以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。目前数据中心基础设施的制冷方式主要有风冷和液冷两种方式,风冷方式发展起步较早,技术较为成熟,液冷方式是近几年由于数据中心对散热需求的提升而催生的新方式,技术还处于发展阶段。 4、科创新源（300731） 科创新源（300731）通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，子公司瑞泰克目前已成为宁德时代新能源电池液冷板的主力供应商，受益于下游需求放量弹性较大，有望迎来价值重估。 5、松芝股份（002454） 松芝股份（002454）电池热管理系统产品主要采用液冷技术，目前主要应用于新能源汽车及储能电站领域，宁德时代为公司重要战略客户。 |
