国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合。新一代智能终端、智能体的应用普及是《意见》的重点要求之一，目标到2030年实现普及率超90%。我们认为，具身智能机器人作为重要的新一代智能终端产品，在《意见》印发后，有望在技术发展、配套基础设施、法规体系等多个层面将得到支持，行业进入高质量发展快车道。重点推荐具身智能产业链具备高技术壁垒的细分龙头及新技术带来的潜在颠覆性机遇，建议关注新进玩家带来的交易性机会。 ▍事项： 2025年8月26日，此前经国务院常务会议审批通过的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》正式印发。具身智能机器人作为新一代智能终端被重点提及。 ▍6大重点行动，指导人工智能与经济社会融合发展方向。 《意见》是国务院为深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态提出的意见。《意见》中提出了6大重点实施行动，包括科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作，从多个维度展望“人工智能+给社会带来的新生活范式，指导人工智能与经济社会的融合发展方向。具身智能有望在产业数智化转型升级、消费新业态、提高人类生活品质等方面发挥重要作用。 ▍支持新一代智能终端、智能体应用普及，到2030年实现90%以上普及率。 《意见》中提到，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%。智能机器人是重要的新一代智能终端产品，《意见》提出要大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，有序推动市政基础设施智能化改造升级，探索面向新一代智能终端发展的城市规划、建设与治理，推动构建面向自然人、数字人、智能机器人等多元一体的公共安全治理体系。我们认为在《意见》印发后，从产品发展、城市基础建设、公共安全治理体系等多方面，智能机器人产业将得到重点支持。 ▍重视模型基础能力与开源生态建设，具身智能发展有望受益。 《意见》中重点提出，要提升模型基础能力、加强数据供给创新、促进开源生态繁荣。我们认为，具身基础模型是当前智能机器人发展的主要瓶颈之一，智能机器人的高质量数据、健全的开源生态能促进行业高质量发展。《意见》重点提出了要强化模型基础能力，从数据、算力、生态、法规等多个维度予以支持。当前国内具身智能机器人公司以小脑运控能力为主要发展方向，大脑层面的具身智能模型能力有提升的空间。随着地方性训练中心的成立、真实应用场景的搭建，以及数据采集、机器人应用的支持性政策推出，智能机器人基础模型有望日益成熟，大小脑均衡发展，加快行业发展。 ▍风险因素： 机器人技术进步速度低于预期、机器人应用场景的发展潜力低于预期、技术路线变动风险、政策实施力度不及预期、行业竞争加剧风险、法律法规风险、国际地缘政治风险。 ▍投资策略： 《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》正式印发，对新一代智能终端、智能体的普及予以重点支持，目标到2030年实现90%以上普及率。智能机器人是新一代智能终端的重要产品之一，在居民消费、民生福祉、社会治理等多个重点领域有望发挥作用。我们认为在《意见》印发后，智能机器人行业在技术发展、配套基础设施、法规体系等多个层面将得到支持，行业进入发展快车道。我们看好具身智能机器人板块，认为该板块有望成为未来5-10年的最重要的科技产业机会之一；建议关注核心产业链环节具备高竞争壁垒的公司的投资机会，在产业革命中持续兑现业绩消化估值并穿越产业浪潮起伏；建议关注新进入玩家及潜在颠覆性技术路径带来的估值拉动，不仅包括新进入的科技巨头和主机厂的相关公司，还包括各零部件环节的玩家。 具身智能机器人上市公司 具身智能机器人概念股一览如下： 1、能科科技（603859） 据2025年5月1日公告，公司AI产品及服务主要面向产品智能化应用场景，目前聚焦具身智能机器人训推服务领域。 据2024年年度报告，公司主要业务为提供工业软件产品如乐造系列应用覆盖制造执行MES等领域和乐数工业大数据与AI套件，致力于制造业数字化转型。 2、五洲新春（603667） 据2024年半年报，在具身智能机器人领域，公司深入了解市场需求趋势和客户要求，结合自身的技术特点，将具身智能机器人行星滚柱丝杆列为重点研发产品，已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品，为未来人工智能领域带来的新业务打下基础。 3、天奇股份（002009） 据2025年7月21日互动易及2024年年报，公司深化人形机器人产业布局，与北京银河通用机器人有限公司、优必选科技合作推进具身智能机器人在汽车制造场景的解决方案研讨，已与部分车企开展示范应用项目。 4、诺力股份（603611） 据2025年7月16日互动易，我司与浙大机器人研究院等研究机构加紧具身智能机器人的研发，待产品成熟后推向市场。 5、天娱数科（002354） 据2024年年度报告，公司推进具身智能平台建设，完成“人形机器人空间6D动捕长程数据”等5个数据集资产登记，积累超120万条3D数据及10万机器人任务训练数据，为相关场景提供解决方案。 6、新时达(002527) 新时达(002527)8月12日在互动平台表示，公司计划于2025年9月推出具身智能焊接方案。 7、中邮科技在合肥成立智能机器人公司 近日，中邮智能机器人（合肥）有限公司成立，注册资本3000万元，经营范围包含：智能机器人的研发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；物联网技术服务等。企查查股权穿透显示，该公司由中邮科技(688648)全资持股。 |
